第一纺织网2017年1月3日消息（记者　martin　报道）：本土色纺纱龙头之一的华孚色纺近日发布公告，公司非公开发行股票的申请已获得证监会发审会核准批复。公司拟发行不超过1.73亿股，募集资金不超过22亿用于阿克苏16万锭高档色纺纱项目、华孚（越南）16万锭高档色纺纱项目、补充流动资金。

　　据了解，华孚色纺定增有望在2017年上半年完成，本次定增发行价格不低于12.62元/股，拟募集资金不超过22亿元，其中17.8亿元用于阿克苏16万锭高档色纺纱项目和华孚（越南）16万锭高档色纺纱项目，4.2亿元用于补充流动资金。根据公司测算，募投项目达产后有望给公司带来20.47亿元收入和2.88亿元净利润，占公司2015年收入和净利润的30.08%和85.71%。另外还能有效降低公司财务费用，优化资本结构。

　　广发证券研究员糜韩杰表示，华孚色纺是色纺纱行业双寡头之一，随着定增的完成，公司的龙头地位将进一步巩固。在其看来，伴随定增落地公司未来业绩有望保持两位数增长；其次，和新棉集团共同组建的新疆天孚，有望通过供应链与交易市场平台的贸易差、投租差、贷息差以及物流、信息等现代服务，提高营收与盈利水平；第三，与磁云科技合作设立的服人网链公司，通过构建及运营纺织服装全产业链生态系统及互联网平台，已经在近期开始逐步为公司贡献营收；第四，受托经营控股股东华孚控股有限公司下属公司经营权，将给公司每年带来近3000万净利润；第五，公司先后与2015年6月30日和2016年3月5日通过两期员工持股计划买入1726万股和2224万股，均价分别为11.47元/股和8.87元/股，充分调动公司中高层管理人员及核心员工的积极性。

　　不过银河期货分析师马莉则认为，从业绩来看，新疆的政府补贴仍将成为华孚色纺重要利润来源。新疆前瞻性布局进入收获期，由于补贴持续增长，16年前三季度营业外收入1.89亿元，同比增加51.65%。随着国家一带一路战略的持续实施以及新疆边疆的地域优势，以及新疆持续提升的棉花产量（新疆产量已超过全国一半），华孚将持续其在新疆的投资。

　　在马莉看来，在2016年棉价上涨但较难传递至下游导致小厂生存艰难的背景下，公司作为龙头企业有望持续获利于订单的集中，得到业绩上的提升。同时公司作为行业龙头的技术优势使得其在当下“小批量、多批次、快翻单”的快时尚需求下，生产技术优势进一步凸显。与此同时，由于色纺纱行业在染色环节上较传统印染可节约用水以及污水排放60%以上，在国家对纺织行业排污控制逐渐严格的背景下，公司所处行业有望持续获利。

　　马莉预计，华孚色纺目前市值95亿，考虑定增后市值115亿左右，考虑定增后对应16年估值大约25倍。随着棉花上涨+人民币贬值利好，华孚色纺2016年业绩有望达到4.5亿以上。