为了达到经济增长目标，国内开始实施刺激政策，这对商品市场是利多的，只不过利多程度不足以形成系统性，各商品还是围绕自己的基本面展开波动。

　　国内经济要朝合理化方向运行，各行各业要各就其位，低估的要恢复，高估的要回落，过剩的要低迷，不够的则要蓬勃发展，中国正在有耐心地剔除30年积攒下来的弊病，同时还不忘跟上时代的步伐，保持发展。既要惩恶，又要扬善，这就是现在的宏观环境。在这之中，股市是最大的一块内容。

　　朝合理化方向运行，光纠错还不行，还要做对的事情；光罚劣还不行，还要奖优。国内大刀阔斧地惩治贪腐，本质上就是净化环境，改善社会生态和经济生态，优化制度，打击歪风邪气，这必将波及股市。社会上贪腐、掠夺、假冒伪劣少了，股市自然就会干净，股市干净了，股市阴暗的东西扫除了，国内股市自然是值得期待的。这就是宏观和行业的关系，宏观和企业的关系，也是宏观和商品的关系。只要对这一届政府有信心，就可以对股市抱希望。

　　中国特色就是政策主导经济，短期刺激主导长期发展，这样的模式，导致过剩和短缺很大程度上受政策的刺激。过分强调宏观调控，本质就是计划经济，以为人定胜天，其实后遗症很大，消灭或者掩盖一个问题，一定会同时衍生出新的问题。现在的市场，都是据此运行，过剩是因为刺激，短缺同样因为政策。政府支持什么，什么就短缺，就发展，政府反对什么，什么就过剩，就衰退。目前的商品市场，无一不是如此。

　　棉花长期利空毋容置疑，但短期来讲，并不容易下跌。8月底到9月底停止抛储，新棉还无法完全满足消费，而进口有限，目前的现货价也比较贵，对于纺织企业来讲，14500元/吨以下的棉花是有吸引力的，至少在10月之前是如此。在新棉集中上市前，郑棉维持整理的可能性较大，待新棉集中上市，其价格才会下跌，即今年的棉花是好收不好卖。真正的熊市会体现在棉花销售季节，即12月之后。

　　豆类在回归基本面，原来因为行业采购方式的问题导致资金与产业对垒，形成资金吃产业的行情，而现在这个现象没有了，这就意味着大豆、油脂会重新定位，也将朝着合理化（与基本面吻合）的方向运行。

　　有色金属近期表现抢眼，值得关注，但到底会如何走，光看图形是不够的，光看一些行业数据也是不够的。再次强调，基本面不只是数据，研究基本面的基础是懂行，不懂行，只有数据，这样的研究跟基本面关系不大，价值也不大。期货行业最大的短板是不懂行。所以，有色金属的机会，我认为更多是属于懂有色行业的人的，外人参与，总是亏多赢少。

　　中国经济在朝合理化方向运行，在这样的背景下，股市最值得期待，商品则会“各就各位”。