2009年美国纺织服装净进口量连续第二年减少。在2009年进口量相当于末加工的纤维量为162亿磅，是自2006年以来的是低水平，2006年纤维进口量水平与2009年相似。同时，纤维产品出口继续减少至31亿磅，是15里的最低出口量。结果就是，2009年净进口量只有131亿磅，比2008年减少近7%并是5年里的最低水平（见图1）。

美国纺织服装净进口量

　　棉纤维产品仍然是2009年进口产品中的主要品种，占到总量的56%。同时化纤类产品继续占38%，而其他纤维的占有率仍维持在6%。在2009年美国棉纤维产品进口减少10%，达88亿磅，而纺织出口减少近19%，下降至15亿磅，棉纤维净进口量下降减少至73亿磅，是2004年之后的最低水平。

　　美棉供应量不变，需求略调整

　　2009/10年度美棉产量仍维持原来的预期为1240万包（陆地棉1200万包，超长绒棉39万包），相比去年为1280万包。美国农业部将于5月11月公布2009年最终的产量报告，本年度美棉供应量为1870万包，较2008/09年度低18%，是1998/99年度之后的最低水平。

　　尽管三月报告对2009/10年度棉花产量的预期不变，但是需求略作调整––预期对美国国内纺织厂用棉量增加，而出口不变。目前预期总的需求量将达1550万包，较2008/09年度低8%，是1998/99年度的1470万包之后最低的水平。

　　根据最近一些迹象表明，美国纺纱厂用棉需求有所反弹，因此本月报告预测美国纺纱厂使用2009/10年度棉花量增加10万包致350万包。其中一现象就是，相比出口，对纺织品的库存数量减少（见图2）。如图所示，较去年同期相比，今年的库存出货比已大幅下降，回归“正常”范围。同时经过去年一年库存已经减少，这次反弹是季节性的调整，棉花消费量的反弹也被关注。最近三个月的季节性调整的数据（2009年11月至2010年1月），平均值超过360万包；从8月1日本年度初开始计算，其平均值已超过340万包。尽管近期纺织厂需求活跃，但是2009/10年度整体棉纺厂需求仍比去年少，并且预期仍是近115年里最低的水平。

美国纺织库存出口比

　　相反，本月报告预计2009/10年度美棉的出口仍是1200万包。因种种迹象显示全球经济有所回暖，国外棉花进口需求和纺织厂用棉量持续回升。但是，由于产量的减少和来自其他国家的竞争压力加剧，本年度美国在全球棉花交易中所占的份额将减少。就2009/10年度美棉所占市场份额预期只有35%––接近谷底––相比去年是44%，而2007/08年度是36%。

　　库存减少；年度平均价格上升

　　因预期2009/10年度美棉需求要高于产量，库存将有可能连续第二年减少。在2009/10年度，目前预测美棉期末库存为320万包，大约是去年的一半。另外，2009/10年度棉花库存消费比率预期约为21%，相比，2008/09年度大约是38%。结果，陆地棉的价格就会高于去年水平。2009/10年度的平均价格目前预测大约在60.5美分/磅至65.5美分/磅之间，相比，2008/09年度的平均价格是47.8美分/磅。

　　2009年美国零售市场棉花消费继续走低

　　2009年美国国内棉花消费（纺织厂消费量加上纺织品净进口量）连续第三年减少，只有89亿磅（相当于未加工的纤维量）（见图3）。根据最新情况，2009年比2008年减少11%。2009年的减少主要归于进口量的减少，从而抵消了纺织厂的消费和产品出口––尽管两者也下降。2009年美国纺织品进口达88亿磅，是自2003年之后的最低水平；同时，产品出口量下滑至15亿磅，是1996年之后的最低水平。因此，2009年美国零售市场的人均消费量下降至17年里的最低点，即每人消费棉纤维29磅。

美国国内棉花消费

　　2009/10年度全球棉花产量下滑

　　2009/10年度世界棉花产量预期同比减少5%至1.022亿包。虽然，在2009/10年度，一些产棉国的棉花产量预期增加如印度、巴基斯坦、巴西和澳大利亚，但是其他产棉国的减少量大大抵消了这部分的增加量。

　　在2009/10年度预计中国棉花产量较去年减少14 %至3150万包。与此同时，乌兹别克斯坦棉花产量预测减少11%至410万包，而美棉产量预期较去年减少3%。2009/10年度导致全球棉花产量下降的原因主要受2008年的金融危机和生产成本的增加的影响，从而减少了对棉花生产的投入。

　　2009/10年度世界棉花种植面积预期为3040万公顷，同比下降1%且是20年多里最少的一次。除了印度，其他几个主要产棉国如中国、巴西和乌兹别克斯坦都减少了2009/10年度的棉花种植面积。非洲法郎地区预计2009/10年度的种植面积减少8%至140万公顷。全球单产量预测为733 kg/ha，比2008/09年度下降4%。

