今日郑棉开盘小幅上冲后回落，主力9月在16800元之上窄幅区间内震荡整理，成交尽管平稳，但持仓量出现激增，资金入市积极性大幅提高。  
      
　　隔夜商品市场稍显分化，其中农产品多数收涨，软商品棉花走高，白糖为当日跌幅最大品种，工业品小幅涨跌，缺乏进一步消息面刺激，直接引发行情当日的变化。另外，目前在消息乏陈可新的情况下，基金开始逐渐捕捉那些基本面相对较好、且2009年涨幅较低的品种，预计在未来一段时间，宏观面陷入胶着情况下，行情仍将主要围绕这些品种展开，在2010年上半年均可予以关注。国际期棉方面，截至2月19日一周，ICE期棉投机净多头率自两周前的0.3％大幅增加至11.6％，也再次印证了目前基金看好期棉，对棉市做多热情的高涨。 

　　国内市场，今日走势并未在隔夜美棉大涨带动下，出现大涨，较外盘相对出现一定的背离，但完全在我们预期范围之内，在昨天的评述中，我们专门提到了主力资金问题，由于当前主力多头并未大量入场，纯粹靠散户推升的行情历来不可靠，而行情呈现今日的盘整，且伴随持仓量的激增，恰好说明多头资金的神秘布局，这符合行情的演进特点。另外从基本面来看，尽管节后棉花现货价格并未提高，但各地惜售普遍加剧，加上目前外棉报价高企，（滑准税到港美国C/A棉接近16000），都将进一步倒逼国内现货价格走强。 

　　从操作上，今日郑棉9月合约持续在窄幅区间徘徊，伴随持仓量大幅增加，多头布局意欲拉升意愿强烈，加之外棉节日及节后首日持续大涨，内外棉比价失衡依旧，接下来郑棉有大幅拉升的机会，可予以重点关注。