据经济之声《交易实况》报道，国金证券纺织服装行业分析师张斌13点15分做客《交易实况》为大家解读纺织服装辅料行业投资机会，张斌认为国内的服装零售和在四季度和一季度基本的底部能够探明，未来的复苏比较缓慢，出口的复苏可能会先于内销。

　　主持人：2012年1、2月份全国百家大型零售企业服装零售额累计增长是6.1%，为近五年的新低，零售量是累计同比下滑4.23%，尤其2月份我们看到零售额是同比下降了8.55%，你怎么看待这个数据？这个数字能够说明我们内需比较疲软吗？

　　张斌：我认为这个数据非常说明1、2月份或者说当前国内纺织服装零售的一个现状，应该是比较疲软，换句话说增速是出现了一个下滑。就像如同分析出口一样，我觉得我认导致内销疲软的也是三个因素，一个是消费，毕竟是和宏观经济密切相关的，第二个因素是整个内销比较独特的是纺织服装的零售终端价格，2008年以来出现了一个急剧的上涨，而且这个价格上涨幅度大概在两到三倍。

　　主持人：什么原因导致的这个上涨呢？

　　张斌：一方面主要的原因我认为一个是商业地产，也就是说租金额上涨扣点这块的一个急剧的上升。第二个是原材料，尽管棉花价格比去年下跌了，但是和往年10几年、20年的一万四、一万五的一个均价相比还是有30%的提高，以棉花为首的原料价格都出现了一个上涨。第三个是劳动力成本近几年包括到今年为止整个生产企业的总支出，企业占比的总支出都一直保持2008年以来都保持一个两位数的增长，我觉得这三个因素直接导致产品价格应该有一个将近两到三倍的上升，高价产品对消费产生了一个明显的抑制，反过来说也就促进了网购的一个发展。

　　第三个因素就和出口制造一样，就是我们的品牌企业或者零售企业，他们在过去的十年、二十年里面也是单边的牛市，他们也进入了一个疯狂的扩张，2009年以后同样他们也继续了一个狂热的开店铺或者说多品牌尝试等等的一种外资扩张的尝试，或者说一种疯狂的经历了一种冲动，这里面也就产生了一个相对的供过于求，换句话说直接导致财务报表上库存的增加应收占款的上升，现金流的一个下降。特别是库存，我想我们都能体会到新的商家打折的力度是很大的。