1. 中国海关总署10日公布2010年全年中国外贸进出口情况。海关统计显示，2010年12月份，中国进出口值2952.2亿美元，增长21.4%。其中出口1541.5亿美元，增长17.9%；进口1410.7亿美元，增长25.6%；当月贸易顺差130.8亿美元，减少28.9%。

　　点评：12月份进出口增速环比双双下滑，基数原因有一定的影响。其中出口数据基本符合市场预期，进口数据略超市场预期，这可能和年末突击进口有关。近期中国对欧盟地区的贸易活动频繁，预计进口增速未来将表现好于出口，这有利于缩减中国的贸易顺差，减轻人民币升值压力。12月份中国对欧美的贸易顺差都出现了明显下降。

　　2. 中国央行10日公告，本周二（11日）央行将在公开市场操作中发行10亿元1年期央票。本期央票以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标。

　　点评：虽然央票发行收益率自加息后不断上涨，二级市场收益率也有回落，但倒挂现象仍然存在，因此央票只能继续维持地量发行。本周公开市场资金到期量为1110亿元，此前八周资金净投放3570亿元，如果资金净投放的情况仍不能有所改变，预计进一步的紧缩政策出台只是时间问题。

　　3. 据中国发改委网站消息，12月份，猪肉价格基本平稳，鸡蛋价格稳中略降，蔬菜价格回落较为明显。12月下旬，36个大中城市集市猪精瘦肉和鸡蛋平均零售价格分别为每500克12.85元和4.75元，与本月上旬相比，猪肉价格基本平稳，鸡蛋价格下降0.84%。当月，大中城市15种蔬菜平均零售价格为2.35元，比上月下降7.5%，其中芹菜、大白菜、黄瓜、萝卜、西红柿、圆白菜价格降幅在10%以上。

　　点评：12月份猪肉价格保持平稳，而蔬菜价格回落明显，基本符合市场对于12月份CPI将明显回落的预期。不过根据监测数据，12月下旬蔬菜价格有所反弹， 1月上旬这种趋势可能维持，因此CPI的回落可能仅出现在12月份，后期通胀压力仍然不容忽视。

　　4. 《上海证券报》报道称，房产税并非最后一根稻草。作为调控“后手”之一，交易环节的税费成本很可能会上调，契税税率将从目前的1%-3%上调至公寓房按照总价的4%征收契税、别墅房按照总价的6%征收契税。

　　点评: 增加交易环节的税费成本未必可以对房价起到明显的抑制作用，因为有限的成本增加可以转移给买房者。对于自住购房者而言这比增加的成本要自己承担，而对于投机者而言未来还是可以转移出去。相比实际效果，调控“后手”的态度意味更浓厚一点。

　　5. 《上海证券报》报道称，2011年中国将加紧制定出台日用玻璃等行业准入规定。为促进行业健康发展，由中国日用玻璃协会起草的《日用玻璃行业准入条件》已经完成并上报工信部，其出台也被工信部主管司局列入2011年的工作计划。《条件》对相关产品生产企业的规划布局、工艺装备等做出了明确要求。

　　点评: 日用玻璃行业准入标准的出台有利于规范行业秩序，对行业龙头企业利好。

　　6. 《21世纪经济报道》报道，多位商业银行人士透露，目前各行上报给央行的年度信贷计划已大体明朗，2011年多家商业银行的信贷计划是在2010年投放量的基础上打八到九折。

　　点评：如果各银行今年新增信贷计划普遍是去年的八到九折，今年的信贷计划将是6-6.75万亿元左右。如果实际达成数据也是这个折扣，则预测今年新增信贷或为6.4-7.2万亿元左右。

　　7. 《上海证券报》报道，该报记者从温州市对外贸易经济合作局获悉，温州日前发布《温州市个人境外直接投资试点方案》，允许18周岁以上拥有温州户籍并取得因私护照者可赴境外投资。投资方式限定为，通过新设、并购、参股等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等权益的行为，但投资不允许涉及能源、矿产类等。同时，投资者单项境外投资额不得超过等值300万美元；多个投资者共同实施一项境外直接投资的，投资总额不超过等值1000万美元；个人境外直接投资年度总额不超过2亿美元。

　　点评：温州获准境外直接投资是资本项目可兑换改革之路迈出的重要一步。尽管温州境外直投初期影响可能有限，但如果试点效果较好，未来试点城市逐步增加或投资额度和范围不断扩大，有望减轻中国的通胀和资产价格上涨压力。

　　综合评论：

　　昨天沪深股市在下跌过程中，上午是相对估值较高的消费和医药等防御性品种领跌，而午后则是金融和地产等周期性品种回落。防御性品种下跌有其内在的估值压力，而周期性品种下跌主要还是因为市场对紧缩政策的担忧，如果两类做空压力继续一同发挥作用，预计中国股市将维持弱势格局。短期来看，沪指有重新试探半年线支撑的要求。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）