编者按： 4月份宏观经济数据将于本周二公布，CPI、PPI再度回归上行通道已成定局。在食品价格、生产资料价格的一片涨声中，国家信息中心把二季度对CPI的预测调高至4.2%。同时，中国社会科学院也把2010年CPI涨幅从原来预测的2.1%上调到了3.5%。

　　4月CPI料创新高

　　根据经济统计信息发布日程表，国家统计局将于4月11日(本周二)公布4月份主要宏观经济数据，央行也将于本周一公布4月份的金融统计数据报告。届时，新增贷款额、CPI、PPI和固定资产投资增速等数据将陆续出炉。那么，这四大敏感数据在未来将如何演绎？

　　专家指出，肉价触底反弹成为大概率事件，未来通胀压力将持续加大。记者综合已发布4月份CPI数据预测的8家金融机构观点发现，机构普遍预测4月份CPI同比涨幅可能在2.6%至3%之间，有很大可能性超过2月份的2.7%，再创年内新高。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛发布研究报告，对即将公布的4月份中国经济数据作出预测。汪涛预计，由于政府继续实施审慎监管和信贷额度限制以控制信贷投放规模，4月份新增信贷净额预计将为5000-6000亿元人民币；4月份CPI同比将小幅回升至2.6%；而受基数低的影响，PPI指数将回升至6.5%。

　　汪涛认为，4月份宏观经济数据可能会显示，中国经济增长势头已经见顶。虽然在建设活动活跃、出口复苏和汽车销量猛增的推动下，4月份工业生产、社会消费品零售总额和固定资产投资仍然保持强劲增长，但环比增长势头已经见顶，未来几个月的增速将会放缓。此外，随着固定资产投资增速和大宗商品需求放缓，未来几个月的出口增速也将进一步回落，预计4月份整体外贸收支将大致平衡。

　　食品价格上涨推高CPI

　　近一段时间，蔬菜及部分经济作物价格依旧延续一季度以来的涨势。

　　根据商务部的数据，截至4月底，绝大部分蔬菜类品种的价格，都较去年有大幅度增长。其中，大白菜批发价格为2.02元/公斤，较半年前上涨110%；土豆为2.96元/公斤，较半年前上涨92%；茄子3.08元/公斤，较半年前上涨113%；青椒4.72元/公斤，较半年前涨96%。

　　记者注意到，较半年前而言，无论是白菜、芹菜、还是西红柿、黄瓜，蔬菜类品种，高则涨一倍，低则也有30%、50%的涨幅。

　　对此，中投证券宏观经济分析师邢微微分析，食品价格上涨将成为CPI主要刺激因素，住房与进口原油价格上涨也会起到重要拉动作用，原油价格涨幅处于高位，可能致使非食品价格涨幅也将达到1%。食品非食品相加，预计4月份CPI将同比上涨3%，比上月提高0.6个百分点。

　　分析人士担心，4月份通胀压力可能会进一步加剧，从而激发央行加息。一旦加息窗口开启，我国经济的调控拐点将真正到来，对A股影响事关重大。不过，也有分析人士认为，目前最令市场不安的加息靴子迟迟没有落地，每一次风吹草动都会引起市场的高度关注。若加息的靴子真是落地了，众多投资者会松一口气，更大胆的去操作，这样反而有利于股指的上升。

　　PPI继续“大跃进”

　　除了CPI，市场也把审视通胀的目光放到了涨势领先的指数PPI。机构普遍认为，在国际大宗商品价格上涨的带动下，PPI将维持上升趋势，4月PPI预测中值在6.5%附近，高于3月份的5.9%。

　　而刚出炉的4月PMI数据已透出“先机”，当月购进价格指数为72.6%，比3月大幅上升7.5个百分点。PPI的上涨压力继续增加毋庸置疑，而这最终也将传导至CPI。上海证券分析师胡月晓还提出，流动性的充裕也将推波助澜。这一因素已推升了上游大宗原材料和动力价格，正在进入推动社会一般价格水平普遍上涨的过渡阶段，主要表现为PPI大幅度超越CPI上涨。

　　此外，PPI的加速上涨还与能源、有色金属等在内的大宗商品价格近几个月的上涨有关。商务部监测生产资料价格指数显示，4月的前半月，能源、金属、矿产品、橡胶、化工、建材价格上涨，生产资料整体价格涨幅约2.5%。至4月末，生产资料价格较月初上涨约0.78%。

　　国际市场上，CRB商品期货指数显示，原材料性质的大宗商品价格自年初以来一直保持上涨趋势。有市场人士认为，在需求改善和供应偏紧条件下，伦敦金属交易所(LME)3个月期铜价在下半年可能将再被推升至8000美元/吨的高点。

　　全年3%通胀目标有难度

　　按照现在的市场价格走势，尤其是考虑到猪肉价格反弹成为新涨价因素，专家表示，今年政府工作报告定下的居民消费价格涨幅控制在3%左右的工作目标很难实现。

　　由于农产品价格涨势依旧，国家信息中心5月7日公布的数据，把二季度对CPI的预测调高至4.2%。同时，中国社会科学院近日发布的经济蓝皮书也把2010年CPI涨幅，从去年12月预测的2.1%上调到了3.5%。

　　对此，中国前人大常委会副委员长成思危日前指出，中国面临着通胀压力，年内CPI涨幅控制在3%左右的目标较难实现，能控制在5%以内就很不错了，而全年GDP增幅肯定能“保8”。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵也表示，今年控制物价上涨工作的艰巨性不能忽视，南方严重的旱灾和北方的雪灾使得今年农产品生产形势非常不乐观，农产品产量的下降会迅速演变为农产品价格的上升，而农产品价格又是CPI最重要的组成部分，所以肯定会拉动CPI快速上涨。

　　此外，我国劳动用工成本继续上升。据社会保障部介绍，一季度我国已经有7个省市对最低工资标准作出调整，其中月最低工资标准最高档平均提高幅度达到17%左右。今年还将有20个省市计划适时调整最低工资标准。而劳动用工成本上升也将拉动物价上涨。