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一家之言:PTA暴利过后仍将震荡走强

发表时间:2011年02月23日    作者:罗阿华

  春节过后,精对苯二甲酸(PTA)市场延续坚挺走势。目前,国内PTA现货主流价格在11800元(吨价,下同)左右,依然处于高位盘整。此前,期货价格已经涨至12000元以上。统计数据显示,去年此时国内PTA成本价大约在7000元,售价约为8000元,利润在1000元左右。眼下PTA价格已经涨到11800元左右,成本只有9500元,利润扩大到2300元,进入利润率接近25%的暴利时代。

  业内人士表示,近期PTA市场强势走高令亚洲PTA现货市场观望气氛浓厚,市场报盘稀少,国内PTA市场气氛也偏弱。然而,在棉花和石油价格拉涨以及下游需求面向好等诸多因素推动下,未来半年内PTA市场仍将震荡走强。

  ——油价易涨难跌提供成本支撑。经过2007~2009年连续3个危机年后,全球经济在2010年迎来第一个复苏年,世界经济整体复苏导致原油需求上升。PTA的源头是石油,作为大宗商品的领头羊,虽然近期有所回落,在每桶86美元附近徘徊,但依然处于上行通道。作为石油主产区之一,近期中东地区局势继续动荡,进一步增加了未来石油价格走势的不确定性。油价高位震荡为PTA价格后市走高提供了成本支撑。

  ——聚酯产能高速扩张。2011年上半年,国内聚酯行业预计新增产能400多万吨。而PTA项目投资额较大,国内尚未完全放开,并且投资周期达3年左右。2009 年PTA 生产利润水平大幅提升,出现投资热潮。但这些PTA新增产能最快也要在今年下半年才会释放。聚酯产能扩张速度与PTA产能增速不匹配也是提振PTA价格的重大利好,PTA价格突破新高指日可待。

  PTA价格变化与上游原料价格和下游聚酯装置的开工情况等密切相关。目前PTA上游原材料对二甲苯(PX)价格趋稳,但2月中下旬国内将有近200万吨的聚酯装置陆续停车检修,国内PTA价格继续上涨暂时面临一定压力。不过,我国PTA供需关系紧张局面仍然存在,2011年上半年国内PTA价格还有继续攀升的空间。

  ——纺织发展态势良好。PTA主要用来生产聚酯,而下游产品涤纶对PTA的需求量最大,从而决定着PTA消费情况。去年4月,国际货币基金组织公布的数据显示,我国人均国内生产总值(GDP)是3678美元。根据美国和中国台湾的发展经验,人均GDP超过3000美元后,服饰消费将进入10年高速成长期。另外,我国正处在高速城镇化阶段。目前我国城乡之间的衣着消费差距明显,农村居民每年用于衣着类的消费仅为城镇居民的18.14%,未来如果城市化率每年提高1个百分点,则衣着消费将相应增长约1.2个百分点。

  随着全球经济逐步回暖,服装等纺织品出口持续增长,对国内PTA走强起到一定的支撑作用。日前,海关总署公布了2011年1月份的外贸进出口情况,我国纺织品出口82.4亿美元,同比增长47.5%。

  ——棉花减产推高PTA价格。PTA与棉花同为纺织品原料,二者是一种替代关系。近段时期,自然灾害频发驱动棉花价格向上。在南半球,农业大国澳大利亚、巴西、阿根廷等正遭受严重的洪灾以及旱灾。同时,印度等棉花出口大国暂停了棉花出口,棉花价格短期内难以回落。

  近几年,中国棉花种植面积逐年递减。国家统计局数据显示,2007年全国棉花产量为762万吨。2008年全国棉花产量减至749万吨,2009年进一步减至640万吨。去年新疆等棉花主产区受气候灾害等影响减产近1/4,进一步加剧了供求失衡矛盾。中国海关数据显示,我国1月进口棉花39.2万吨,同比增长31%。进口棉花数量加大,也反映出当前国内棉纺产业供需两旺的基本态势。由于棉花是在3月份种植,6~7月份收获,棉花供需状况下半年才会明朗。

稿件来源:中国化工报

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