受暴雨洪水等影响，农产品价格近期持续上涨。有研究人士预测，7月居民消费价格(CPI)同比增幅可能达到3.5%。

　　根据商务部监测，7月5日至8月1日的四周，食用农产品价格周环比持续上涨，涨幅分别为0.5%、1%、0.7%和0.3%。

　　野村证券中国首席经济学家孙明春分析称，商务部的数据显示食用农产品价格在7月前三周月环比上涨1.6%，而6月食用农产品价格环比下降了1.6%。他预测称，7月CPI可能从6月的2.9%跃升至3.5%。

　　孙明春认为，食品价格大幅上扬是因为7月很多省份遭遇强暴雨袭击，在暴雨季节结束后的9月或10月，价格可能会回落。

　　他认为，要缩小中国的实际负利率，按照这样的CPI通胀水平，今年下半年仍然至少要两次加息27个基点。

　　瑞穗证劵大中华区首席经济学家沈建光指出，CPI同比上涨3.5%是一个重要关口，可能引发加息的考虑。

　　而中国国际金融有限公司则认为，尽管近期水灾等灾害频现，短期内农产品价格面临上涨压力，但是尚不构成持续通胀的基础。中金公司预计，7月CPI同比增幅攀升至3.4%；受国际大宗商品价格下降影响，7 月PPI 可能继续回落至5.2%。

　　中国物流与采购联合会周日公布，7月中国制造业采购经理指数(PMI)回落至51.2%，为连续17个月最低。PMI的子指数中，购进价格指数7月继续回落。中金公司指出，这显示PPI 向CPI 的通胀传导压力进一步减弱。

　　中金认同国际货币基金组织(IMF)的判断，“中国货币当局认为目前的通胀前景下没有加息必要，且担心加息可能引发资本流入”。

　　IMF于7月底发布中国第四条款磋商报告(所谓“第四条款”，乃指IMF《协定》第四条，据此条款，IMF每年与成员国就经济形势与政策进行双边讨论并形成最终报告。)该报告预计，中国CPI很可能在2010年年中达到顶峰，随后开始下降；即使经济复苏带来外需回升和大宗商品价格上涨，未来几年中国通胀水平将维持在2%-3%的低水平。

　　IMF认为，排除食品价格上涨因素，中国物价水平自上世纪90年代以来一直保持平稳。由于产能存在过剩，进口需求和大宗商品价格对非食品价格的影响有限；食品价格则主要受到农业供给波动的影响。

　　短期内，2008年底开始的投资大幅增长和生产力的明显提升都会降低需求增长对通胀的压力。虽然中国近来工资上涨幅度达到10%至15%，但这是生产力提升的正常反应，不会传导至普通物价。此外，工资上涨将引导投资向中西部内陆地区转移，缩小收入差距。