第一纺织网（微信公众号ID:webtex-sh）7月10日专稿（记者　martin　报道）：本土棉纺龙头企业——河南新野纺织股份有限公司（以下简称“新野纺织”），7月10日晚间发布公告称，公司此前于4月26日预计：2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为30%至50%之间，2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为8825.60万元至10183.38万元之间，不过受上半年公司收到政府补助与上年同期显著增加，同时公司产能和利润爽增加，现做出修正，预计上半年归属于上市公司股东的净利润变动区间为12898.95万元-14256.73万元之间，比上年同期增长90%-110%。

　　广发证券分析师糜韩杰谈到，就新野纺织而言，其新增产能释放将推动业绩增长，分析来看，新野纺织在过去几年内产量均保持了稳步增长的势头，但是产销率均保持在较高的水平上。在2016年新野纺织的纱线产量达到了16.6万吨，同比增长21.9%。根据新野纺织2016年年报披露，公司当前仍有以下多个项目处于建设期中或者尚未达到设计产能，由此预计这些项目将在2017-19年逐步投产，进一步推动新野纺织自身业绩增长：

　　一、新疆宇华高档纺纱项目：新野纺织新疆子公司宇华纺织以自有资金建设的10万锭高档纺纱项目已经在2016年下半年建成投产，但是目前尚未达到设计产能。随着项目产能逐步释放，该项目将继续推动公司2017年的纱线产量增长。

　　二、新疆锦域棉纺十万锭及5000头转杯纺项目：新野纺织以自有资金及部分变更用途的定增募集资金所建设的锦域棉纺十万锭及5000头转杯纺项目目前当前仍处于建设期中。截止2016年度，该项目整体建设进度为47.25%，但是在2016年已经有部分产能投产。糜韩杰预计，随着项目建设进度的推进，该项目将在未来两年推动公司产量增长。

　　三、新野纺织本部12万锭智能纺纱项目：新野纺织在2016年以自有资金在河南本部建设12万锭智能纺纱项目。该项目当前仍处于建设期中，糜韩杰预计，该项目将从2018年开始投产。

　　四、新野纺织本部2万吨针织面料项目：公司以募投资金所建设的2万吨针织面料项目目前仍处于建设期中。截止2016年底，该项目的建设进度为14.12%。据公司非公开发行股票预案披露，该项目预计将于2018年开始分批投产。公司本部针织服装数字化加工项目：此外，新野纺织的募投项目还包括河南本部的针织服装项目。该项目将利用公司针织面料项目所生产的面料进行加工，从而使公司可以向产业链下游进行延伸。据非公开发行预案披露，该项目将在针织面料项目投产后开工建设。

　　糜韩杰表示，近年来纺织行业自动化水平持续提升，设备投入不断较大。纺织行业开始逐步从一个劳动力密集型行业开始向资金和技术密集型行业转变，这使得行业龙头相较于中小企业的优势开始凸显。新野纺织近年来通过对设备的升级改造，使得自身的生产效率不断提升。在糜韩杰看来，新野纺织自动化水平的提升至少可以在两个方面的数据上得以体现：一、设备投入持续提升。新野纺织近年来产能持续增加，而新增产能所采用的设备的自动化水平越来越高。同样产能的设备采购投入也在逐步提高。这使得公司的人均机器设备的投入（机器设备账面金额/职工人数，不含房屋及建筑物）持续提升；二、人均纱线产量持续提升：新野纺织自动化水平的提升也使得公司的人均纱线产量持续提升。在2013年至2016年间，公司的纱线产量从10.7万吨增加到16.6万吨，增加了54.6%。而在2016年底，公司的员工总人数为8760人，仅较2013年底增加6.5%。

　　糜韩杰认为，在我国劳动力成本不断攀升的背景下，应对纺纱工人不断上涨的工资成本已经成为棉纺企业的主要困难之一。而很多中小纺纱企业由于资金和技术上的劣势，没有能力对机器设备进行及时的换代升级。而新野纺织通过自动化水平的提升，不断提高人均纱线产量，从而保持产品竞争力。

　　不过，海通证券研究员于旭辉则认为，新野纺织近年来产能利用率及产销率一直维持较高水平，而产能因素是限制其规模扩张的主要因素；分析来看，新野纺织顺应行业趋势，加大新品研发的力度，结构性调整带来终端销售的顺利消化；纱线及坯布行业极度分散，经济下行背景下，行业供给侧出清明显，订单向龙头集中；此外，内纱价格低于外纱，内需旺盛，外纱的消费向内纱转移。

　　第一纺织网（微信公众号ID:webtex-sh）记者此间了解到，新疆是我国最大的棉花种植区域，近年来受国家大力扶植，在棉花采购、移库、企业建厂、生产用电、员工培训等多个环节均享受政府补贴，补贴与产量存在较强的正关系，财报显示，2016年，新野纺织仅补贴收入就达到1.27亿元。于旭辉也判断，新疆是国家“一带一路”政策的重要节点，中东部补贴取消，加大新疆补贴力度，棉花种植向西部转移趋势明显。且气候因素决定，棉花和水果是新疆的主要经济作物，棉花保存和运输优于水果。大力发展纺织服装产业，对于为新疆地区解决就业、维持地区稳定发展具有重要意义，预期未来新疆补贴政策有望持续，补贴更加精准化。

　　于旭辉预计，伴随着新野纺织新增产能的逐渐投产，将带来销售收入的快速增长，并且也将提升政府补贴，有效增厚业绩。公司定增拓展针织服装及面料，打造全新增长点，预计将于2018年带来业绩贡献。同时，公司加大研发投入，增加新产品占比，改善产品结构，预计毛利率将维持较高水平，初步预计，新野纺织公司2017-2019年将分别实现营业收入50.0亿元、62.27亿元及68.21亿元，同比增长22%、25%及10%，实现归母净利分别为2.94、3.68及4.0亿元，同比增长42%、25%及9%。