中国经济一度是全球经济复苏的指路明灯，但如今中国经济的热度已经让投资者感到不安。由于担心中国央行将会采取更严厉的措施消除资产泡沫，资金正在大举逃离股市。

　　今年第一季度，资金疯狂涌入中国，据称一名政府官员曾表示，资金快速流入给中国央行带来了巨大的压力。上周公布的数据显示，中国消费价格加速上升，国内信贷迅速扩张。对于投资者来说，这样的消息可能好得难以令人承受。

　　自2009年8月份中国股市触顶后，上证综合指数的表现一直不及美国市场，但到目前为止这并不足以让华尔街感到担忧。据EPFR Global数据，截至5月12日，中国股票基金已经连续第二周出现资金净流出，导致今年迄今为止股票基金的资金净流入出现负值。

　　上证综合指数上周跌破9月份低点，从而确立了更长时期内更低的高点和低点，即使这不足以构成下行走势的充分条件，但也是一个必要条件。该指数还跌破了50周简单移动均线，目前该均线已经低于200周移动均线，这两条均线构成了股市长期疲势的信号。如果考虑到上证综合指数上周五收于2696.63点，较8月4日收盘点位3741.44点下跌了22%，那么可以说熊市已经完全展开了。

　　不要忘了，上证综合指数上一个牛市开始的时间是2008年11月，比美国市场早了四个月。华尔街如今还需要中国的引领，但这一次却不可能得到了。

　　道琼斯指数上周五后市下跌了205点，至10578点，较4月26日创下的近期高位低5.6%。道琼斯指数目前仍在位于约10,272点的200日简单移动均线之上，但已低于始于2009年3月的上行趋势线。

　　金砖四国(BRIC)中的其他市场可能也不会给道琼斯指数带来太大帮助。EPFR Global称，俄罗斯股票基金连续12周资金入流势头到上周戛然而止，而近来印度股票基金的赎回也达到了2008年第三季度末以来的最高水平。巴西股票基金也出现了资金外流，专注于金砖四国的股票基金的一周资金外流速度创下了2008年10月以来的最高水平。

　　巴西Bovespa指数本月再创新低，已经跌至200日简单移动均线下方。俄罗斯RTS指数的高、低点虽未创下新低，但却低于始于2009年2月的上行趋势线。印度BSE 100指数也是如此。

　　由于原材料类股从中国经济的迅速扩张中受益最多，因此美国股市受中国股市下行趋势拖累最大的也可能就是这类股票。