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“AI芯片王”全志科技去年净赚1个亿,天猫小米京东腾讯的智能音响离他玩不转!

发表时间:2019年02月23日    作者:martin

  珠海全志科技股份有限公司(以下简称“全志科技”)日前发布2018年年度业绩预告,公司预计报告期内归属于上市公司股东的净利润达1.10亿–1.28亿元,比上年同期上升:534.72%-638.59%。对于报告期内业绩变动的原因,全志科技解释称主要是以下几点原因:

  1、1)营业收入比上年增长约10%带动净利润的增长;2)销售费用、管理费用、研发费用三项费用总额比上年下降约10%;3)人民币汇率波动的影响,2018年度汇兑收益约2600万元,上年度汇兑损失为4434.73万元;4)计提商誉减值约2,300万元。

  2、报告期内,预计公司非经常性损益对净利润的影响金额约为5900万元。

  分析师认为,全志科技作为国内SoC芯片细分龙头,卡位物联网入口端芯片,公司未来成长前景值得看好,但是宏观经济影响下,预计2019年上半年下游电子产品需求依然低迷,渠道商持续去库存。考虑到过去半导体去库存周期半年左右,预计2019年三季度业绩开始恢复正常增长。

  公开资料显示,全志科技的前身全志有限公司成立于2007年9月,2011年4月整体变更为股份有限公司,2015年5月登陆A股创业板。公司目前的主营业务为系统级超大规模数模混合SoC及智能电源管理芯片的研发与设计,主要产品为智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片,产品可广泛应用于个人、家庭、汽车等各类终端电子产品之中。

  全志科技一直致力于集成电路设计行业,从事系统级超大规模数混合SoC及智能电源管理芯片的设计,公司主要产品为智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片。公司第一款产品为2009年发布的电源管理芯片AXP186,2011年首款平板电脑处理器芯片A10发布后,获得市场认可,

  全志科技在投资者交流中也透露,阿里天猫精灵儿童智能音箱、百度的小度在家音箱、小米的小爱音箱mini、京东的叮咚音箱、腾讯的听听智能音箱等均搭载了公司的芯片产品。

  全志科技的应用处理器占国内平板电脑市场三成份额,智能电源管理芯片是国内企业中市场份额最大的,并在2012年造就了营收水平提高4倍的传奇。2013-2015年期间,公司通过持续的研发投入和精准的产品定位,成功开拓OTT盒子和行车记录仪中高端市场,再创佳绩。


  全志科技目前的主营业务为系统级超大规模数模混合SoC及智能电源管理芯片的研发与设计,包含A、B、F、H、R、T、V和VR这8个主要系列,包括智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片两个大类芯片,终端产品可广泛应用于个人、家庭、汽车等各类终端电子产品之中。

  全志科技认为,万物互联、万物屏读的普及将成为未来数年物联网时代发展需要下最基本和最普遍的市场需要和前进方向。公司坚持围绕MANS战略的核心技术领域布局,即坚持多媒体M(Multimedia),模拟A(Analog),互联互通N(Network),服务S(Service)的发展战略,力争成为物联网浪潮下的智能核心套件主力品质供应商。

  华金证券分析师蔡景彦认为,未来全志科技的发展路径主要包含了两个方面,一方面公司技术能力的布局主要以音视频编解码为核心数据处理需求的集成电路芯片,终端应用产品主要从消费电子领域向车载、VR等专用领域拓展,另一方面,公司也在持续增加SoC模块中的IP核心技术的累积,通过提供更加多的功能性整合套片来帮助客户降低产品开发的周期和难度,从而增加公司与客户之间的粘性。

  财报显示,2017年度,全志科技实现销售收入12.0亿元人民币,同比下降4.1%,智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片销量下滑是2017年收入下降的主要原因,在套片中配套的存储器、通信模块等收入均有所提升。2018年上半年公司实现营业收入为6.7亿元,同比增长48.4%,主要系公司扩充的产品线市场效应显现,产品结构调整初见成效,上半年在智能家居领域内的需求增长推动了公司业务规模的扩张,并且通过为客户提供优化的产品整体解决方案,单价也有所提升  

  2017年智能终端应用处理器芯片和智能电源管理芯片业务是公司收入的主要来源,占总销售收入规模的87.0%,其他产品中模组、存储器、无线通信设备收入占比分别为4.7%、4.1%和3.8%。随着公司在IP开发的累积和深入,以及与下游客户的合作日趋紧密,包含无线通信、存储等模块的套片销售占比提升,使得2017年其他收入的规模增加。

  这一趋势也延续到了2018年上半年,获得了快速的成长推动,但整体的收入规模仍然较低,未来拥有较大的发展空间。2018年前三季度,全志科技实现营业收入10.3亿元人民币,同比上升35.0%,归属上市公司股东净利润1.45亿元人民币,同比上升2,494.2%。第三季度单季度营业收入规模为3.65亿元人民币,同比上升16.0%,归属上市公司股东净利润6929万元人民币,同比上升1681.1%。公司收入规模成长的主要原因是由于智能硬件产品、无线通信产品及存储芯片产品出货增加,成本费用方面更为高效的管控,以及汇率向有利于公司的方向波动,使得公司业务的盈利能力大幅度增加。

  蔡景彦分析,从国内外市场分布看,全志科技在国内市场的销售始终是营业收入的主要来源,2017年国内市场的收入占比为66.5%。全志科技是国内少数几家从事系统级超大规模数模混合SoC及智能电源管理芯片设计的企业之一,经过多年努力,在各项产品上均拥有独立自主的核心技术。2016年,全志科技收购合肥东芯通信股份有限公司,填补了在LTE基带通信技术上的空白,进一步提升竞争力。

  而从客户分布来看,2017年前5大客户的销售收入占全志科技的主营业务收入的55.3%,以方案商为主,集中度提升,随着下游终端市场的集中度提升。进一步探求终端客户可以了解到,全志科技与国内知名消费电子及智能终端厂商均建立了紧密的合作关系,使得公司未来的客户可持续性能够维持稳健提升的趋势。

  蔡景彦分析,全志科技之所以能够获得营收和业绩规模的快速扩张,得益于以下三个主要方面:

  1、转型时机和方向把握正确:从DVD芯片行业的龙头切入到智能手机市场,不可否认智能机产业的发展和中国政府的入网许可政策为公司发展起到了推波助澜的作用,但是公司主动脱离温室进入新的竞争领域的态度仍然是关键因素;

  2、切实抓住客户需求:公司进入手机产业主抓了两个重要的需求,一方面中低端手机市场公司将多媒体功能的整合赢得消费者的青睐,另外一方面公司提供“Turn-Key”解决方案也为品牌厂商降低成本、迅速打开市场提供的机会;

  3、持续加大的研发投入:在DVD和手机产品方面的成功给了公司资本和品牌认知度,而坚持不懈的研发投入则为公司长期的发展奠定了基础,即使在营收面临挑战的2010~2011年,以及2017年,公司在研发方面的投入依然维持高水平。

  蔡景彦认为,对比联发科技的发展,全志科技也采取了类似的路径,目前公司处于转型过程逐步完成的阶段,尽管仍然存在较大的不确定性,但是依然看好其能够复制“单品”到“多品”到“平台化”的发展过程,在全球集成电路设计行业竞争中占据重要地位,公司未来成长也保有乐观预期。

稿件来源:本网专稿

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