新凤鸣集团股份有限公司（以下简称“新凤鸣”）3月26日发布2019年年报，报告期内，公司实现营业总收入341.5亿，同比增长4.6%；实现归属于母公司所有者的净利润13.5亿，同比下降4.8%，降幅较去年收窄；每股收益为1.13元。报告期内，公司毛利率为8.5%，较上年降低0.6个百分点，净利率为4%，基本维持上年水平。

　　报告期内，新凤鸣营业成本312.4亿，同比增长5.2%，高于营业收入4.6%的增速，导致毛利率下降0.6%。期间费用率为4.1%，同去年相比变化不大。经营性现金流大幅上升86.3%至18.2亿。公司本期研发投入为6.8亿，同比上升5.8%。

　　从业务结构来看，“POY”是新凤鸣营业收入的主要来源，“POY”营业收入为201.4亿，营收占比为66.9%，毛利率为8.9%。

　　业内人士表示，近几年随着新凤鸣民用长丝产能扩张以及涤纶行业景气度逐渐回暖，公司业绩靓丽。根据新凤鸣经营数据披露，2019年涤纶长丝POY、FDY、DTY平均价格有所回落，分别为7150.63元/吨、7720.51元/吨、9019.24元/吨，同比下降15.64%、14.33%、14.35%。价差缩窄，2019年POY、FDY、DTY平均价差分别为1398.53元/吨、1968.41元/吨、3267.14元/吨，同比下降163.06元/吨、下降128.36元/吨、下降348.93元/吨。

　　报告期内，新凤鸣的化纤业务营收为289.26亿元，同比上涨7.21%，涤纶长丝总产能年底达到430万吨，2020年预计新增长丝产能60万吨，助力业绩提升。

　　民生证券分析师杨侃判断，随着新的长丝和PTA产能投放，新凤鸣的长丝行业地位将更加稳固，成本有望下降，同时原材料价格波动对新凤鸣影响有望降低。

　　财报也显示，截止2019年年底，新凤鸣已拥有民用涤纶长丝产能430万吨，未来产能投放也在稳步推进中，当前预计产能投放为每年两套或每两年五套的速度。预计至2020年底，公司将新增约60万吨的长丝产能。作为国内年产能百万吨级以上的涤纶长丝生产企业之一，公司位居国内民用涤纶长丝行业前三。

　　当前新凤鸣正在建设二期年产220万吨PTA项目，项目投产后，将大幅提升PTA的自给率，可以在短期内基本实现PTA原料的自给自足。该项目采用BP公司最新一代PTA工艺技术，能耗物耗水平进一步改善，设备后发优势较明显。

　　随着PTA产能的规划建设，新凤鸣将拥有从上游PTA对下游涤纶长丝较为垂直、完善的供应体系，保证公司稳定的原材料供应，完善公司产业结构，降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。

　　2020年，新凤鸣将积极推进PTA二期项目建设，进一步夯实上游产业链的布局。二期PTA项目预计2020年三季度投产，届时公司将基本实现PTA自给自足。到2021年底，新凤鸣涤纶长丝总产能预计将接近600万吨；同时，新凤鸣将稳步推进PTA建设项目，保障原材料稳定供应。公司将建设成国内乃至世界最专业的纤维供应商之一。（第一纺织网　martin）