一个月来，郑棉期货价格的每次新高都在挑动着市场的神经。无论是量、价，还是周涨幅等指标,郑棉都创造了新的记录。

　　郑棉期货价格17日继续上涨，近月1011合约价格已经突破2万元大关，收盘报20035元/吨，最高达20050元/吨。主力1105合约收盘报19915元/吨，较上一交易日上涨395元/吨，最高价为19945元/吨，2万元关口已是唾手可及。不过，当日成交量和持仓量较16日减少，1105合约全天成交73万手，较减少6万手，持仓32万手，减少6000手。

　　冠通期货分析师马园园表示，从各方面分析看，无论是国内还是国外都呈现供需偏紧的格局，从而对棉价形成利多支撑。从技术看，郑棉期货依旧处在稳健的上升通道，基本面若无明显利空，郑棉下跌预期较小，建议投资者多单继续持有。

　　光大期货车勇认为，鉴于目前期货价格已经逼近现货价格，所以自8月初至今的暴涨的盘面预计会有所收敛。总体上还能维持在高位运行同时还有缓慢上行的动力，但需密切关注籽棉价格及皮棉和纱价的变化。

　　主力合约逼近2万关口

　　为满足纺企用棉需要，稳定棉花市场，中国储备棉管理总公司于8月10日开始进行棉花投放。公告称，自2010年8月10日起，通过全国棉花交易市场储备棉竞卖交易系统公开竞卖国家储备棉，本次投放数量为60万吨。首次计划抛售首批储备棉15028.79吨，涉及10个省份的89家仓库。业内人士预计，60万吨国储棉抛售将维持到10月中旬。

　　大宗原材料的抛储往往会起到平抑价格的作用，但8月10日以来的储备棉抛售却似乎成了棉价上涨的动力。

　　8月10日，国内棉花期货价格似乎没有受到抛储消息的影响，郑棉期货各合约价格逆市上扬，郑棉主力1101合约收盘价格为16825元/吨，较上日交易日上涨110元。

　　截至9月16日，储备棉累计投放市场440901吨，实际成交439901吨，已完成投放计划的73.3%，已成交储备棉的加权平均价为18393元／吨。其中，9月16日储备棉投放数量为20046吨，加权平均成交价19938元／吨。

　　随着国储棉的稳步投放市场，郑棉期货价格反而加速上扬，迭创新高。自8月10日，郑棉碎步上扬两周之后，开始加速冲刺。截至17日，郑棉近月1011合约价格已经突破2万元大关，收盘报20035元/吨，最高达20050元/吨。主力1105合约收盘报19915元/吨，较上一交易日上涨395元/吨，最高价为19945元/吨，2万元已是近在咫尺。

　　两大题材助涨棉价

　　棉价的持续大幅上涨的背后有两大因素支撑。

　　一是全球棉花供应吃紧。预计2010-2011年底棉花供给将降至4,544万包，为16年来的最低水平。

　　9月10日，美国农业部（USDA）公布了2010/2011年度全球棉花产销库存预测，上调美国产量、工厂用棉量和出口量，其中产量上调2%至410.2万吨，工厂用棉量上调至78.4万吨，美棉出口量提高10.9万吨至337.5万吨。美国期末库存相应调整为58.8万吨，较上月减少10.9万吨，库存消费比下降至14%，为1995/1996年度以来最低水平。

　　发改委近日发布的报告指出，从全球角度看，2010/2011年度全球棉花产量预计增长320万吨达到2544万吨，但由于消费量增加69万吨，当年产量仍低于消费量88万吨，连续第四年产不足需，使全球期末库存下降993万吨，创下7年来新低，预计这将影响后期棉花价格高位运行。

　　ICE棉花期货17日受投机基金的买盘推动近月10月合约上涨15年新的高点，而12月合约也上涨至98.79美分/磅，同样为15年高点。

　　二是国内因素的影响。国家统计局数据显示，2007年全国棉花产量为762万吨。2008年全年棉花产量减至749万吨，2009年则进一步减至640万吨；从棉花种植面积来看，2007－2009年，全国棉花种植面积依次为8889.15万亩、8631.15万亩、7425万亩。预计2010年仍呈继续减少的态势，和2007年相比，将减少1400万亩以上。

　　光大期货车勇分析称，国际市场新年度供求紧张氛围并没有因为新棉即将上市而得到缓解。现货市场籽棉收购价格，往年这个季节籽棉收购价一般在2.80--3.10元/市斤之间，今年一般收购价格在3.80--4.15元/市斤左右，比往年每斤要高1.00元，国内籽棉收购价格以及皮棉价格又纷纷呈现快速上涨势头。而纺纱行情利润回报又处在历年之最，各个企业要么就加大开工率要么就加大投资扩充规模，可以想象在接下来的这个年度，国内纺织需棉只会增加不会减少，国内的棉花将会成为众多商家竞相抢购的局面，价格预计难以回落。

　　套保机会出现

　　有分析人士指出，棉价近期一再刷新历史高点，目前的价位确实有点高处不胜寒。年度初价格的高企将棉花购销企业推到一个相当不利的位置，后期如果价格大幅回落，棉花购销企业将面临很大的价格风险，目前的期现价格形势已经具备了很好保值空间，涉棉企业可以多加关注。

　　上海中期分析师见惊雷认为，在这样的情况下，纺织企业最佳的办法就是，首先是无论价格高低，坚决按生产计划采购棉花；之后是为了防范价格前高后低的风险，对应建立棉花期货空单进行保值。在2010/11年度棉花价格可能大幅波动的情况下，首先固定今年的原材料和成本，保证基本的纺织利润。因为按照当前的19000元的棉花价格测算，纺织企业大致还有1500元到2000元的利润。