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一家之言:如何看待当前及未来的棉副市场?

发表时间:2019年03月05日

  2018年,国内外市场再起风云,中美贸易摩擦对各行各业带来不可忽视的影响。2019年,新的年度,新的时代、更有新的机遇等待大展宏图。

  油棉加工业,通过一粒粒小小的棉籽,紧密联系着上游的棉花产业和下游的棉副产品,由最早的小作坊到后来规模经营,再到现在大浪淘沙后的精兵强将,沉沉浮浮几十年,让棉市人道不完的辉煌和沧桑。面对如此多变的国内外情况,油棉厂如何应对,未来将如何发展?

  棉籽:小小棉籽成香饽饽未来将货少价坚

  市场在不断变化,棉籽也变得越来越重要。未来,三大因素或将助推小小的棉籽成为香饽饽,“货少价坚”的局面或将成为常态。

  1.植棉收益下降  内地棉成稀缺资源

  近年来,内地植棉收益逐年下降,棉花种植面积加速萎缩,部分地区除特殊地块和套种需要,多数原来种植棉花的地块已被其它经济作物代替。本年度各地籽棉售价在3.20-3.75元/斤之间,按每亩400-550斤籽棉产量计算,毛收入在1280.0-2062.5元/亩,远低于棉农预期。未来内地棉花种植面积将有减无增,棉籽量也将随之下降,内地棉籽将成稀缺资源。

  2.大浪淘沙内地轧花厂将逐渐集中

  近年来皮棉行情涨少跌多,市场多处相对稳定行情运行。中美贸易摩擦使纺织企业的进出口业务受到较大影响,且在多空因素制约下,纺织业对皮棉采购长期坚持“随用随购”策略,使国内期现货行情涨跌两难,多维持温吞水般局面运行。在如此境遇下,能坚持下来的轧花厂已不足鼎盛时期的三分之一。产业过剩的时代在“自动和被动退出”的残酷现实下将逐步结束。“坚持就是胜利”,大浪淘沙后,内地轧花厂将越来越集中,棉籽供应量也会化零为整,由随处可见到集中供应。

  3.新疆棉为主导  区域性特点较强

  国家政策主导下的棉花种植产业化不断升级,新疆试点也将成为未来棉花供应的基地,除内地部分地区的棉花供应,新疆皮棉和棉籽也将成为国内主要需求对象。近年来,内地油棉厂所加工的棉籽中,新疆棉籽占比率越来越大,其中部分山东、河北、河南等地区油棉厂长期采购新疆棉籽,未来新疆棉籽将成为内地加工业不可或缺的一部分。

  棉油:不断提升质量  维持客户资源

  第七轮贸易谈判给大家带来较为乐观的信息,美国将延迟加征出口至美国商品的关税,谈判离达成最后协议又近了一步。但上周三美国贸易代表声称中美问题较为严重,中国承诺多采购美国商品并不能解决真正的问题,中美贸易协商仍存在不确定因素。中美贸易争端以来,油脂市场受到一定程度影响,但因国内油脂库存较高,国家连续几次的抛售库存菜油和豆油,都对油脂起到一定的缓冲作用,油脂并未如豆粕般大幅上冲,一直保持相对中规中举的行情运行。棉油作为勾兑用油需求量越来越小,随着棕榈油在国内市场的大量使用,棉油市场分额更是愈加萎缩。当前内地三级棉油价格多在4600-5000元/吨,与一级豆油差价高达700-1300元/吨,相比往年同期,差价较大,但需求仍不理想。随着人民生活水平的提高,棉产区对棉油的需求也被其它一些油品替代。为提高需求量,多数厂家不断提高工艺,已由原来的四级棉油提升至三级水洗棉油,个别厂家精炼成二级或一级棉油,但仍摆脱不了其勾兑命运,直接食用量越来越少。未来,密切关注中美贸易谈判是否达成协议,如中国从美国大量采购美豆加工,油脂市场将再度进入常态化,棉油仅能以差价优势和货少状态持价,成交量也会逐步减少。未来,进一步提升油品质量和维持相对稳定的客户资源成为油棉厂生存下去的重要课题。

  棉粕:取长避短  进一步走高蛋白之路

  中美贸易摩擦对豆粕影响较大,贸易战开始后,豆粕受利多支撑,一路大涨,后在中美两国一次次的协商中震荡起伏,谈崩则利多豆粕,谈妥则利空豆粕。第七轮的中美两国会晤预期乐观,美国将延迟中国进口美国的商品加征关税时间的消息利空国内豆粕市场。国内非洲猪瘟持续蔓延,下游需求不佳,制约豆粕出货量。上周豆粕价格持续下跌,棉粕受累回落。

  棉粕,作为杂粕类之一,对豆粕依存度较高,但长期发展以来,在严酷的竞争环境下,油棉厂经过一系列的淘汰和抗战,也走出了一条较为踏实的道路,由最初的低蛋白杂粕上升至高蛋白杂粕明星,尤以内地油棉厂为主。调查获悉,因内地棉籽光照原因,所加工棉粕黄曲霉素较高,这也是油棉厂采购新疆棉籽和内地棉籽掺兑加工的原因之一。近几年,内地油棉厂为了提高竞争力,进一步扬长避短,不断提高了棉粕蛋白含量。目前低蛋白棉粕加工者少有,多数油棉厂主要加工46-50%蛋白棉粕为主,其性价比较高。例如,上周沿海地区43%蛋白豆粕价至2460-2530元/吨,一个单位蛋白价格在57.2元,而山东地区46%蛋白棉粕价仅在2340-2550元/吨,一个单位蛋白价仅在50元/吨。正好符合下游饲料公司对棉粕用量少、蛋白高的要求。另,随着籽棉资源量下降,轧花厂开工率较低,棉籽供应紧张,油棉厂开工量也不大,棉粕供应量有限,对其形成一定支撑。上周三,美国贸易代表发声称中美两国问题不是中国承诺多采购美国商品才能解决的,给市场带来不确定因素。新的一年,油棉厂宜密切关注中美贸易协商进展程度,在参照豆粕走势下,进一步提高油棉加工持术,不断提高棉粕质量和蛋白含量,再度走出自己独特的稳健发展之路。

  棉短绒:市场行情稳定出货压力不大

  棉短绒作为化纤业中一种不可或缺的原料之一,2018年其行情一直处波澜不惊状态。利空因素:下游化纤厂、精制棉厂因环保问题开工率不高,多采取随用随购策略,难以刺激棉短绒行情。另,国外棉短绒价格较低,为进一步降低加工成本,在国内棉短绒与进口绒差价较大时,部分厂家就采用部分低价进口棉短绒。利多因素:2018年油棉厂开工率整体不高,棉短绒在棉籽产出率中占比仅在10-12%,产出量有限,且油棉厂加工利润不佳,加之棉籽成本居高,厂家对棉短绒多持价出货。部分厂家反映,进口棉短绒虽然价格较低,但整体质量也较差,且有时=批量到货与样货差别较大,多数厂家为避免损失,仍以采购“看的见、摸得着”的国内棉短绒为主。

  为进一步提高棉短绒质量,油棉厂从棉籽源头抓起,提高毛棉籽采购质量要求,控制三丝含量,部分厂家会根据下游客户要求生产不同质量和价位的棉短绒。内地棉短绒价格目前多在三个价位,低价位区在3300-3500元/吨,中等价位区在3650-3800元/吨,高价位区在4000-4300元/吨,近期棉短绒仍处购销拉锯战中,油棉厂出货压力不大,市场仍将保持相对稳定局面运行。

稿件来源:中国棉花网

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