1. 中国国家发展改革委发出通知,决定自12月22日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高310元和300元,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别提高0.23元和0.26元。国家发展改革委有关负责人表示,这次成品油调价后,国家将按照既定的补贴政策,继续对相关行业进行补贴。

　　点评：据测算此次成品油价格上调对CPI的环比提升仅为0.07%，单独看影响不大，但仍可能带动其他下游行业产品涨价以传导成本上涨压力。补贴政策主要覆盖农业和交运等领域，一般行业不受补贴保护。成品油价格上调利好炼油行业，以及其他替代能源行业，对运输和汽车等行业影响偏负面。

　　2. 中国人民银行21日公告，人民银行口本周二(12月21日)以价格招标方式发行了2010年第一百一十一期央行票据。发行量10亿元，期限1年，价格97.71元，参考收益率2.3437%，与上期持平。

　　点评：本期央票利率持平符合市场预期。目前公开市场仍未反映出央行的加息征兆。

　　3. 证券时报网12月21日报道，中国工信部日前召开行业经济政策工作会议。会议指出,明年行业经济政策主要是要抓好六个方面工作:一是抓好已经出台各项政策的协调落实,发挥其对工业转型升级的引导作用。二是继续协调尚未落实的相关政策,完善政策实施的长效机制。三是抓紧研究和协调落实培育发展战略性新兴产业的有关政策,推进产业结构调整升级。四是做好政策效果评估,及时提出调整建议。五是做好储备性政策研究,增强工作的前瞻性和时效性。六是熟悉、遵守和用好WTO规则。

　　点评: 中国工信部明年的工作安排中有两个重点值得关注，第一是推动工业转型升级，第二是发展战略性新兴产业。在“十二五”期间，新兴产业固然是推动中国经济前行的新动力，同时传统工业的技术升级和战略转型也是一大看点。

　　4. 《中国证券报》报道，消息人士透露，中国央行近期召集主要银行开会，讨论信贷管理体制改革事宜。央行在会上表示，拟建立新的信贷管理体制，根据经济增长速度确定信贷投放速度，资本充足率等指标将纳入考量范围。

　　点评：讨论中的新信贷管理方法体现了“积极稳健、审慎灵活”中“灵活”二字。这并不意味着信贷管制的放松或者收紧，因为经济增速目标仍是确定的，如果信贷管理根据经济增速动态调整，预计经济增速目标的完成将更加可控，所以新增信贷可能和经济增速目标的关系更加密切。

　　5. 《上海证券报》报道，中石油、中海化学、湖北宜化、山西晋煤集团、山东鲁西集团等五大氮肥集团销售负责人近日在中国石油大厦召开座谈会，就新关税政策出台对氮肥生产和市场运行的影响及明年春耕期间氮肥供应形势进行探讨。与会者讨论了上调出口关税和气、煤成本上涨对企业带来的经营困境，并提出建议：加强淡储监管，促进淡储及早启动；理顺化肥市场价格，保证氮肥生产积极性。

　　点评: 目前煤、气价格上涨，氮肥生产企业的成本不断上升，提高出口关税等政策原意是为了确保国内氮肥供应平抑氮肥价格，但由于成本压力传导不畅，导致目前氮肥企业经营困难。预计此次会议上提出的几个建议将会呈报管理层，不排除其中收储等方面获得进展的可能。

　　6. 《新京报》报道，在华销售的轮胎本月中旬已上调了4%的终端售价。马牌轮胎也在近日宣布，将于2011年提高中国替换市场的商用车轮胎价格，平均涨幅为5%。这是继今年4月份以来，在华销售轮胎企业的第二次集中涨价潮。

　　点评： 目前上海期货市场上天然橡胶大幅反弹，价格又逼近历史高点，提价将减轻成本上涨为轮胎企业带来的经营压力。预计除了报道中的两家企业，其他企业也可能考虑对产品进行提价。

　　7. 中国商务部昨日发布调查数据，上周（12月13日至19日）商务部重点监测的食用农产品和生产资料价格与前一周基本持平。肉类价格稳中有涨，其中猪肉价格上涨0.5%，羊肉、白条鸡价格分别上涨0.7%和0.4%，牛肉价格与前一周持平。受市场供应下降、原料石油价格走高影响，橡胶价格连降四周后止跌反弹，天然橡胶涨幅较大。

　　点评：农产品价格回落可能暂告一段落，猪肉价格继续上涨仍为CPI带来上行压力。工业品价格虽然总体保持稳定，但能源、有色和橡胶等产品还是有比较明显的上涨。预计明年一季度通胀压力会重新抬头，12月份只是一个短暂的休整。

　　综合评论：

　　沪深股市昨天修复性反弹，房地产板块表现突出，这和该行业的基本面关联性较大。如果在目前高通胀预期和低利率的环境中，房价走势持续突破调控政策阻碍，且市场对地产股的意见逐渐形成一致预期，则地产股有望迎来一波趋势性行情。这有利于整个A股市场的反弹，周期性行业也有望顺势一同表现。后续利空地产股的潜在政策或是房地产相关信贷进一步紧缩、房产税出台和加息。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）