《日本经济新闻》网站6月29日刊发题为《全球资本再度流向新兴市场国家》的报道，报道称，全球资本再度流向新兴市场国家，作为购买股票和债券的结果，新兴市场国家货币时隔一年再次达到高值。去年外汇市场因美国退出量化宽松政策而一度出现波动，但现在越来越多的人认为宽松金融环境将长期持续。在发达国家低利率长期化背景下，为求得更高资金回报，全球资本又开始对新兴国家积极投资。

　　显示新兴市场国家货币对美元比值的MSCI新兴市初币指数26日达到1678点，时隔1年零1个月再达高点。这一指数从1月底开始逐步走高，5个月时间里上升了5%。在物价上涨较快、经济结构有些脆弱的巴西、印度，也出现了资金回流的情况。印度和菲律宾等国股价上涨也很迅速。

　　资金流出的国家是发达国家，其中也包括美国。据美国财政部的数据，4月美国对新兴市场国家证券投资的透支额度达到118亿美元，刷新3年半以来的最高纪录。据认为，5月以后美国也将继续以高水平投资。

　　巴西经济内需不振，通胀率高达6%左右，经济有停滞化倾向。在印度，莫迪新政府被寄予很高期望，但目前景气恢复步伐仍然迟缓。即便如此，资本还是甘冒风险，流向这些新兴市场国家。

　　导致这种变化的是市场改变了对发达国家金融政策的看法。去年5月时任美联储主席的伯南克暗示退出量化宽松政策，导致了资本撤离新兴市场国家的局面。因为市场认为资金供应会减少，美国长期利率也会上升，因此对美国的投资意愿增加。

　　不过去年12月开始退出量化宽松政策后，美国长期利率反而出现下降趋势。年初近3%的10年期国债平均收益率目前降为2.5%。究其原因，除对美国长期经济增长率的预期降低外，也因为越来越多市场人士认为“美联储即使将来加息，也不会立即出售此前购买的国债”。

　　继日本银行大量购入国债后，欧洲央行6月进一步实行量化宽松政策。发达国家长期利率都处于低水平。美国花旗集团的统计显示，七国集团国债平均收益率目前为1.18%，比1月底下降0.24个百分点。美国银行美林金融管理部分析师指出，在发达国家，能赚取较高盈利的投资项目少，即便冒点风险，资本也容易流向可以期待高回报的新兴市场国家。

　　新兴市场国家的高速经济增长也很依赖资本从发达国家流入，因此容易受到全球金融状况的影响。瑞士银行的专家说，“主要新兴市场国家景气恢复步伐缓慢，金融环境也很脆弱”，认为对新兴市场国家投资需持谨慎态度的专业人士不在少数。