近期物价整体走势充满不确定性，一方面前期大幅上涨的蔬菜、杂粮等产品价格大幅回落，另一方面牛奶、纸巾、棉布等诸多工业品又显露出价格上涨的苗头。

　　对于5月CPI增幅会不会突破3%，乃至接下来几个月的通胀压力，目前观点存在分歧。一部分观点认为，蔬菜等产品价格疯涨之后的回落，使得其对CPI上行的推动压力正在减弱。一部分观点则表示，物价上涨已经从农产品蔓延至快消品领域，短期内仍面临较大的通胀压力。

　　而从较长期来看，多位分析人士认为，在供需关系变化、人工成本上涨等诸多因素影响下，价格上涨的压力将长期存在。

　　涨价势头扩散

　　2009年底以来，涨价的消息就扑面而来，其中既有粳米、玉米等主要农产品，也有蔬菜、大蒜、绿豆等农副产品。

　　从主要农产品来看，根据郑州粮食批发市场的信息，5月份国内大豆、玉米、小麦、粳米现货价格同比分别上涨8.12%、22.74%、6.46%、32.30%；环比来看，除了大豆微跌0.31%之外，玉米、小麦、粳米价格分别上涨4.82%、0.30%、3.78%。

　　涨幅更为极端的是一些游资易于进入的小宗农产品，4月底5月初，“蒜你狠”、“豆你玩”一时倍受关注。此外，3、4月间，以三七、薏仁为代表的中草药也被视为炒作标的，价格被迅猛推高。三七最贵的时候达每公斤660元，而2009年收购季其价格仅为每公斤120元。

　　而到了5月底6月初，越来越多的人留意到，前期农产品价格的上涨已经部分传导到了工业领域，下游快速消费品价格也有“水涨船高”的趋势。以牛奶为例，由于玉米是奶牛的主要饲料之一，玉米价格上涨导致原奶价格攀升，目前乳品生产企业正承受着较大的成本压力，已有部分企业被迫调高了终端产品价格。

　　棉布、服装等诸多商品也被卷入这场涨价风潮，甚至平时不被注意的卫生纸也于近日提价10%左右。纸品生产企业APP公司有关人士告诉中国证券报记者，2010年，国际和国内纸浆价格延续了2009年下半年后期明显的上涨走势，根据具体的纸浆类别，涨幅从百分之二三十到近百分之两百不等，最终导致了纸品终端价格的上调。

　　多重因素推动

　　对于此轮物价上涨，上海社会科学院经济研究所刘社建研究员接受中国证券报记者采访时表示，蔬菜、杂粮等小宗农产品价格上涨，固然有游资炒作的因素，但这并不是最重要的原因，根源还是在于供需和成本。

　　他分析，一方面，在我国工业化、城市化的过程中，农产品种植面积有所减少，供应量相应降低，而随着居民生活水平提升与消费升级，需求却在增加；另一方面，农资、运输成本增加和劳动力成本上升也是重要原因。

　　数据显示，由于2008年大蒜价格暴跌，许多蒜农改种其他农作物，2009年全国大蒜面积由2008年的1250万亩缩减到900万亩，再加之单产普遍减产20%以上，2009年全国大蒜总产量从2008年的1026万吨减少到590万吨左右。

　　北京东方艾格农业咨询公司首席分析师黄德钧对中国证券报记者表示，农产品价格上涨的背后，凸显出我国农业资源的紧缺。严格来说，无论是粮食、蔬菜、牛奶，还是纸张，都是农业资源类产品，背后事实上都是土地资源、水资源。

　　他认为，从我国农业资源供应偏紧的情况看，未来10—20年农产品价格会逐步上升。为何涨价在这半年中集中爆发出来？一方面，货币供应量增长过快，资金要寻找出路，2009年大量资金被房市、股市吸收，而今年楼市降温，股市低迷。另一方面，今年以来气候条件不利，西南地区大旱、中东部地区持续低温。

　　刘社建则表示，从根本上说，此轮价格上涨是经济多年高速增长的必然结果。如果不是2008年国际金融危机暂时抑制住物价上涨的势头，2008年初的物价上涨趋势会一直延续下来。

　　严重通胀可能性不大

　　有涨也有跌，进入5月，一些前期涨幅较大的产品出现了价格回调，特别是一些生产周期相对较短的产品，例如蔬菜。

　　此前，商务部的数据显示，截至4月底，绝大部分蔬菜类品种的价格都较去年有大幅度增长。

　　但进入5月，由于应季蔬菜大量上市，蔬菜价格开始逐步回落，目前仍保持着这一趋势。国家统计局6月4日发布的最新数据显示，与中旬相比，5月下旬主要品种蔬菜价格继续大幅回落。期内跌幅较大的品种中，豆角跌12.5%至每千克6.99元；西红柿跌7.8%至每千克4.50元；大白菜跌7.5%至每千克2.47元；黄瓜跌7.3%至每千克3.57元；油菜跌3.4%至每千克3.16元；芹菜跌2.1%至每千克3.74元。

　　与此同时，各地信息均反映，5月份新蒜上市后，大蒜价格已经开始回落，绿豆等杂粮的价格也有见顶回落的迹象。这些情况让一些分析人士对未来两个月的CPI相对乐观。此前，自4月份CPI较去年同期上涨2.8%，创下18个月来新高以后，5月份CPI涨幅会不会突破3%一度成为关注焦点。

　　银河证券发布的研究报告认为，5月蔬菜价格和重点工业品出厂价格不断走低，将有效地舒缓通胀压力。5月CPI同比涨幅很可能低于预期，二季度CPI不会大幅上涨。

　　上海证券研究所首席分析师郭昌盛也对中国证券报记者表示，接下来大宗农产品快速上涨的动力不足，5、6月份CPI会停留在较高水平，而如果在秋粮收获前没有大的自然灾害，农产品对CPI上涨的推动作用会降低。在国际市场能源、原材料价格不出现大幅上涨的情况下，CPI可能会在第三、四季度出现回落。

　　也有人持不同意见。刘社建就认为，如果没有更加有效的措施，物价上涨趋势会延续下去，5月份CPI涨幅很可能突破3%，6月份和下半年可能会更为严重。

　　但双方均认为，今年出现严重通胀的可能性很小。一方面，以原油为代表的国际大宗商品价格开始大幅回落，降低了输入性通胀。另一方面，欧美经济仍未完全复苏，全球来看仍是供略大于求。

　　长期上行压力犹存

　　多位分析人士认为，从长期来看，在供需关系变化、人工成本上涨的推动下，物价上行压力仍然不小。

　　与一些农产品的连续上涨形成鲜明对比的是，猪肉、大豆这两大权重商品一直呈下跌态势。受收储政策影响，4月中、下旬猪肉价格连涨3周，但由于收储规模显著低于去年，5月肉价再次下行；6月2日再次启动冻猪肉收储措施以稳定国内生猪的市场价格及生产，这是自4月份以来国家启动的第四次收储。

　　郭昌盛分析，这会导致市场发生一些微妙的变化。虽然目前还看不出猪肉价格快速反弹的苗头。但从长期来看，基于成本压力，且随着未来供需关系的变化，猪肉价格会止跌回升。同时，越来越受到关注的一大因素是人工成本。劳动力供求关系逆转引起的劳动力成本持续刚性上涨，将成为推动物价上行的不可忽视的力量。这一因素虽然不会在2010年集中爆发出来，但会成为未来多年影响成本的一个长期因素。

　　此外，目前国际能源价格虽出现了回落，但这种状况能否延续，也将成为未来的一个变数。