-今日市况：

　　正所谓“秋风吹渭水，落叶满长安”。在昨夜美期棉接近跌停、国内对高棉价喊打之声不绝于耳的环境下，今日郑期棉未能逃脱下跌窠臼，各合约纷纷低开低走，尾盘出现接近跌停走势。主力1105跌1225（-4.63%）收于25225，成交1385094手，持仓减9584至205348手；1109跌1280（-4.86%）收于25075，成交1290718手，持仓减8716至165802手。

　　相关市场：

　　在中国棉价下跌、多头持仓减少影响下，昨夜美棉再次出现接近跌停局面，终盘3月合约跌536收于117.79，120美分支撑已经跌破；美棉下方支撑位为112.39美分；今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续下跌474至27881；全国籽棉收购价5.6-6.3元/斤，普呈快速回落局面。加之北方某大型纺企近日下调采购价，市场惊恐一片。销售、采购进度有所加快、上量；昨日纱线价格出现大幅回落， KC32S、JC40S皆狂降2000元/吨，分别至40000、46000元/吨，下游纱线价格终于因销售滞缓而无法支撑，这对棉价上行构成严重打击；今日撮合市场上午交易暂停，下午开始交易后各合同全线走低，MA 1105跌736至26413。

　　基本面：

　　银监会下发《关于加大农产品生产加工流通信贷资金支持力度的紧急通知》。要求要结合当前农产品价格上涨的严峻形势，继续加大涉农贷款投放力度，及时足额发放农产品收购、种植等贷款。各银行业金融机构要准确掌握当前农副产品各类品种的市场信息和今后一段时期的价格走势，对供给缺口较大的农产品品种予以重点支持，例如，粳米、玉米、蔬菜、棉花、食糖等，以提高这些产品的生产、加工能力，加大市场供应量。切实加强信贷投向监管，有效控制和防范涉农信贷资金风险。加强涉农信贷资金用途管控，认真落实“三个办法、一个指引”对信贷资金使用的各项要求，从源头上控制信贷资金挪用风险，严肃查处信贷资金挪用于农产品炒作、囤积居奇、哄抬物价等违规行为，抑制不合理信贷资金需求。这是防通胀措施在金融流域开始行动的具体实施。

　　今日农业部在其发布的《2010年中国农村政策执行报告》中分析预计今后部分主要农产品价格未来仍将高位运行，部分品种价格甚至可能继续上行。预计将“继续上涨”的品种包括小麦、生猪、大豆。预计后期将“高位运行”的有玉米、棉花、食糖、鲜奶等。这增大了调控难度。

　　22日湖北公安、松滋等棉区三级籽棉的收购价稳定在5.50-5.60元/斤，四级籽棉的收购价在5.20-5.40元/斤附近，棉农和棉贩子的销售热情随籽棉的收购价的大幅回调而迅速降温。轧花厂担心成本同销售价产生倒挂，因此减少收购或拒收成为突出现象。现货处于全面滞销状态。当地目前四级棉的加工成本约24500-25500元/吨。

　　上周五，印度服装工业举行全国性罢工。纺织和服装制造商以及出口商每年的出口为国家赚取5000亿卢比，他们都加入了本次全国性大罢工，旨在抗议原料价格大幅上涨致使他们陷入困境。此举可能加剧印度棉花对外出口的紧张局势。

　　截至11月19日，ICE棉花期货投机净多头率为11.4%，较前周降0.4个百分点。

　　22日，进口棉中国主港报价大幅下跌，各品种普跌3.8-8美分。总体看，美棉、澳棉和印度棉的跌幅较小，这和销售情况较好以及买卖合同的执行有关。据了解，年底前后至明年上半年的签约量虽然很大，但违约风险也最大，而明年下半年的签约情况普遍较好。分析人士认为，在中国宏观调控趋紧的背景下，外棉价格有可能继续回落。

　　纱价开始下跌。今日绍萧地区纱线市场行情下跌继续，观望情绪浓重，市场有价无市。32S针织主流38000-40000元/吨左右，40S精梳主流46000元/吨左右。

　　技术看盘：

　　1105今日走出下行大阴线，行情继续下行意味浓重。技术指标MACD、RSI显示下行，KDJ指标之j线显示超跌。

　　后市展望：

　　综合看，棉市当前在政策调控不见结束、周边其他大宗商品普遍下跌局面下，扭转局面还需一定时间。操作上，静心观望。