Marks&Spencer Group PLC(MKS.L)马莎百货M&S过去两年利润上涨的最大功臣——采购总监Mark Lindsey和Neal Lindsey被传将于2017年合同到期后离职。

　　Mark Lindsey和Neal Lindsey兄弟是M&S马莎百货前首席执行官Marc Bolland在任时任命的重要人选，正是依靠Lindseys兄弟在供应链方面的削减成本，截止2015年3月28日的2014/15财年M&S马莎百货四年来首次实现盈利增长。

　　不过，通过削减供应链和采购成本的一个负面影响是，本来销售糟糕的M&S马莎百货的服装产品质量被指越来越差，且毫无时尚度可言，因为无论是M&S马莎百货还是该百货的直采工厂都不具备相应设计能力。对于这一点，2016年1月初，Marc Bolland在退任前的最后一季财报（2015/2016财年三季度）发布电话会议上亦坦承这一负面效应。

　　Marc Bolland的继任者Steve Rowe上任亦是便将振兴服装业务作为集团头等大事，其正是从包括服装业务的一般商品部门总监升任M&S马莎百货CEO。在Marc Bolland担纲的第一次季报（2015/2016财年四季度）会上，他就展开了激烈的批评和自我批评。

　　据消息人士透露，Lindseys兄弟和M&S马莎百货方面均未透露续约意向，而Steve Rowe的策略显然是希望提高服装质量，这与Lindseys兄弟被任用时的期望大相径庭。一旦Lindseys兄弟离职，则意味着M&S马莎百货改善毛利率的努力作罢，公司将进入新的利润压力之下，而是否真的可以改善服装业务仍未可知，因此Steve Rowe的策略被认为相当冒险。

　　不过，有M&S马莎百货内部人士称，集团已经建立了良好的内部采购功能。该言论暗示，即使Lindseys兄弟离职，该百货仍然可以在采购成本方面得到控制。

　　4月初，M&S马莎百货发布四季度财报，Steve Rowe直陈对服装销售持续下滑的不满，亦指出需要作出更大努力以留住被竞争对手吸纳的客户群。Steve Rowe同时指出已经着手进行改革，包括对集团旗下包括Per Una,Indigo,Limited和Autograp等品牌进行降价处理，以适应竞争对手的低价。Steve Rowe坦承，已经收到消费者对集团服装“不入时”的批评意见，他称服装团队应该坐下来“重新思考”，集团的服装业务并没有做到想象的那么时髦，实用性和需求亦并没有做到性价比。Steve Rowe称已经对300个款式的春装做出降价10%-15%的处理，女装春装平均售价已经从40英镑降至35英镑，包括19.50英镑的女装黑色打底裤降至17.50英镑；7.50英镑的男装T恤降至6.00英镑。

　　四季度财报发布后10天，M&S马莎百货发布女装部门重组计划细节，集团表示，将按照服装品类进行重组划分，而不是此前的按照品牌划分，此次重组涉及200人，但公司发言人称不会涉及裁员。马莎百货M&S解释称重组原因是更好地符合顾客的购物方式，将集团的产品策略与顾客紧密联系。此举意味着，马莎百货M&S的设计团队或采购团队将分为各个小组，比如专门设计或采购裤子的团队将全权负责Per Una,Indigo,Limited和Autograp及马莎百货M&S等所有品牌的裤子业务，以此类推。

　　Steve Rowe的重拳改革是基于M&S马莎百货服装业务连续21个季度下滑的糟糕结果，2015/16财年四季度M&S马莎百货服装及家居销售录得2.7%的同店销售跌幅，虽然比三季度5.8%大幅收窄，也好过市场预期的3.4%，但依然是该部门连续第21个季度未能实现增长。

　　在重组女装业务后，Steve Rowe进一步着手对前任Marc Bolland老臣子的“清洗”运动，倾向于更加集权。5月中旬，Steve Rowe将火烧向更高的核心集团运营管理层，大幅裁减了集团层面运营团队，其中Marc Bolland上任时招聘的多个高管不是被炒就是被削职，而Steve Rowe提拔的“嫡系”则进一步进入集团的管委会，包括他亲自任命的女装、内衣和美容部门执行总监Jo Jenkins。
　　另外，尽管就任CEO，Steve Rowe仍然未辞去其一般商品部门执行总监的职务，这意味着他会一手掌控集团的核心服装业务，希望向市场和投资者表明更大的决心。

