1.PTA上周回顾

 

PTA上周冲高回落。主力合约1901在触及7746后下跌收于7460元/吨，周线上涨2.19%。持仓量在140万手左右，增加11万手。截至8月17日，PTA现货报价在8300-8400元/吨附近，现货升水280元/吨左右。

 

 

2.重要的市场变化及点评PTA行业

 

上周（8.18-8.24）PTA平均开工率在81.8%，较上周上升1.8%；实时开工率在81.8%，有效开工率在92.5%。

 

 

  上周无PTA装置变动，佳龙60万吨PTA装置计划下月重启、扬子石化60万吨PTA装置下月上旬计划重启；但下月也有2-4套PTA大装置或有减产或者检修的计划，如果仍然执行，依然会完全抵消重启装置的产量。

 

聚酯方面，上周逸盛一套瓶片装置上的25万吨SSP生产线短停3天，CP部分不影响。其余瓶片及短纤部分的减产状况保持上周水平。聚酯整体负荷在88.2%，实时开工率小降至88%，有效开工率下降至92.2%（数据来源：CCFEI）。

 

上周油价震荡小幅上涨，WTI原油周平均值在68美元/桶附近，布伦特周平均值在75.5美元/桶附近。上海国际能源交易中心原油期货周末收于511.8元/吨，较前周上涨3.04元/吨。亚洲PX韩国上一周均价在1201.6美元/吨FOB中国，较前周均价上涨68.6美元/吨。

 

 

 

 

 

 

 

 

库存方面，据CCFEI数据，PTA流通环节库存72.2万吨，较前周下降1万吨，去库存继续；MEG库存53.6万吨，较前周下降4.1万吨。涤纶POY长丝库存几乎清零，库存紧张，涤纶短纤库存上涨1天到10天。

 

3.下周展望

 

上周油价反弹上行。美中方面，周四中美160亿美元商品正式互征25%关税；同日中美贸易谈判平淡收场。二季度全球需求增长大幅不及预期，机构下调下半年需求预期。短期宏观预期改善及伊朗减产预期提振油价，中期宏观风险及需求下行压力仍存。

 

上周，PTA期价出现连续回调，从供应上看，8月PTA开工维持高位，短期供应趋增，9月虽有120万吨装置计划重启，但同期检修产能在260万吨，若计划落实，短期偏紧格局将延续。只是在计划落地前，供需格局是否会迎来调整仍有不确定性。下游需求方面，近期短纤、瓶片减产增加，但长丝品未有太多压力，聚酯整体开工只是小幅回落，对需求的偏空拖累程度有限。此外，原油价格再度回升，PX价格持续走高，来自成本的支撑依旧有效。PTA供需紧平衡延续，短期看不到大的变化。

 

因此，PTA自身供需偏紧格局并未出现大的转变，短期内大跌可能较小。