郑州PTA期货6月4日高开低走，延续弱势。其中1009合约开盘7448元/吨，最高价7448元/吨，最低价7470元/吨，收盘7458元/吨，较6月3日结算价下跌72元或0.97%，成交量518，500，持仓量226，632。从技术面看，国内PTA价格仍维持在7450附近的震荡区间内，暂时观望为上。 

　　上游市场方面， 因市场担心中国缩小经济刺激措施力度将导致经济增长放缓，燃料需求下降，纽约商业交易所(NYMEX) 原油期货4日亚洲电子盘三个交易日以来首次下跌。截止北京时间15:00左右，NYMEX7月原油期货下跌0.23美元，报74.38美元/桶。中国政府在2009年以1.4万亿美元的财政刺激措施在全球经济衰退中搞活了经济，而当前市场担心中国政府将缩小经济刺激措施力度，原油期货价格3日所获涨幅回吐。美国能源情报署也称美国原油库存增加。 

　　PX与MX价差一直处于低位，MX(FOB韩国)报价793美元/吨，PX（亚洲）报价885美元/吨，PX与MX的价差大致在92美元/吨。从炼油厂的价格成本来看，一般其合理价差在180美元/吨左右。从下图可以看出，两者间的价差自今年3月份以来一直处于低位，后市其价差回到正常水平会在意料之中。所以，后期PX存在上涨的要求，PX对PTA的支撑有待提升。 

　　PTA行业库存高企。在整个PTA行业利润高企的带动下，PTA社会库存处于历史高位，据中纤网统计，当前PTA累计库存量在100万吨左右。交易所的注册仓单一直在增长也验证了上述观点。截至6月2日，郑商所PTA注册仓单加有效预报达39222手，即接近20万吨的PTA显性库存。后市PTA市场将面临去库存化的过程，而在这一过程中，必将伴随着供过于求的局面。另外，PTA传统的检修期即将结束，未来一段时期PTA的供应也有加大的趋势。后市PTA期价仍将走弱。 

　　PTA终端需求淡季来临，压制PTA期价。一般情况下，每年的6—8月为我国传统的纺织产销淡季，此阶段市场终端需求将逐渐回落，对PTA期价形成重压，预计短期内PTA市场以弱势为主。从其季节性走势上看，4—6月为下游聚酯等产品的产销旺季，但就目前的形势来看，呈现旺季不旺的特征。主要受宏观面的利空因素影响，如国内楼市调控、欧元债务危机等。而真正等到利空因素退去之时，终端需求淡季又将降临。 

　　从下游产品报价来看，截至5月27日，聚酯等下游产品价格均有不同程度的下跌。华东半光聚酯切片市场主流报价在9000—9150元/吨之间，较本月初下降了900元/吨，跌幅近10%；涤纶短纤市场依旧弱势，江浙地区商家看空后市比较普遍，订单也较前期有所减少，涤纶FDY主流报价11500元/吨左右，较本月初下降超1000元/吨。