* 11月出口同比增34.9%，进口增37.7% 

* 贸易顺差229亿美元，环比下降但仍较高 

* 月度进、出口值均创历史新高 

* 明年出口高增长态势难维系 

* 外贸数据强劲增强货币政策紧缩预期 

　　中国11月进、出口值双双创出历史新高，且同比增幅明显超出市场预期，反映内外需求均现回暖.不过展望来年，分析师仍对明年出口持谨慎乐观态度，预期增速将有所回落。

　　而11月外贸数据在稳定中国经济增长信心的同时，也为央行货币政策转向稳健提供支持，预计包括加息等收紧举措的出台步伐将加快，以抑制高昂的通胀预期。

　　"中国贸易数据非常强劲，"CREDIT AGRICOLE CIB驻香港高级分析师和策略师DARIUSZ KOWALCZYK认为，"数据将　对人民币带来升值压力，特别是在无本金交割远期外汇(NDF)市场，而且这增加了货币政策很快收紧的机率，人民币利率将上调。" 

　　海关周五数据显示，中国11月出口同比增长34.9%，进口增37.7%，均远高于此前路透调查中值的22.5%和24.2%.11月出口环比增长12.8%，进口环比增长19.8%，改变了市场对中国外贸四季度逐月下滑的预期。

　　巴克莱资本驻香港分析师常建指出，出口比预期强很多，可能反映出假期销售情况，因美国感恩节销售很火爆;进口数据则反映出内需持续强劲，这点不太让人意外，尤其是考虑到政府一直在采取措施增加进口以减少贸易顺差。

　　"随时都可能加息.中国政府需要逐步开启升息周期，来遏制通胀预期。"他认为。 

　　由于11月居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据周六将公布，且中央经济工作会议亦于今日在北京开幕，市场普遍预期本周末将迎来一个加息敏感窗口。

　　浏览中国外贸数据图表 

　　**明年出口仍未敢乐观** 

　　虽然受节日假期等因素的拉动，中国11月出口明显超出预期，并有分析师调高全年出口增速预期至接近30%的位置.但展望後期走势却仍难乐观，预计未来的12月，以及明年上半年中国出口增长的压力仍很大，明年出口增速将会出现下滑。

　　海通证券宏观分析师汪辉就认为，明年出口增速可能只有15-20%.他指出，明年出口的不利因素大于有利因素，包括汇率问题，节能减排压力，劳动力成本上升，出口退税幅度减少，以及外部需求的担忧，美国经济疲软和欧洲债务危机。

　　"我们依然认为全球经济复苏仍很脆弱，且道路崎岖.这样的数字难以持续，"澳洲联邦银行驻新加坡策略师/经济分析师ANDY JI也称，"我们的观点依然是，随着全球贸易快速复苏的结束，(中国)出口增长已经触顶。" 

　　而中国商务部此前亦预计，今年四季度中国外贸同比增速将继续回落;2011年外贸虽将保持增势，但增速则可能有所回落，因汇率博弈加剧及贸易保护主义升温，且国内成本和企业经营风险续升。

　　华融证券策略分析师肖波亦称，预计明年初出口将再度回落，进口则稳定在当前的水平，贸易顺差会进一步缩小。 

　　海关数据显示，中国11月贸易顺差229亿美元，环比下降，但仍高于路透调查中值的220亿美元;1-11月贸易顺差则为1，704.2亿美元，同比减少3.9%.中国商务部部长陈德铭此前表示，中国今年的贸易顺差将会低于去年的1，900多亿美元水平。

　　"现在令人关注的是明年1-2月的出口增长态势，目前看出口受季节性因素影响比较大。"西南证券首席经济学家王剑辉称。