沪深股市今天在权重股的推动下双双反弹。两市指数早盘表现突出，午后振荡回落，上证综指表现强于深证成指。

　　截至收盘，上证综指报2715.29点，上涨1.41%，沪市成交1046亿元；深证成指报11639.96点，上涨0.63%，深市成交698.5亿元。

　　市场点评：

　　房地产板块今天整体表现突出，地产指数收涨1.88%，近三成地产股涨幅超过2%。金地集团上涨6.52%，保利地产和招商地产涨幅超过3%，万科A上涨2.95%。

　　金融板块中半数个股涨幅超过2%。兴业银行涨幅最大，达4.08%。东北证券上涨3.05%，光大银行和广发证券分别上涨2.68%和2.66%。

　　铁路基建板块继续走强。国恒铁路涨停，晋亿实业上涨9.72%，南方汇通和青海华鼎等涨幅超过6%。板块内绝大部分个股涨幅超过2%。

　　汽车板块涨势强于大盘。上海汽车上涨6.87%，曙光股份、江淮汽车和华域汽车等涨幅超过5%，一汽富维上涨3.93%，一汽夏利和一汽轿车分别上涨3.11%和2.57%。

　　医药板块表现较差，医药指数下跌0.37%。跌幅超过2%的医药股有22只，仁和药业和三普药业分别下跌6.67%和5.10%。

　　同样表现较差的还有商业股，商业指数下跌0.24%。酿酒和食品等消费类品种表现也比较弱。

　　综合评论：

　　今天指数的上涨并没有在午后持续，两市指数都缩小了涨幅。上证综指比深证成指表现略强，指数收盘较盘中最高点回落幅度为1%，而深证成指回落幅度则接近2%。出现这种差异的原因主要是今天有资金在上午买入权重股，对上证综指的推动作用大于深证成指。

　　另外，表现最好的指数其实是上证50，收盘上涨1.63%。由此可见，今天上午资金的走向是目的极其明确的。上证50覆盖的个股，基本都有以下两个属性：1.绝对估值低；2.流通盘大。这使得上证50品种对于大资金的操作来讲具备极好的防御特质。一方面，低估值给予了股价支撑，另一方面，流通盘大也便于随时撤退。而且，它们都是低估值的周期性品种，假如经济形势持续走好，而通胀形势得到有效控制，紧缩政策的力度又放松，它们的收益和股价上涨的确定性较大。

　　因此，买入这些品种很有可能是出于资金配置的需求，尤其是对那些不得不保持一定仓位的公募基金来讲。这个现象其实不是第一次发生，去年底就有过。从年初至今的行情表现来看，上证50的确是跑赢了上证综指和深证成指。

　　如果是出于资金配置需求，这些品种续涨的空间就可能有限。因为基于防御需求进行资产配置，首先，不会追涨买入估值和股价相对较高的筹码；其次，配置完成后再动用资金继续推涨的可能性也不大；最后，即便是要主动性上涨，也需要紧缩政策放松和经济持续走好的推动，而目前中国股市依然面临紧缩政策的担忧和经济基本面的不确定性。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）