今日，大盘演绎“惊魂一刻”，沪指早盘一度杀跌逾45点，挫跌幅度超过1.50%，此后出现急速反弹行情，午后几度强攻翻上红盘，但无奈尾盘石化双雄联手做空，打压股指再度掉头下探，截止收盘，沪指再度失守3000点大关，报2986.61点，跌1.09%。

　　盘面看，午后以银行股和石化双雄为首的权重股集体杀跌，削弱小盘股的做多能量，从而使得大盘出现了宽幅震荡回落的走势，3000点无声而破，市场再度被空头气氛弥漫。除了银行股外，有色金属股、煤化工股等受经济周期影响较大的品种也跌幅居前，从而使得大盘出现了冲高受阻回落走势。

　　市场人士认为，今日沪指冲高回落，市场在企稳过程中的新增买盘力量不足，如此就使得大盘出现了欲振乏力的走势，目前的市场环境仍然不支持市场进行实质性的反弹，预计大盘后市仍有进一步的调整空间，建议谨慎。

　　解析本次调整的市场底

　　投资者都在关心，究竟市场从20日的调整开始，跌到哪里才是底，2800点，2600点，2300点，还是哪里呢。其实要想解答这一问题，首先还得从下跌的性质入手，性质决定了下跌的方式，以及止跌的条件。大家可以查一下，玉名在20日的收评文章《解析放量大跌的原因》中就大家描述过，20日的下跌并不是全天的低开低走，而是两波空头的发力形成，先是早晨一波调整，下跌了仅30几个点之后就走平了，午盘后还一度向上收复了较多的失地，而13：39分放量的快速重挫导致了长阴。而观察跌幅榜可发现，恰恰就是玉名19日收评《两指数间的背离透露后市操作要点》中提示的题材股和年报概念股，中小板综指4.5%的跌幅也几乎是主板市场的1倍，也放出了巨量，而权重股是缩量跟跌，这说明是两大因素促使了下跌出现，

　　其一是赚钱效应的缺失，持续上行的题材股大跌，而权重股又未能有效跟上，那么市场瞬时失去了所有的赚钱效应，多头从市场中蒸发；其二是恐慌心理，市场传闻配合走势，加剧了调整幅度。因此玉名当时提出了三点操作建议，首先是仓位控制，之前20日节点突破前，我给大家建议的仓位是6成，配比是年报概念3成，资源股或券商股3成，19日提示了年报概念股出局，剩余3成仓位；其次，投资者要继续规避连续大涨后的个股，这些获利盘多，必然还会破位下行，应该关注权重股动向，只有权重股启动后才能够再加仓，否则就是观望；其三，调整性质决定了后市走势，这样的调整并不是技术调整，因此点位方面不重要，而是需要两点，新热点的再度出现，调整之后应该是风格的转变，需要等待权重股启动才能够改变行情；还有就是信心的恢复，大跌破坏的就是赚钱效应，从而降低了市场信心，同时传闻也是如此，没有做多的信心和赚钱效应，那么资金是不会入市，也就没有反弹。

　　博客的好处，就是记录，上面这些文字和思路都清清楚楚地记录于玉名博客中，大家可以回顾看一下是否如此。市场总是在不断发展和变化的，需要我们时常将自己的思路和市场走势进行对比，明确了方向，因为太多的时候，投资者只是埋头操作会忽略方向。甚至都会忽略安身立命的操作习惯，比如26日收评强调的仓位和止损、止盈位等等，这些都是在玉名股市钱规则中给大家强调的，市场盈利的方式和方法很多，无论你用哪个，但最后普通投资者都无法改变和创造行情，只有顺应，那么股市跌了如何操作呢，就是通过仓位去应对。前面我已经给大家再度明确了此次下跌的性质，资金出逃形成赚钱效应的缺失和恐慌情绪冲垮市场信心，那么这样的下跌就决定了“底”出现的方式，只有市场底才有用，而不是技术底和政策底，27日早评我给了大家三点能够合力出现反弹的因素：时间节点、金融权重、量能。常看玉名文章可以知道，我会经常提示大家时间节点，而28日就是新的时间节点，也就是能否出现市场底的机会，此时需要投资者密切关注，是又一波下跌开启，还是反弹出现。敏感期是股指突破方向选择的时间，无论你看多还是看空，最后市场时间节点出现，就会出现方向，此时就需要你加仓跟进还是减仓出局，最近两次时间节点出现于7日，12日、20日和26日，大家看到了20日突破之后，随后出现了星线和地量，这是一个平衡，因此25日我给大家提示了，量能将决定26日的方向，无论多空只要量能放大，就会形成新的突破，结果再度破位下行。因此28日需要投资这重点关注一下，同时对于多头而言，更为复杂，需要热点和量能，而空头则无需这些，因此大家还要关注金融权重、量能的配合，金融权重是人气，只有其形成新的赚钱效应，再配合量能的放大，才能够出现实际的反弹，而不是诱多，对此投资者继续保持之前提示的仓位观望等待。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参(早盘、收盘、晚间三次更新)，点击研究为您操作个股提供工具。

