* 央行或于4月加息，以避免实际利率为负

* 真正紧缩并非加息，而是信贷额度控制

* 未来6-9个月，主要发达经济体加息可能性小

　　投资银行摩根士丹利中国策略师娄刚周二称，中国央行可能在4月份启动加息，以避免实际利率水平为负的状况;但真正意义上的紧缩并不在于加息，而是信贷额度控制。

　　他在媒体会上对记者表示，从央行的角度来看，由于去年上半年居民消费价格指数(CPI)基数较低，今年6月之前的通胀都不应该在考虑范围之内，现在就看对第三季度数据的预测。

　　但娄刚指出，中国的特殊情况是实际存款利率要保持在正水平.如果按照这个逻辑，上半年就得赶快加息.历史上历次真实储蓄率为负马上就会触发加息，这次可能会在4月份。

　　中国国家统计局此前公布，2月CPI同比上涨2.7%，大幅高于路透调查中值2.3%，其中食品价格上涨明显.该数据已经高于目前一年期存款基准利率2.25%。

　　"但这只是形式上的，对经济的扩张冲动没有太大影响，中国真正的紧缩永远不在利息上，是在信贷额度上."娄刚称，"经济增长10-11%，多付27-54个基点，对他影响很大吗?中国企业家最怕的是没有信贷额度，这个是真正的紧缩。"

　　继去年中国信贷井喷之後，监管层正大力控制信贷激增势头.中国国务院总理此前在政府工作报告中指出，2010年将新增贷款目标设为7.5万亿元人民币左右，M2增长目标为17%左右.而去年全年中国新增贷款高达9.6万亿元，创历史新高。

　　中国人民银行调查统计司周二发布报告称，企业家和银行家宏观经济热度指数连续四个季度回升，预期二季度季继续向好;物价总水平方面料继续上升，居民物价满意度下降。

　　娄刚并认为，未来6-9个月，看不到国际主要发达经济体央行加息的可能性，包括美联储在内.即使美国从自身的情况看现在应该可以加息，但与之相关的几个很大经济体情况不佳.中国经济处于"内热外冷"中，今年发达经济体"冷"的状态也不会改变。

　　他还提到，中国存在资产价格泡沫化的趋势，主要体现在房地产市场，但没有1993年和1994年时严重.因房地产市场的流动性很差，且在中国没有太多相关衍生品，因此出现像美国那种次贷危机的可能性等于零。