　　2009/10年度世界棉花贸易预期复苏

　　2009/10年度世界棉花进口量预计为3440万包，同比增加15%（440万包）。这种显著的增加主要是一些国家进口量加大，如中国、巴基斯坦和土耳其。中国，预计在2009/10年度棉花进口量增加36%至950万包。如果属实，那么也就意味着2008年经济危机对中国进口的影响已经大幅减少。巴基斯坦预计将进口250万包，同比增长28%。土耳其2009/10年度的进口量预期达350万包，同比增加21%。还有其他国家如孟加拉、印尼和墨西哥的贸易量也将增加，同比分别增长5%至400万包，4%至210万包，14%至150万包。

　　而美国和巴西的出口量预计分别减少10%和27%，至1200万包和200万包，其他一些主要出口国预计会增长出口量。印度，预计其2009/10年度的棉花出口量将是去年三倍，达610万包。澳大利亚出口量也增加至180万包，同比上升50%。乌兹别克斯坦和非州法郎地区在2009/10年度的产量同比分别增加30%和3%，至390万包和230万包。

　　2009/10年度全球纺织厂棉花消费预期增长

　　全球棉花消费量在2009/10年度预计将达1.157亿包，同比增加5%，因为预计全球金融危机将在2010年好转（见图4）。中国纺织厂的消费量增加最明显，预计消费量比去年上升8%至4750万包。印度消费量预计增长7%达1920万包，创历史最高记录。巴基斯坦纺织厂消费量也预期将增加2%达1180万包。土耳其2009/10年度的棉花消费量将达530万包，同比增长6%。同时，2009/10年度美国纺织厂消费量预计下降2.5%至350万包。

世界棉纺厂消费量随经济好转而恢复

　　2009/10年度全球棉花价格暴涨，库存继续下滑

　　预期2009/10年度世界棉花库存仅为5140万包，较去年同期下降18%。这是连续第三年世界库存减少，并且是十多年来下降幅度最大的一次。全球库存的紧张已推高棉价（见图5）。Cotlook远东A指数，2009/10年度的目前预期达78美分/磅左右，同比增长28%。全球棉花消费的增长和产量的下滑，压缩了库存量，推高了棉价。

全球库存下降推高棉价

　　2010年中国需求拉动美棉出口；国内需求不变

　　大部份中国生产的棉制服装最后出口至日本、美国、俄罗斯和其他发达国家。而且中国面料也出口至很多国家，但在2009年，因受金融危机的影响，中国服装和面料的出口减少，导致2009/10年度的棉花使用量也缩减。目前中国国内的消费情况如何，现在还无法定论，这对对世界棉花消费情况的判断来说也是一个重要的不确定因素。

　　随着2010年全球经济的好转，预期中国纺织品的出口量也会回升。根据ERS模型的分析预测，2010年中国出口量将有望增长15个百分点。这就相当于600万包的棉花消费量，而在2009年减少的消费量为500万包（见图6）。人民币的汇率同样制约着中国纺织品的出口，目前预测人民币对美元在今年四月份将增加3.3个百分点。值得注意的是，通胀和贸易加权率预计会在2010年有所下降（见图7）。但是，ERS模型的分析，全球收入水平的变化对中国纺织品出口的影响要大过于汇率的变化。

中国棉纺织品净出口量：年变化情况

汇率变化

　　虽然中国经济在2009年也放缓，但是它仍是世界经济增长最快的主体，且2009年产品零售增加16%。在2010年，预期中国经济将再度破10%。收入和零售利润指标显示，中国的纺织品国内消费会增加，但是较高的棉花价格有可能导致以涤纶作为替代品。但是，因为缺少权威性的中国国内消费的数据，所以对这一问题很难有答案。不过，跟据2009年美国从中国进口的纺织品数据显示，棉花份额是增加的。无论如何，对2009年价格对中国棉花的使用情况到底会产生多大的影响，目前还没法解答。但是，十几年的市场消费习惯，使得即使是其他纤维价格要比棉花便宜，美国人也会购买棉制产品。

　　在2010年1月份中国棉纺织品进口金额被认为是历年最多的一次，上一次是在1995年1月份。大多进口的是棉纱，但是这很难反映到底是出口订单增加的需求还是国内消费增加的需要。在过去，中国的纺织品几乎用于出口，但是随着《国际纺织品贸易协定》之后，中国国内消费大幅增加，而且使服装出口和纺织进口之间的相互关联度在减少。进口量的增加也有可能是国内棉花供应不足引起的。

　　美国农业部对中国纺织厂用棉量的预测参考了大量的信息，包括对纺织品出口量的预测，但是，纺织厂用棉量的预期并不和这些出口预期有直接关联。除了别的以外，还要考虑到中国棉花产业的情况。ERS机构对中国国内棉花消费量和美国纺织厂的消费量的预测都较低。于其他报告中的人均棉纤维消费量为3.0千克以上相比，ERS的报告预测大约只有2.0千克。所以，根据目前已有的数据，表明这些数据与中国实际的棉花消费量情况存在很大差异。因为中国经济正在逐步代替位居世界第二的日本，对于中国国内到底消费多少棉花的重要性也在逐步提高，而中国消费者的消费情况也将越来越能决定世界棉花的消费进度。