1. 在日前召开的2010年上半年保险监管工作会议上,中国保监会主席吴定富指出,今年预计超过2万亿元保险资金面临配置压力。下半年要把资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管,调整债券、股票和基础设施投资政策,稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资,增加资产配置的弹性和空间,为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。

　　点评：目前保险业资产主要是以现金和债券为主，出于对股市风险考虑，保险机构权益类资产配置一直未能达到上限。如果能尽快放宽其他投资渠道，对保险业来说将增加投资收益空间和降低资产组合风险。但指望大量保险资金进入股市，不太现实。
　　2. 据中国央行网站消息，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行 7月20日将发行今年第六十一期央行票据。该期央票为期1年，发行量450亿元，以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付。

　　点评：中国央行本期央票发行量比上周1年期多100亿元，本周公开市场到期资金为740亿,总体上保持了公开市场的稳定基调，预计本期央票利率持平。

　　3. 据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测,与前一周（7月4日至10日）相比,上周（7月11日至17日）,中国国内监测农副产品价格以涨为主:肉类、禽蛋、水产品、奶类价格全部上涨;成品粮、果蔬价格以涨为主;食用油价格均微降。

　　点评：猪肉收储和气候灾害致使猪肉和粮食价格回升态势近来明显，虽然中国政府正在大力采取价格监管措施来防止市场炒作农产品，但物价最大的压力其还是在自于短期内供求关系的改变和社会上大量的存量资金，价格监管只治标不治本。预计7月份通胀水平可能比6月份有所回升，这种趋势是否会延续下去，得看商品的短期供给是否会恢复平衡，以及中国央行是否有加大资金回笼的操作。

　　4. 《上海证券报》报道，下半年开始，银监会将对房地产贷款组织例行的现场检查。中国银监会的检查将主要针对流程是否合规、风险管理是否有效，尤其是是否严格执行了上半年出台的相关政策。

　　点评： 中国银监会下半年在房地产贷款方面的工作将确保政策执行到位，这将减弱房贷政策放松的预期。

　　5. 新华网报道，全国新闻出版局长座谈会19日在西安召开，中国将选择体制机制改革到位、整体实力较强、基础条件较好的出版企业集团公司，在安排重要项目、配置出版资源、上市融资等方面予以大力支持。另据《上海证券报》报道，上海市金融支持文化产业发展的实施意见昨天正式出台。

　　点评：中国将推进整合新闻出版资源，未来除可能有更多新闻媒体公司上市外，已上市的公司也可能成为资源整合的平台，资产注入可能会成为这些公司的看点。

　　6. 《北京商报》报道，昨日，中国国土部在公布的《2010年第二季度全国主要城市地价监测报告》中认为，由于国内外经济环境复杂，未来楼市调控将以地方配套细则的方式继续落实已出台的政策，出台更严厉调控措施的可能性很小。

　　点评： 市场对调控政策继续加大力度的担忧从5月下旬开始已经减轻，下半年中国将确保将已颁布的政策执行到位，市场更多的关注将在经济的运行状况是否超预期，对楼市也是如此。

　　7. 国际知名评级机构穆迪投资者服务公司19日在其网站宣布,鉴于爱尔兰经济前景疲软以及高额银行救助金,该机构决定将爱尔兰政府债券评级下调一个等级,从此前的?口1降至?口2,评级展望仍为稳定。

　　点评：穆迪下调爱尔兰政府债券评级主要理由是爱尔兰经济将在未来三至五年增长乏力，尽管该国有救助资金保底，但这只能减轻短期忧虑，长期来看金融市场和经济形势出现背离是难以持久的。

　　综合评论：

　　昨日沪深股市大幅反弹，成交量明显放大。从市场特征来看，这次反弹的性质来看，主要以蓝筹股的估值修复为主。这次反弹有一个现象值得关注，即多家研究机构都在最近一两个交易日发布了看好煤炭股的报告。其中有机构认为煤炭股存在估值修复空间，也有机构认为煤炭股短期利空已经消化，长期看好。

　　鉴于目前A股市场的政策面和基本面都没有转向，且现状仍有可能维持一段时间，所以反弹的高度和力度还要看因买方机构的反弹情绪能有多强烈。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）