-上游原油、PX带来的成本推动作用，还是下游终端纺织服装行业带来的需求拉动作用，PTA价格再度大涨的可能性不大。再者，周末中国再度上调存款准备金率，领导层对通胀的调控短期内不会松懈，估计后市对商品压力依存。PTA在整体商品受到压制的情况下，保持盘整偏弱格局的可能性较大。

　　一、国际原油期货市场

　　本周，NYMEX原油期货均价为82.874美元/桶，较上周大跌5.02%，或4.376美元。ICE布伦特原油期货均价也走低3.314美元，或3.74%，达到85.220美元/桶。各地现货价格本周也保持下行之势，周均价跌幅普遍超过1.9美元。

　　欧盟和国际货币基金组织官员目前正在与爱尔兰政府就向该国提供救助问题展开磋商。对于救助计划的乐观预期推动欧元汇率连日大涨。事实上，谈判可能以爱尔兰获得数百亿欧元贷款而结束，但爱尔兰方面也有可能因救助所附带的苛刻附加条件而拒绝被援助。加之当前西班牙经济也出现滑坡，围绕欧元区债务危机的担忧情绪短期内难以消散。欧元未来仍面临不小的压力。与之前数周的情形相似，投资者近期仍会更多地关注全球经济及金融市场的变化，而不是基本面形势。爱尔兰救助计划及中国可能推出的抑制通胀政策均存在变数，可能引发外汇市场的波动。另一方面，随着未来美国气温的下降，季节性取暖需求将悄然显现，美国国内原油供应充裕而需求平平的现状有望逐步改善。这仍是未来油价维持相对高位的主要支撑力量。因此，预计原油期货下周将再度显现振荡筑底的走势，为后期新一轮上涨做准备。

　　二、 现货情况

　　1、PTA：

　　华东市场：本周华东地区PTA内盘市场呈盘整走势，价格由上周五的9500-9600元/吨到本周五下午的9500-9600元/吨， 价格较上周持平。周初，尽管PTA期货盘中再度跌停，但因上周末现货跌幅过快，进入本周后向下调整的幅度开始收窄，市场短期内开始暂时回归理性。市场整体成交量不高，商谈在9400元/吨附近。周中， PTA期货震荡剧烈，现货市场以观望为主，内盘卖方报价在9600-9800元不等，买家有试探性询盘，但价格多不明确，部分工厂还盘9400-9500元左右。临近周末， 期货开盘冲高回落，市场心态有所走弱，部分报价在9700-9800元/吨左右，但因期货回落买家意向普遍不高，商谈在9500元/吨附近。

　　亚洲市场： 本周亚洲PTA现货市场弱势盘整，价格由上周五的1200-1210美元/吨到本周五下午的1160-1170美元/吨CFR中国（L/C90天），周 跌幅为40美元。周初，国内政策紧缩预期加强令商品市场继续承压调整，PTA延续回调走势。韩产现货卖方意向在1150美元附近，少量还盘1120-1130美元左右。周中，美元反弹令商品市场继续承压调整，原油以及PX下跌加剧PTA市场抛压，台货少量报盘在1180美元/吨，商谈走低至1160-1170美元/吨。临近周末，PTA期货冲高回落，维持宽幅震荡，市场气氛安静，部分买家有询盘但追高意向不强，实际成交量稀少。

　　 2、亚洲PX市场

　　11月份，下游PTA市场暴涨及原油市场持续上扬，对PX市场构成了一定的支撑，不过PX整体表现较为淡静，在平稳中开始小幅上扬。由于PX的利润良好，国内厂家大都提升了开工负荷，但市场供应仍显紧张，部分下游PTA工厂受合约货减量的影响，纷纷从现货市场采购，使得成本有所提高。目前，国内PX厂家的开工率平均在8成以上，但由于下游PTA装置开工率较高，使得PX货源仍略显不足。虽然PTA及原油市场持续高涨，对PX市场价格形成了一定的拉动，但随着聚酯涤纶厂家将备货量扩大至近一个月，估计下游PTA市场后期上涨将明显乏力，加之PX厂家开工率的提升以及PTA厂家装置检修的增多，市场货源供应将日显充足。短期来看，国内PX市场将持续震荡上行的态势，但中期存在一定的回调压力。