　　加速赶底 反弹可期

　　周三两市小幅高开，随后继续杀跌探底，半年线的失守、3000点关口跌破都引发了投资者的恐慌，满盘尽绿，热点全面溃退，早盘1700余只个股中收红不足百家，前期大幅上涨的强势股获利回吐压力更大，纷纷跌停！笔者认为此轮行情对于前期大幅上涨的个股将出现50%左右的跌幅，所以后市投资者注意规避此类个股。

　　周边全线大跌，这也给我们弱不禁风的A股市场雪上加霜，但是短时间的大幅下挫意味着超跌反弹随时来临，尽管股指走势难看至极，但短线反弹出现的可能性极大，连续下跌过后不易再行杀跌，短线跌幅过深的品种则可适量补仓博取短线反弹收益。

　　近日政策面保持平静，持续的回落强化了股指的下降通道，虽然急跌过后会有反抽，但是近三个月的震荡，从技术面上看上档形成了一定强的压力，所以对于反弹高点短期不宜太过乐观，笔者观点不变，行情继续震荡筑底为主，持续到一月底选择方向！

　　技术上，沪指目前已触及3000点关口，而三个多月形成的箱体下轨也在附近，3000点区域有较强的支撑，持续杀跌之后短线技术指标已进入超卖区域，做空动能也得到一定程度上释放，后市只需要一点利好刺激或者热点出现，报复性反弹或许有望出现！但短线反弹还难以扭转下行趋势，因此操作上要顺势而为！

　　今日“中央一号文件”提前在网上被曝光，大致是：健全强农惠农政策体系，推动资源要素向农村配置；提高现代农业装备水平，促进农业发展方式转变；加快改善农村民生，缩小城乡公共事业发展差距；协调推进城乡改革，增强农业农村发展活力；加强农村基层组织建设，巩固党在农村的执政基础。在这一文件被提前曝光的市场，今日农林牧渔板块表现格外抢眼，其中隆平高科早盘强势涨停，丰乐种业、敦煌种业等涨幅均超过6%。后市投资者可继续跟踪农业板块，一季度有望获得较好收益！

　　笔者对于区域板块观点：中国已经进入主动城市化阶段，将开启“内需黄金十年”的长期趋势！在政策思路上，城镇化的推进将遵循“国家主体功能区规划”，“优化开发区”和“重点开发区”将是推行城镇化的主要区域！近期安徽、海南、上海、重庆等区域概念风生水起！种种迹象表示，区域性题材炒作正在全面展开，密切关注国家区域振兴政策带来的机会！重点看好：重庆板块，今日建峰化工盘中出现异动！

　　看好个股：九龙电力、三峡水利、建峰化工、渝开发、重庆港九、重庆路桥等

　　2010年的行业配置逻辑应遵循以下主线：1. 内需与外需同时受益的大消费交集行业；2.政策导向确定的行业；3.受益区域振兴板块，如上海、重庆、安徽、海南、新疆；4. 盈利增长确定的行业。

　　3000点应声而破意味着什么？

　　沪市上午3000点盘中应声而破，下午开盘后在香港股市走高的刺激下曾经收复3000点，尾市再次跳水跌破3000点收于2986.61点。大盘连续下跌6天，沪市已经从3246点跌到2972点，最大跌幅8.4%。3000点作为整数关口，为什么那样弱不禁风说破就破了？大盘失守3000点又意味着什么呢？

　　大盘在连续大幅下跌之后3000点的保卫力度如此之弱，笔者认为有以下几个原因：

　　一是大盘在3100点到3361点横盘达40个交易日，主力在横盘的过程中基本出货完毕。即便是没有及时出逃的机构，一般都是小机构，无力左右股指。而机构不会像散户那样频繁进出市场，所以，做多动能基本消失，没有及时出局机构的看到大势已去，也都是且战且退，做空动能一波接一波，如此，大盘只能连续下跌毫无抵抗之力了。

