亚洲地区制造业活动7月份继续放缓，而中国制造业也出现了自2009年初复苏以来的首次下滑，表明这一世界上增长最快地区的经济复苏正渐失动力。

　　周一公布的中国、韩国和台湾的制造业关键数据，凸显了中国抑制房价过快上涨政策正在对亚洲其他地区经济产生影响；这些国家和地区的出口产业一直以来都依赖于来自中国的需求。

　　但对于这些疲软的数据，经济学家们并未感到吃惊，因为多数经济学家已预料到经济增长将放缓。此外，目前增长相对温和放缓，意味着时刻警惕通胀加剧风险的亚洲各经济体央行将有可能继续退出金融危机期间所实行的极度宽松的货币政策；不过有些当局或将在继续收紧政策方面谨慎从事。

　　法国农业信贷集团(Credit Agricole S.A.)高级战略分析师Dariusz Kowalczyk说，制造业数据疲软表明东北亚的经济增长将趋缓。就中国大陆和台湾而言，增长已经明显放缓。他认为，未来亚洲地区采购经理人指数(PMI)将可能继续恶化，而复苏步伐将放缓。

　　汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 简称：汇丰控股)称，其编制的中国制造业PMI从6月的50.4下降至7月的49.4，这已是连续第四个月下滑，也是自2009年3月以来，该指数第一次降至景气－衰退临界点50以下。

　　金融市场对PMI疲软反应泰然，原因是投资者已经对此有所准备。一些经济学家表示，季节性因素或许加剧了指数的下滑。
　　周日公布的中国官方PMI显示，作为亚洲第二大经济体的中国，经济增速放缓的态势似乎要更加温和。由中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics and Purchasing, 简称CFLP)与国家统计局联合发布的这一数据表明，中国PMI从6月的52.1下降至7月的51.2，这是连续第三个月下降，也是连续17个月处于50上方以来最低的一次。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，周一公布的数据并不表示中国经济将走向低迷。汇丰编制的中国PMI跌至50以下，这表明制造业活动继续放缓，体现出中国信贷收缩、房地产降温措施以及其他减少高能耗领域过剩产能措施所产生的综合效应。

　　他还说，对此无需恐慌，经济只是放缓，而不是崩溃。

　　即便如此，中国的贸易伙伴们感到了一丝凉意。自从2009年中国经济开始复苏以来，其他亚洲国家和地区的经济也得以在低迷中获得提振。中国经济复苏得益于大规模货币和财政刺激政策。由于来自于美国和欧洲两大出口市场的需求只显示出缓慢复苏，亚洲国家和地区经济增长前景将取决于中国市场的需求。

　　汇丰表示，其所编制的台湾PMI从6月的53.8下跌至7月的50.5，制造业活动连续第十六个月扩张，但因海外客户需求下降，7月PMI为自2009年3月以来的最低水平。

　　韩国经济似乎要坚挺一些。7月份韩国制造业已连续第三个月下滑，汇丰编制的韩国采购经理人指数从6月的53.3微幅下跌至53.2，为七个月来的最低水平。

　　汇丰银行亚洲经济研究部联席主管Frederic Neumann在声明中表示，韩国经济增长的步伐几乎没有停止过，尽管有迹象表明全球贸易周期正在趋缓，但是韩国经济在进入第三季度后增长动力依然强劲。

　　他表示，虽然产出价格所面临的压力依然在控制之下，但经济的强劲增长导致生产投入成本有所上升，这可能预示韩国央行在接下来的几个月可能会继续采取加息措施。

　　亚太地区其他经济体也同样表现出强劲的增长态势。

　　根据The Australian Industry Group和普华永道(PricewaterhouseCoopers)联合发布的澳大利亚制造业表现指数，7月份澳大利亚制造业增长步伐进一步加快，已连续第7个月实现增长，来自矿产相关和消费驱动行业的需求也进一步上升。7月的制造业表现指数为54.4，较6月上升1.5个点。

　　良好的制造业数据表明，尽管工厂主抱怨澳元走强对业务构成冲击的同时，澳大利亚经济的强劲增长已经开始从采矿业向其他领域扩散。

　　摩根大通(J.P. Morgan)经济学家Matt Hildebrandt表示，周一发布的数据表明，亚洲自金融危机以来的强劲复苏可能已告一段落，但没有任何理由可以说明该地区可能出现二次探底。

　　包括韩国、泰国和台湾在内的许多经济体央行正着手准备对危机期间的货币政策进行调整。但Hildebrandt称，面对经济反弹势头的放缓，他们可能会变得更为谨慎。

　　他还表示，从现在开始，经济增长的动力将不会那么强劲，同样，货币政策收紧的力度也不再那么夸张。