* 8月CPI再创高点，但未来料趋回落

* 工业生产、投资和消费均超预期，彰显经济仍具活力

* 未来政策维稳，加息可能性不大

　　中国8月CPI虽再创高点，但未来随着季节性因素消退，通胀压力料逐月趋缓，实现全年3%通胀目标的难度不大.而当月工业生产、投资及消费均超越预期，亦彰显中国经济仍具活力，预计未来政策面将保持平稳，加息压力不大。

　　国家统计局周六公布数据显示，8月居民消费价格指数同比上涨3.5%创下22个月来新高，环比亦涨0.6%;其中，食品价格上涨7.5%，再创新高。

　　"虽然CPI在8月继续冲高，但主要受季节性因素及前期天气影响，粮价上涨等因素，"中国国际经济交流中心研究员张永军和王军指出，"随着中国秋粮即将收获，季节性因素的消退，物价上涨的压力会有所减弱，预计四季度CPI涨幅会回落。"

　　统计局发言人盛来运在新闻发布会上也表示，8月翘尾因素对CPI的影响为1.7个百分点，後期令CPI下降的因素主要是工业品和粮食供大于求，此外翘尾因素的影响在7月以後亦逐渐回落。

　　多数分析师均认为，尽管8月CPI数据续创新高，但总体而言则基本符合预期，CPI在三季度中的年度高点已逐步确认，四季度料逐月回落，全年CPI仍能控制在3%以内。

　　"中国今年全年实现原定3%的通胀目标是有基础的，"他表示.今年1-8月份CPI累计同比上涨2.8%。

　　**对经济减速的担忧趋缓，政策料维稳**  

　　尽管8月CPI快速上涨，但工业生产、消费和投资均超出预估，加上昨日海关公布8月进口超预期大增，都帮助缓解市场对下半年中国经济减速过快的担忧。

　　多数分析师表示，在未来经济下行压力趋缓形势下，宏观政策只需维持稳定，或适度微调即可，且年内亦无需加息。

　　"物价和工业的数据基本与我们的预期一致，下半年的经济形势并不悲观，说明中国经济增速会回落，但是不会快速下滑，"交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟称，"现在很难说底部已经过去，但是这个底不会很深。

　　数据显示，8月工业增加值同比增长13.9%，优于市场预期的增加13.0%;而受汽车销售良好等因素提振，当月社会消费品零售总额亦同比增长18.4%，分析师预估为增17.8%。

　　1-8月城镇固定资产投资同比增长24.8%，让市场欣喜.同时人民银行公布8月末M2同比增长19.2%，超出预估的增长17.5%，暗示企业活动依然活跃。

　　"四季度中国仍应保持现有的政策基调，在现在的政策基调总体偏紧的前提下，目前看不出加息的必要"，王军指出。

　　中国农业银行金融市场部研究主管李刚亦认为，尽管8月数据显示出中国经济已经有一定触底反弹的迹象，但还仍需进一步观察，中国央行的货币政策也应该以稳定为主，暂时不应该贸然改变。

　　不过在房地产政策方面，分析师则预计调控料将继续趋紧.8月中国楼市出现销量回暖，令僵持四个多月的局面有所松动，但房价依旧原地踏步。而面对即将到来的"金九银十"销售旺季，仍需警惕房价重拾涨势。

　　"中国房地产调控政策收到好的成效，一线城市的房价有所下降，之後还是要继续执行中央的调控举措"，盛来运表示。

　　不过，中银国际资深经济学家程漫江则认为，8月CPI有点超预期，再考虑到中国房地产价格存在泡沫，央行就有加息必要性.但从政府决策层面来看，好像加息意愿不是很强。

　　中国海关昨日公布，8月进口和出口分别同比增长35.2%和34.4%，路透调查中值分别为26.1%和35.0%，当月贸易顺差为200.3亿美元。

　　中国国家信息中心宏观经济首席分析师祝宝良此前称，中国经济下半年减速在意料之中，年内GDP增幅可能接近10%，经济不会出现大幅波动.同时，中国的经济政策不需要去刺激也无须再收紧，包括利率、存款准备金率等年内尚无调整的必要。