　　二是调整时间和空间都还不能让主力有进场的欲望。先从筹码分布来看，3100点上方仅沪市就堆积了10万亿的套牢筹码，不向下拓展空间，主力是不会进场收集筹码做多的，因为没有足够的空间让主力施展拳脚。从调整点时间和空间看，大盘从1664点上涨到3478点用了9个月时间，而从3478点调整到今天不足6个月，上涨幅度达到109%。调整幅度不足27%。作为对股指翻倍涨幅的总的修正，目前不管是时间还是空间都略显不足。说明白点，还没有达到主力机构进场收集筹码的时间条件和空间条件。这从每天的成交量就可以看的很清楚。

　　三是从基本面看，目前是识时务者做空的阶段。不是做多点时刻。货币政策趋紧严格的说不是针对股市的，心理成分多一些。但是高密度、高股价、高市盈率的“三高”新股发行，就是直接针对股市的。虽然管理层没有直接说是调控股市的，但是实际上是在向市场传递一个信息：管理层不认可当前的股指和股价。往大的方向说，控制股市泡沫与控制房价等商品价格的过快上涨是同一个道理。

　　四是外围市场的动荡也是负面因数之一。作为与世界经济高度接轨，而且以出口型为导向的中国经济，无不时时刻刻受到国际市场的影响，作为经济晴雨表的股市也不会例外。不管是香港股市还是美国股市最近都大幅破位，对A股的拖累作用也十分明显。

　　五是市场的做空动能正劲，主力不会逆市做多。一轮升势的再起除了时间、空间和主力收集筹码足够的条件外，另外一个条件就是必须做空动能基本衰竭。目前来看，显然做空点动能不仅没衰竭，而且暗藏巨大动能没有释放。比如银行板块是近期的市场明星，被市场视为大盘的救星。而当大盘所有的版块中枢价值下一个台阶的时候，银行板块同样是不会因为先于大盘调整而真正抵抗到底的。目前大家要注意的是，银行板块随时可能破位补跌拖累大盘再次狂泻的(实际上部分银行股今天已经破位)。由于银行股等大盘股不是一个机构操作，而是多个机构共存的，一旦有机构持股信心动摇抛售筹码，就会带来多米若骨牌效应。除了银行板块，还有一批貌视“强势”的股票都存在补跌风险。

　　笔者的线形定乾坤技术提示：目前沪市已经形成“死叉对”形态：2009年8月26日第一次复活线形成死叉，大盘进入构筑顶部阶段；2010年1月22日，复活线和工作线第二次死叉，形成与6124和5522同样的技术形态，预示着3478和3361点是双头形态，大盘进入中期探底阶段。俗话说熊市不言底，大盘的这个寻底过程对于那些没有及时出局的人来说将是痛苦的。

　　既然大盘目前是这样的弱势，那么，沪市跌破3000点意味着什么呢？笔者认为意味着：大盘的中期调整进一步确认；未来的寻底之路非常长；离底部越来越近；熊市不言底，不抢反弹不抄底是散户近期的主要操作策略。

　　股市从来有涨过头和跌过头的习惯，这也是超级主力反大多数人点思维以及股市只有少数人赚钱的铁律使然，只有出其不意，超级主力才能得心应手。只有站在主力角度考虑问题，才能与市场同步，否则，就只能到股市里来当消费者或者为盈利者买单。这也是股市的铁律，无法改变。唯一能改变的是改变自己。

　　反弹周期有望开始 年前或为最后一次机会

　　大盘今天缩量小跌，基本上在技术上确认了2933点为起点的去年11月2日那根阳线的支撑力。从技术上说，反弹应该正在酝酿，但反弹高度不要奢望太高。从昨天公布的资金数据上看，昨天杀跌的主力是公募基金，而保险资金基本上都是要早于市场的抛售。一般情况下，一波非恐慌性下跌总是以公募基金的减仓为结束。虽然现在中线跌势基本形成，但市场更大的可能是下跌、反弹、再下跌。从几天的盘面上看，午后地产股曾一度带领市场反弹，但最后被银行股的下跌压力给压了下去。

