经历了数月低迷后，内地对香港贸易在9月意外回暖。

　　今年1至8月，内地与香港贸易减少(同比，下同)17.9%。而海关13日公布的最新统计数据显示，9月份，内地与香港双边贸易总值和出口总值均转为正增长。当月，进出口总值内港贸易之间为2405.3亿元(人民币，下同)，增长32.1%，出口为2315.7亿元，增长34.6%。进口89.6亿元，下降10.4%。

　　对于这一现象，多家机构和分析人士判断为“虚假贸易死灰复燃”。交通银行金融研究中心的报告指出，9月内地出口增速录得15.3%，对港出口增速跃升至34%是重要原因，“可能由于沪港通推出在即，吸引了海外资金流入国内，导致对港出口虚假贸易抬头”。

　　澳新银行中国区首席经济学家刘利刚、瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光等人亦持相似观点，认为对港虚假出口可能“死灰复燃”。

　　国家外汇管理局介绍，虚假贸易主要指企业利用伪造、变造商业单据、重复使用物权单证，或者套用已报关进口的一般货物贸易单证等手法构造虚假贸易的行为。国家外汇管理局指出，虚假贸易使得转口贸易成为投机套利的工具，甚至演变为热钱乃至违法犯罪跨境资金流动的通道。

　　中国海关总署新闻发言人郑跃声13日表示，今年一、二季度外贸进出口同比增速不够理想，其中很大的一个方面是受到去年1至4月高基数的影响，而去年4月份后，官方采取了一系列措施，“从去年5月份开始，我们的贸易数据回归正常，对进出口的影响、对进口统计数据的影响基本消失”。

　　此次内地对港贸易猛增，重要背景是即将启动的沪港通，以及近期以来持续走高的人民币汇率。10月14日，人民币对美元汇率中间价达到6.1408，较前一交易日升值38个基点，创下自今年3月20日以来近7个月高位。

　　“热钱的流动实际上是借助于贸易渠道。”中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立向中新社记者表示，中国贸易项下的数据隐含着资金的流动，而对于“热钱”这个名称，存在一个官方的价值判断，即“不欢迎热钱来”，“但这个判断的问题在于，不管喜不喜欢，市场的规律是人为控制不了的”。

　　尹中立举例指出，8月份的出口数据大超预期，便与整个8月份人民币汇率坚挺不无关系，而9月份进出口数据，尤其进口数据大大超出市场预期，也反映出了当月美元数据走强的影响。

　　不过，考虑到沪股通与港股通总额度分别为3000亿元和2500亿元，尹中立表示，这一规模意味着内地与香港双向交易的金额总量实际上还比较小。“政策演变的路径是否会扩大，还需要一段时间的观察。实际上沪港通之所以设置这样的前期金额限制，就是用于观察。”

　　而对于虚假贸易与“热钱流入”之间可能存在的关系，中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤向记者直言“不靠谱”。

　　“我们目前没有找到相关的数据，能够证明外部资金通过虚假贸易的形式流入内地。”周景彤数次强调这一判断。

　　对于是否应当“顺应”国际资本流动趋势、加快放开资本管制，周景彤指出，从过去亚洲金融危机的经验来看，实际上一个经济体存在对资本的管制，对于预防制约潜在的国际性金融危机风险可以起到一定的正面作用。

　　“放开资本管制要稳妥推进，而且要很好地衡量放开的收益和成本，激进地放开不是什么好事。”周景彤说。

　　不论如何，官方打击虚假贸易的行动已经初见成效。中国外汇管理局管理检查司副司长武瑞林在9月例行发布会上表示，截止到目前外汇局已经查实虚假转口贸易单证金额近百亿美元，其中有15起案件交给公安机关追究刑事责任。随着打击虚假转口贸易工作的逐步深入，虚假转口贸易得到了有效遏制，转口贸易投机套利行为呈现收敛状态。