　　3、下游（切片、长丝、短纤）市场

　　 半光切片：本周江浙地区切片行情冷清,半消光主流报价在13000-13500元/吨（现款或承兑）范围内，商谈重心在13000-13200元/吨（现款或承兑）附近.美国原油和汽油库存水平意外下降未能驱散市场对全球石油需求的担忧情绪，纽约商业交易所(NYMEX)原油价格跌至近一个月来的最低水平，PTA和乙二醇市场行情有小幅回升，下游接货积极性仍不强，实单不多。目前下游短纤市场行情较观望，价格重心小幅走低，成交量不大，涤丝市场行情整体趋稳，部分厂家报价适当调整，涤丝产销率一般，库存不大，后市行情依旧调整为主。目前切片市场行情清淡，但据市场调查，江浙工厂大多执行11月份合同价，月底结算，现款基本没有成交。综合以上因素，预计短期内切片行情将以弱势调整为主。

　　 长丝：本周江浙市场涤丝行情平稳，POY:现150D/48F主流现15000-16600元/吨左右，300D/96主流现金价14700-16200元/吨左右。DTY：DTY150/48F主流现金价17000-18700元/吨左右，75D/36F主流成交20000-21000元/吨范围内,150D/48F网络主流价17800-19200元/吨左右。FDY：150D/96F主流14100-16800元/吨左右，50D/24F主流报价在20000-25500元/吨范围内，75D/36F主流价格在17100-21600元/吨范围内。上游原油价格继续走低，PTA和乙二醇市场行情一般，PTA市场交易气氛略有回暖，实际商谈不多。尽管下游织造开机稳定，下游市场购买力时隐时现，但面对涤丝前期大涨大跌的行情，下游观望心态犹在，上游原料价格小幅回落，行情弱势调整为主，对涤丝价格支撑有限。因此，涤丝后市还将面临销售压力。目前江浙涤丝行情整体趋稳，部分厂家报价适度调整，产销高低不等，多数能勉强做平或略超，但涤丝库存压力不大，预计短期内涤丝行情将以小幅调整为主。

　　 短纤：本周江浙短纤市场行情盘整，涤纶短纤市场主流报价在18200-19500元/吨，商谈重心维持在18000-19000元/吨附近。下游观望气氛较浓，实际成交稀少。上游原油价格连续走低，目前跌至八十美元附近，PTA和乙二醇市场行情盘整，交易气氛小幅回暖，询盘增多。下游纱线市场价格止涨，纯涤纱行情较为平淡，价格下挫，涤纶短纤价格的走低对纯涤纱产生影响，预计纯涤纱后市以整理为主。目前短纤市场行情以盘整为主，价格重心平稳下滑，且幅度不大，棉花(26425,-760.00,-2.80%)和PTA期货市场的黯淡对短纤市场也产生一定消极影响，但因短纤库存压力较小，所以预计短期内短纤价格行情不会出现大幅度下跌，仍以盘整为主。

　　三、总结

　　美国关键制造业数据欠佳，投资者担心美国能源需求，使得国际油价保持跌势不改,PX行情小幅上扬，PTA市场开工率处于高位，对PX的需求仍然非常旺盛，后期PX价格维持高位运行的概率较大， PX价格恢复稳定有助于PTA市场多头氛围的冷却。下游聚酯市场行情逐渐趋稳，交易气氛仍以观望为主，实际成交量不多。国内市场囤积化纤的氛围已经开始减弱，市场供应紧张的局面有所缓和，涤纶短纤和长丝的价格回落的势头还将延续。无论是上游原油、PX带来的成本推动作用，还是下游终端纺织服装行业带来的需求拉动作用，PTA价格再度大涨的可能性不大。再者，周末中国再度上调存款准备金率，领导层对通胀的调控短期内不会松懈，估计后市对商品压力依存。PTA在整体商品受到压制的情况下，保持盘整偏弱格局的可能性较大。