有人担心，最近的油价上涨会令20世纪70年代的通货膨胀危机重演。但多数经济学家认为，在目前的经济环境下，这种担心是多虑了，而仍旧处于低位的长期美国国债收益率也印证了这一点。

　　虽然债券持有者一向厌恶通货膨胀，但中东危机引发的高油价不太可能引发全面的通货膨胀，相反高油价却会抑制经济增长，从而为美国国债提供良好支撑。

　　许多经济学家认为，从四十多年前开始，美国经济对油价的敏感度就已经降低了，而目前的高失业率又将抑制薪资螺旋上升的状况。

　　Bianco Research的策略师Howard Simons称，旧有的思维方式是：油价大幅上涨将引发通货膨胀预期，进而推高长期国债收益率。他称，这个理论很经典，但在过去十多年中事实并非如此。

　　也有人警告称，高油价会令美国财政状况雪上加霜。

　　Euro Pacific Capital驻康涅狄格州Westport的高级经济学家Michael Pento称，2013年之前10年期美国国债收益率将突破7%，如果油价抑制了经济增长，则会增大这种可能性；国债收益率的上升将侵蚀财政收入，令政府财政状况恶化。

　　他称，油价上涨还会拖累GDP，导致收入进一步减少，从而加速财政状况恶化的速度。

　　但Cabot Money Management驻马萨诸塞州塞伦的投资组合经理William Larkin称，经济的下滑对长期美国国债有利，原因是投资者将购买美国国债规避风险。

　　Larkin称，在紧急关头，投资者总是涌向美国，因为并没有其他地方可去。

　　如果油价失控，比如涨到每桶150美元或200美元，它将引发对经济二次探底的担忧。

　　Cantor Fitzgerald LP驻纽约的资深分析师Justin Lederer称，到目前为止，油价的上涨更像加税，这将抑制经济增长，而不会引发全面通货膨胀。

　　Lederer预计，30年期国债的收益率不会很快升至5%。

　　目前多数分析师并不过度担忧美国庞大的预算赤字会导致政府借贷成本飙升。但长期而言，一些债市投资者仍担心美国财政状况的恶化将大幅推高国债收益率。

　　Simons称，非常奇怪，他发现看到财政赤字和利率之间没有直接关系。如果20年前他发表这种观点，可能早就嘘声一片了。

　　纽约银行(Bank of New York Mellon)首席经济学家Richard Hoey称，虽然现在国债投资者对北非和中东的局势感到担忧，但他们对全球经济复苏的预期并没有发生重大变化。

　　Hoey称，从过去的石油危机来看，石油危机和由此引发的货币紧缩政策应分开来考虑。他预计目前的利比亚局势引发石油危机的可能性非常小。

　　他称，即便油价上涨，也不认为美国联邦储备委员会(Fed)主席贝南克(Bernanke)会加息。高油价可以缓解经济的通货膨胀压力，而通货膨胀高企才会导致加息。

　　Hoey称，在发达经济体中，核心通货膨胀的主导因素是薪资。但他称，现在没有哪个雇员会因雇主不加薪而辞职。”