* 5月出口同比增长48.5%，明显超出市场预期 

* 欧债危机影响仍有待释放，高增长难以持续 

* 下半年外贸增速料逐渐放缓，全年前高後低 

　　中国5月份出口增幅高达48.5%，远高于路透调查中值32.0%，明显超过市场预期.但分析师预计持续高增长态势难以为继，下半年外贸增速料逐渐放缓，而强劲的出口数据亦为要求人民币升值提供理由。 

　　中国海关周四公布数据显示，5月出口同比增长48.5%，此前路透调查中值为32.0%;进口同比增长48.3%，路透调查中值为45.0%;当月贸易顺差为195亿美元，路透调查中值为88亿美元。 

　　"去年4、5月份基本上是中国对美国出口的谷底，现在美国仍延续复苏态势，因此对美国出口的恢复和增长，拉动了5月份中国出口超预期的表现。"东海证券宏观经济小组表示。 

　　广发证券首席研究员李太勇亦称，5月出口复苏比较快，比预期要高。美国上半年补库存带动力度比较大，产品以机电和高　技术出口产品较多。 

　　海关数据并显示，5月出口环比增长9.9%，进口环比下降5.1%;经季节调整後，中国5月出口同增长45.3%，进口同比增长41.7%;1-5月贸易顺差为353.9亿美元，同比下降59.9%。 

　　中国商务部发言人姚坚5月中旬称，今年全年贸易顺差预计会较此前两年大幅减少，国际收支亦将有所改善.但他担心人民币兑欧元走强会冲击出口。 

　　**未来外贸形势仍宜谨慎** 

　　分析人士纷纷表示，强劲的出口数据有助于减轻近期对于中国经济成长的悲观情绪，但欧债危机以及美国经济自身仍需调整的负面影响尚未完全反映到中国出口上，未来外贸形势仍宜谨慎，全年料呈前高後低走势。 

　　国海证券宏观经济分析师杨永光认为，5月贸易数据可能具有一定滞後性，当时欧洲主权债务危机问题正值最严重的时候，预计下半年外部情况也不会出现太大改善，欧洲出口订单恐难出现明显好转。 

　　李太勇亦预计，中国出口全年态势是前高後低，下半年受欧洲债务危机加上美国二次去库存的影响可能性大，外贸增速会逐渐放缓。 

　　而远超市场预期的贸易顺差亦为要求人民币升值提供理由。 

　　加拿大皇家银行驻香港经济学家BRIAN JACKSON表示，美国政府肯定会注意到5月中国出口大幅增长与贸易顺差的快速回升。

　　"由于美国失业率仍接近10%，而且目前中国出口增长率接近50%，美国政府对此措词将更为激烈。他称。

　　巴克莱资本经济分析师彭文生亦称，5月数据降低了中国近期在出口方面的不确定性，就这一点来说，将给那些力主改变政策的人提供支持。相信近期就业市场的发展，薪资的增长，将会进一步加剧由欧元疲弱而引发的竞争力忧虑。

　　路透周三报导引述业内人士指出，因中国经济稳定增长需求仍在，而且欧债危机等不利因素未消，预计短期内中国在宏观经济政策执行方面将较为谨慎，加息等严厉性手段暂难出台。