　　个人认为，本周后半周至下周上半周将有一波技术性的反弹，反弹幅度200点上下，这可能是年前唯一的一次上涨机会了。过年前后估计市场还会有杀跌，能否杀出真正底部还要看二股何时能够真正见底走强。个人认为，从年级别上考虑，今年的大盘很有可能将至少有一次跌破年线。最近还有人在忽悠5000点，个人认为基本上没有这种可能，但今年4000点并不能完全排除，因为一旦二股引起的行情那如何演绎就很难用指数来衡量了，但即使如此5000点也是不可能完成的任务。

　　操作策略上，从中线角度考虑，大盘反弹在滞涨转弱的位置仍以减仓为主，减仓后等待暴跌带来的机会或大势彻底扭转确认后的机会(午评说的两个机会就是这两种机会，战友们要明白，今年在笔者的概念里大的机会就一次)。

　　下跌3000点 纯属空头陷阱

　　午后A股市场，红绿间跌宕起伏，3000点整数关口数度易手，险象环生，最终3000点失守，日K线呈三连阴，短线极度技术超卖，且今日盘中低点基本处于1664—3478点的0.618黄金分割处，市场继续向下杀跌已无路，恰是柳暗花明又一村之时，明日A股欲绝处逢生！

　　目前A股上证指数3000点，所对应的整个市场静态市盈率越在26倍。在度过世界性金融危机，世界性经济周期进入经济复苏期的大前提下，2010年国内宏观经济快速恢复至危机前水平，3000点位动态估值不过18倍左右，显然处于底部区域，具有很强的投资价值。更别说，温和通胀预期对该点位的重要支持作用了。

　　2009年新股开闸的点位，就在2800点一线，且主板新发IPO大多个股已经跌破发行价，而2010年融资规模远远大于去年，市场不可能在3000点底部区域徘徊、纠缠过多时间，若下跌3000点，纯属空头陷阱。投资者要保持理智、耐心、坚韧！

　　5大利空突袭A股 失守3000点

　　近日A股市场表现弱势，区域、行业振兴政策和公司业绩报喜均抵不过货币政策收紧压力，股指连连败退；今日盘面，虽然活跃个股增多，无奈银行、石化双雄等权重股延续杀跌，最终沪指以2986点报收。综合今日消息面，A股面临5大利空。

　　【利空一】监管层督促银行收回首月过量贷款

　　者昨日从权威人士处获悉，监管部门对商业银行信贷投放的严控程度超过了市场预期。多家在1月上半月信贷投放量过大的银行不仅被要求暂停放贷，还被要求大幅回收旧贷款，以期在月底前达到监管部门所要求的合理均衡放贷的目标。

　　【利空二】政策趋紧担忧重 基金公司争相“回笼”自投资金

　　事实上，在去年12月底，A股市场的确走出一波反弹，但大盘在今年1月触及3300点关头后，又再次承压调整。此间，政策面的消息开始趋紧，年末基金普遍乐观的情绪有所降温。有业内人士表示，基金公司赎回自投股票型基金的缘由不一，并不一定代表看空后市。有基金公司在用固有资金投资时会设立投资期限。也有基金公司人士称，年关将至，部分公司现金需求较大，这也是赎回自投的因素。

　　【利空三】今年首月新股发行再度“放量” 大盘有涨的理由吗？

　　今年以来，新股发审节奏骤然加快。1月22日，6家公司IPO申请上会，1月29日，证监会发审委将要对8家公司的上市申请进行审核，创出了新股重启以来的新纪录。业内人士预计，由于本届发审委将于4月届满，新股发行有所放缓或要等到下半年。

　　【利空四】创业板解禁市值约53亿 减持高峰或不期而至

　　屋漏偏逢连夜雨，2月1日创业板将首次迎来限售股解禁高峰。统计显示，首批上市的28只股票解禁股份合计1.22亿股，参考1月25日收盘价，解禁市值约53.02亿元。神州泰岳将是解禁规模最大的股票，解禁股份632万股，市值约6.44亿元。华谊兄弟也将解禁840万股，市值约4.30亿元。

　　【利空五】美国经济数据大幅低于预期 纽约股市小幅收低

　　受当天经济数据和大公司业绩好坏参半的影响，26日纽约股市全天震荡，截至收盘，三大股指小幅收低。当天公布的一项数据显示大城市房价跌幅大于预期，而且最新发布的公司业绩也未给市场带来惊喜，表明美国经济的复苏还很脆弱，市场的涨幅受到了限制。