[基本面情况]

　　宏观环境：

　　中美等国开始退出经济刺激政策,后期将逐步缩紧市场资金面，市场对银根趋紧担忧开始加深，A股和国内商品市场继续上涨缺乏动能。另外两会对调控房地产的政策可能会频出。两会中对M2年内增长目标为17％，全年目标新增贷款是7.5万亿，总额上来说仍处于适度宽松状态,这令市场来10年行情乐观情绪有所上升。

　　国外形势看，欧元区希腊，西班牙及英国等国家债务危机日益严重，英国也可能成为第二个希腊，2010年主权债务危机贫下逾演逾烈，后期会影响国际经济复苏的进程，但短期内欧洲市场舆论对债务危机的担忧有所缓解。

　　美元指数12月以来的上涨趋势末改，一季度有望上冲84-85附近，但短期内美元指数技术上面临回调，由此也给国内外大宗商品带来一波阶段性反弹行情，趋势上看目前国内外商品市场依然处在承压震荡区间。

　　原油芳烃：WTI跌0.38至81.49,布兰特跌0.56至79.51美元/桶。石脑油跌14美元至724-728美元/吨CFR日本。异构级MX涨2美元至878-879美元/吨FOB韩国。 PX：亚洲涨5美元至988-989美元/吨FOB韩国；欧洲涨5美元至980-984美元/吨FOB鹿特丹；美国涨5美元至965-970美元/吨FOB美国海湾。因PX供应充足另外终端采购缩水，PX弱势并末扭转，下方支撑位在920-930美元附近.

　　PTA现货：PTA内盘气氛平淡，部分卖方报价仍在8100-8150附近，商谈在8050-8100附近进行，实际成交暂未听闻.PTA台产现货报价不多成交商谈在960-970，韩产现货在930-940区间进行，低价位惜售但高价位买盘略观望。装置方面：国内多套PTA装置有检修计划或已经在实施检修。PTA运行负荷在3月将有一定下调，供应面略有减少。

　　聚酯工厂处境：PTA下游聚酯产品周末起止跌反弹.至本周末，因终端采购周期提前到来，江浙涤丝工厂产销多达150％-300％，周末两天工厂库存下降3-6天不等，周一部分工厂涤丝报价开始上调,成交量继续维持较好水平。周二起，虽然少数工厂报价仍有上调，但涤丝成交量开始回落至5-8成附近。周三部分工厂报价上调，成交重心变化不大，成交量维持在7-9成附近。基本面看，PTA下游聚酯产品价格已止跌企稳,本周振荡盘整为主。

　　终端需求：目前江浙地区纺织企业开始逐步恢复生产，目前江浙织机开机率本周恢复至60-65％附近，织厂采购积极性有所提升，市场成交量有一定回升。中国轻纺城（600790）市场总成交量升至186万米，其中化纤布139万米。长丝类窗帘、窗纱布现货紧张，出口中东、非洲等地较多。

　　而目前终端主要需求是圆机单面机的春夏季订单，而涤纶长丝的主要市场双面机和毛圈机市场尚末启动，市场主要需求品种为半光FDY120D，而主要品种DTY和POY销售相对略差，整体看，目前终端需求面有一定好转，部分终端织厂和终端贸易商采购意愿有所提升，而需求面真正明朗仍需在3月中旬。

　　PTA 市场日报

　　[行情回顾与分析]

　　今日PTA1005合约低开18点以8364点开盘，期价表现强势，一度上冲至8424点，但随后因上方阻力较大，早盘上冲无力而回落至8400以下，一度下跌至日内低点8330点，下午行情在83400-8350附近振荡，期价尾盘收在8346点，全天下跌36点，今日持仓量减少580手，技术上看行情上期价上周五在8150-8200支撑有效后,周一周二势反弹，因周二在8400一线反弹受阻，反弹动力有所减弱,周三在8300-8400维持区间振荡。

　　[综合分析]

　　春节后，PTA期价被上、下游拖累回调,但长久近两周的调整期后，在原油上涨和PTA工厂3月集中检修等因素支撑下，期价下跌空间有限。另外终端采购周期临近,周末以来聚酯市场成交量大幅放大，聚酯产品价格止跌反弹。我们认为；聚酯基本面由弱转强，另外在外围好转和终端采购周期等因素影响下，PTA期价短期技术性反弹仍将延续，因近期终端需求面的跟进力度相对一般，PTA期价反弹动力减弱，行情趋于振荡盘整。

　　[操作建议]

　　PTA期价中期行情维持8100-8500区间振荡走势，短线震荡偏强，周二期价在8400一带阻力较大，PTA期价或将延续反弹,但反弹力度有所减弱，目前行情趋于振荡盘整，涨跌两难，建议观望为主。