本周受外盘及国内经济形势影响，郑棉持续低位震荡，整体均价继续回落，受郑期价格的回落影响，皮棉现货价格随之下跌。期货持续低位徘徊，后市走向不明，中低等陈棉价格略有让利情况，整体现货成交量持稳。当前中小纱厂担忧纱线价格调整，且当前订单量较少，不敢轻易扩充原料库存，原料采购继续保持随用随买就近为主。新疆棉加工检验量持续递增，随着上市量增加。

　　需求端来看，本周，国内棉纱及进口纱价格向下调整，国际棉纱价格略降，内外纱价差扩大。各地纺企表示，原料方面多以小批量刚需补货及随用随买为主，多在生产春季尾单及夏季初期订单，部分有春季订单的翻单情况。本周，因期货有所下跌，询价及下游补库减少，观望情绪增浓，棉纱报价有所下调，部分纱厂让利交易。普梳32s及40s较为动销。由于原料成本上升、招工难、内销压力增大、技改等因素影响，企业利润依旧承压。国内与进口纱价格均降，内外纱价差有所扩大。

　　国际市场方面，本周NCC发布了2023/24年度美棉种植意向调查报告，新年度意向种植面积同比明显减少；CAI再度下调本年度印度新棉总产预期，棉价在一定程度上得到支撑；但因外围美国CPI及零售数据远超市场预期，通胀数据支撑了美联储官员继续加息维持高利率的鹰派论调，外围金融能源谷物市场承压，拖累棉价表现。周内国际棉价呈震荡下行态势，交易重心略有回落。

　　本周ICE期棉交易重心再度震荡走低，ICE 2305合约结算价均价84.09美分/磅，较上周下跌1.52美分；2307合约结算价均价84.69美分/磅，较上周下跌1.56美分。

　　周内Cotlook A指数均价100.13美分/磅，较上周均价下跌0.17美分；进口棉价格指数（FC index）M级指数均价在99.10美分/磅，较节前一周下跌1.41美分。

　　从市场反馈情况来看，近日外盘大幅下挫，贸易商不愿降价抗亏出货，导致报价混乱，囤货心态谨慎。此外，纺企近期还受纱线累库增加影响，拿货意愿有所转弱。整体来看，进口棉整体走货清淡态势未改。据悉，人民币一口价美棉根据指标不同普遍报17300-18000元/吨不等，实际成交有限。

　　各国动态

　　美国：美国国家棉花总会（NCC）发布2023/24年度美棉植棉意向调查结果，下年度全美意向植棉面积在1141.9万英亩（折6931.3万亩），同比减少17%。其中陆地棉意向种植面积1123.5万英亩（折6819.6万亩），同比减少17.3%；皮马棉18.4万英亩（折111.7万亩），同比微增0.5%。

　　本周美棉陆地棉签约、装运量环比减少，但整体数据表现尚可。具体来看，2.3-2.9日一周美国2022/23年度陆地棉净签约49215吨（含签约50712吨，取消前期签约1497吨），较前一周减少18%，较近四周平均增加1%。装运陆地棉42275吨，较前一周减少11%，较近四周平均减少5%。净签约本年度皮马棉454吨，较前一周增加54%；装运皮马棉1565吨，较前一周增加19%。新年度陆地棉签约5420吨，无新年度皮马棉签约。

　　从周内天气情况来看，本周各地均有不同程度的雨雪出现。西南地区周内出现零星降雨，但因大风天气不断，得州大部分棉区土壤仍自中度至极度干旱不等，后期仍存在土壤墒情转差可能。得益于近期的普遍降水，中南棉区普遍无旱情，东南棉区多低地下水供应处于过剩状态。

　　印度：据印度棉花协会（CAI）最新发布的1月供需平衡表中，供应端方面，2022/23年度印度总产预期在546.55万吨，环比调减2.7%，同比增幅在4.7%。需求端来看，消费预期在510万吨，环比未见明显调整，同比减少5.7%；出口预期在51.0万吨，环比未见明显调整，同比减少30.2%。基于上述调整，期末库存预期在60.2万吨，环比减少20.3%，同比增幅11.0%。

　　周内印度日均上市量折皮棉维持2.5万吨左右，另据CAI数据，截至1月31日印度本年度（印度棉花年度2022.10-2023.9）新花累计上市量折皮棉在196.69万吨，同比减少39.8%，持续处于近五年较低水平。从价格运行情况来看，本周印度棉花现货价格略有上调，目前在63400卢比/坎地，折约97.65美分/磅，处于新棉上市以来较低位置。

　　据印度商务部数据显示，12月印度棉花出口量为1.3万吨，环比（6504吨）增加102.18%，同比（16.3万吨）减少91.9%。本年度棉花累计出口总量约3.2万吨，同比（42.0）减少92.31%。12月印度棉花进口量约3910吨，环比（1.3万吨）减少70.2%，同比（1.4万吨）减少72.7%。从进口来源国来看，以埃及棉、美棉和澳棉为主。本年度棉花累计进口量23.7万吨，较去年同期（6.5万吨）增加263%。

　　巴基斯坦：据悉IMF与巴基斯坦政府的援助谈判持续进行中，巴基斯坦卢比兑美元汇率有所回升，虽然信用证开立困难尚未改善，但已有部分纺企少量按需采购进口棉花。由于巴基斯坦国内棉价持续处于本年度上市以来较高位置，加之目前国内经济状况不稳定，纺企观望情绪加剧，市场成交持续清淡，此外受国际棉价大幅下跌以及巴基斯坦卢比兑美元汇率小幅走强影响，巴基斯坦国内棉价松动下调。目前当地较高等级新棉报价在21000卢比/莫恩德一线左右，折约96.21美分/磅，仍处于本年度新棉上市以来较高位置。

　　越南：1月越南进口棉花7.0万吨，环比（10.1万吨）减少30.5%，同比（12.8万吨）减少45.2%，其中外商直接投资纺企进口占当月进口量74%。从当月进口分国别情况来看，巴西棉（2.3万吨）占比最高，为33.3%；美棉（6411吨）排在第二，在9.2%；印度棉（2274吨）第三，在3.3%。本年度越南累计进口棉花71.9万吨，同比（78.6万吨）减少8.5%。

　　澳大利亚：12月澳大利亚棉花出口6.9万吨，环比上月（12.1万吨）减少43.4%，同比（5.6万吨）增加22.7%。从当月出口目的地来看，越南（2.4万吨）占比第一，约为35.3%；巴基斯坦（1.2万吨）占比第二，约为16.9%；孟加拉（8726吨）位列第三，占比12.7%。本年度（2022.8-2023.7）截至12月，澳大利亚累计出口棉花78.5万吨，同比（44.7万吨）增加75.6%。

　　希腊：12月希腊出口棉花4.2万吨，环比（5.7万吨）减少26.7%，同比（4.3万吨）减少3.0%。从当月出口目的地来看，土耳其（2.5万吨）占比最高，为59.8%；巴基斯坦（6625吨）排在第二，在15.9%；埃及（5864吨）第三，在14.1%。2022/23年度希腊棉花累计出口14.0万吨，同比（18.1万吨）减少22.6%。