北京时间11月30日下午消息，麦考林(Nasdaq:MCOX)今天发布了截至9月30日的2010财年第三季度未经审计财报，三季度净营收为5530万美元，比去年同期的4070万美元增长36.0%。

　　随后麦考林首席执行官顾备春和首席财务官张磅召开分析师电话会议，解读该公司在纳斯达克上市之后的首份财报，并回答分析师提问。

　　以下为分析师问答环节主要内容：

　　分析师：请问三季度通过邮购目录和在线销售两种方式产品销量的比例？

　　张磅：三季度在线订单带来的营收占总营收比例为70%，电话订单带来的营收占比为30%，去年同期这两个数字为40%和60%。

　　瑞士信贷分析师：三季度在线订单总数量为210万，在这些订单中，服装和配饰产品占70%。在营收方面，麦考林自有品牌带来的营收占总营收的比例为80%。

　　瑞士信贷分析师：请问预计明年自有品牌收入占比为多少？

　　顾备春：B2C领域发展非常迅速，我们也在加快与更多第三方品牌合作。三季度我们已经增加了众多第三方品牌的数量，使得总数达到410个，今后我们将继续这种势头。估计明年第三方品牌订单占在线订单数量的比例将达到40%-50%。

　　Roth Capital Partners分析师：三季度在线业务毛利率有所下降，请问原因是什么？未来毛利率趋势如何？

　　张磅：在线业务毛利率下降的原因是自有品牌的毛利率比第三方品牌产品高出约10%。去年同期第三方品牌产品收入只占在线收入的5%，而今年这一数字达到20%，使得本季度毛利率有所下降。

　　Roth Capital Partners分析师：这么说未来毛利率也会继续下降？

　　张磅：是的。预计未来我们将吸引更多第三方品牌合作，因此毛利率会有所下降。另外，我们正在测试与第三方合作的新模式，即收取佣金的模式。这将对毛利率有积极影响，因为届时我们只将佣金作为营收，而现在我们销售第三方品牌产品时，商品价格也要计入营收。

　　我们最近刚刚开始测试佣金模式，尚不能确定收取佣金的比例，但我们预计新模式将帮助我们吸引更多第三方品牌，从而增加营收。

　　Roth Capital Partners分析师：你们为连锁实体店发展设定的2010年目标是什么？

　　顾备春：我们将维持目前的店面数量，可能会新建几个第三方店面，增长幅度会在30%左右，但直营店的数量会保持稳定或减少。

　　瑞士信贷分析师：能否介绍你们的江苏仓库建设的最新情况？你们明年是否计划对人员或基础设施进行转移？

　　张磅：我们目前正在设计新的物流中心，同时在调研包裹分装中心的自动化流程。预计，农历新年之后建设工作就将开始，新物流中心将在明年底之前完成。届时，我们会将部分客户服务和呼叫中心转移至江苏吴江物流中心，而其他员工将留在上海。

　　另外，我们也在调研在北京、广州和成都等地增加订单处理能力的可能性。

　　瑞士信贷分析师：你们希望将订单处理能力提升到什么水平？

　　张磅：目前我们每天可以处理5万个订单。而一旦我们在江苏吴江的新物流中心建成，订单处理能力将翻番。如果我们继续新建附属物流中心，订单处理能力最高可至每天12万个。

　　分析师：能否透露在线业务去年四季度的销售额数字？

　　张磅：去年四季度在线订单总数为280万，营收为4.8亿元。在这280万订单中，120万订单来自互联网。

　　分析师：市场费用占总务及行政支出的比例是多少？

　　张磅：今年三季度，市场费用占总营收的比例为10%，员工薪酬和激励支出为16%，直营店及办公室租金占比为5%。

　　分析师：市场费用占总营收的比例为10%，这个数字与去年同期相比如何？预计未来如何？

　　张磅：去年同期与这个数字相近。不同的是，去年同期市场费用的90%用于印刷邮购目录和快递。而今年，我们将近一半市场费用用于网络宣传，另外一半市场费用用于印刷媒体。未来，越来越多的市场费用都将转移到线上。

　　分析师：四季度环比增长率预计为多少？同比增长多少？

　　张磅：四季度将于去年同期营收持平，原因是网络订单数量会持续增长，而电话订单整个行业都在下滑，我们预计未来订单还将继续向线上转移。

　　分析师：考虑到季节性，我注意到你们的在线销售额每年增长率大约为40%-50%。随着在线订单占比的提高，你是否预计未来季节性规律会发生变化？

　　张磅：四季度往往是每年销量最高的季度，其次是二季度。四季度消费者往往会增加支出，在线订单也会有类似的趋势，但不幸的是，整个电话销售行业在中国已经日薄西山，而我们恰好是中国领先的电话订购的厂商之一。因此，消费者正在从电话转移至线上。四季度这一趋势将继续，预计当季在线销售额将保持持平。

　　分析师：你刚才只谈到了四季度消费者从电话到线上的趋势变化，但并未涉及商品的总销售额。

　　张磅：是的。或者说我们的预期很保守。这是我们的第一个分析师电话会议，我不希望让各位投资者或分析师失望。我们想说的是，我们对这些已经公布的数字非常有信心，到下次电话会议的时候，你会很高兴的。

　　分析师：2010年销售额预期为多少？

　　张磅：目前我们仍在制定明年的预算，以及规划发展策略，尤其是第三方品牌业务。目前，我们预期明年自有品牌将以现有的增长速度发展，而第三方业务将比我们自有品牌增长速度更快。对于佣金模式的第三方品牌业务，考虑到这种模式销售所占比例比较小，即使业务增长幅度较大，其对营收的贡献仍将较低。

　　因此，预计明年公司仍将以健康的势头继续增长，抱歉无法给出具体数字。

　　分析师：去年三季度在线业务营收占总营收比为40%，而邮购目录业务营收占比为60%，请解释电话邮购业务大幅下降的原因？

　　张磅：去年三季度在线业务营收占总营收比为40%，而邮购目录业务营收占比为60%，而今年电话邮购订单所占比例仅为30%。也就是说，在线业务增长的速度远远超过电话邮购业务。我们的主要客户群是一线、二线城市20到35岁的年轻女性，80%以上拥有大专及以上学历。这一群体正好与中国网民群体相重合，因此她们很容易从电话订购转移到直接在线订购。

　　分析师：也就是说，四季度在线业务增长仍将超过50%？

　　张磅：是的。