　　Steve Rowe的“决心”得到部分认可，海通证券分析师Tony Shiret表示这些变革，巩固了市场对M&S马莎百货服装和家居能在中短期内能够复苏的期望；HSBC汇丰也表示在Steve Rowe的领导下集团可以加速好转，“我们期待（该集团）进一步聚焦于通过提供更好的产品来提升服装和家居销售”；不过Shore Capital分析师Clive Black则认为英国服装市场当前竞争猛烈，而且消费者信心疲弱，全球经济也在放缓，这些因素都对马莎百货M&S的复苏产生阴影。据无时尚中文网（微信号：nofashioncn）数据，英国零售市场四月份客流量下跌2.4%，其中高街零售商客流量更是暴跌4.7%，跌幅创两年新低。客流量的暴跌由诸多因素造成，一方面全球经济疲软打击消费者信心，而研究表明消费者消费趋势正在从服装等传统产品转向更具体验性的旅游、娱乐等产品的消费。另一方面，零售业的低迷让很多零售商被迫关店，甚至破产，这其中尤受打击的便是竞争激烈的高街品牌。

　　Lindseys兄弟对于M&S马莎百货的意义从二人的薪酬可见一斑，据称二人基本年薪分别为40万英镑，根据集团利润率和利润改善不同会有相应的浮动奖金，市场预测二人实际年薪均超过100万英镑。

　　由于Lindseys兄弟并非集团董事会成员及管委会成员，M&S马莎百货拒绝透露二人薪酬，不过市场预测，Lindseys兄弟可能是M&S马莎百货除CEO外的顶薪员工，甚至超过管委会成员。

　　不过，与此同时，对于更加激进的Steve Rowe，市场亦施压更大。有消息称，M&S马莎百货股东希望Steve Rowe能够推出新策略，关闭部门盈利能力欠佳或者未被充分利用的M&S马莎百货门店，同时释放部分商业地产、成立地产信托等等。

　　上述策略在竞争对手Tesco PLC(TSCO:L)乐购以及Macy’s nc.(NYSE:M)梅西百货、Hudson’s Bay Co.(TSX:HBC)哈德逊湾集团等美国同行的身上已经开始实行，主要是为了股东利益最大化。因此，一旦Lindseys兄弟离职，市场对M&S马莎百货的利润担忧会进一步演化成对新策略推出的倍加渴望。

　　除了Lindseys兄弟可能的离职，M&S马莎百货的广告营销费用上涨亦受外界注意。据尼尔森数据，M&S马莎百货的营销费用从2015年的4630万英镑暴涨至2015年的6370万英镑，这其中还不包括数字营销，而数字营销目前在该公司的比重越来越高。M&S马莎百货在2月份刚刚终止了与数字代理机构AKQA的合约，新的合作伙伴签订前，数字营销业务暂由负责该集团创意顾问的机构RKCR/Y&R负责。

　　行业认为数字代理机构的变更预示着该英国百货会在数字、社交渠道花费更多。刚刚被削职的M&S马莎百货集团M&S.com、营销、客户执行总监Patrick Bousquet-Chavanne曾在2月份表示，集团会让客户参与从店内转移至在线、数字和电视广告渠道。据悉，2015年圣诞节假日季，M&S马莎百货约25%的营销都花在数字领域，同时退出首个移动端首发的广告。

　　本周三25日，Steve Rowe将主导其上任后的首份年报会议，市场预测M&S马莎百货2015/2016财年税前利润有2%的增幅至6.73亿英镑，连续第二年实现利润上涨，不过，相信分析师对Steve Rowe的未来策略，特别是本文提到的问题会更感兴趣，让我们拭目以待。

　　Marks&Spencer Group PLC(MKS.L)马莎百货M&S周二开盘微涨，截止无时尚中文网发稿时间伦敦当地时间10:38AM涨幅0.63%报143.45便士，不过该股今年迄今跌幅已经超过10%。