郑棉今日继续震荡调整，主力1109合约今日收盘报每吨32450元，下跌460元，跌幅1.4％；成交量191万手，减少了14万手，持仓增加了5600手，达到了34万手。在棉花供求总体格局没有根本变化的情况下，郑棉震荡向上的趋势恐难改变。

　　根据郑商所的新规定，全国棉花交易市场的棉花仓单，如果存放在转换申请的交割仓库，且棉花入库公检工作是在该库完成，外包装验收和公正检验结果均符合郑商所注册仓单标准的，在满足一些规定条件后，就能够转换成棉花期货仓单进行交割。这个措施可以加强两个市场的价格联动。今日全国棉花交易市场的电子撮合交易1105合同的收盘价格为每吨32340元，郑棉期货1105合约的收盘价略高，为32650元。在这种情况下可以预见会有部分现货仓单可能会转换成期货仓单，对郑棉期货价格有下拉作用。今日郑州商品交易所棉花注册仓单数为417张，与昨日持平，有效预报415张，较昨日增加了23张。

　　从国家战略角度来说，“十二五”期间国家的重点是进行收入分配体制改革，促进内需，这将对棉纺织服装需求形成长期利好。虽然国内纺织企业当前遭遇用工成本上升等压力，但未来总体的棉花需求很难降低。从供应角度来说，今年由于棉花价格较高，棉花种植面积会适当提高，但在当前确保粮食种植与产量的前提下，棉花种植面积和产量的增长将相对有限。

　　从技术面看，郑棉主力1109合约目前处于上下两难的境地。在上方34000元一线形成了显著的压力，下方又受到60天均线的有力支撑。预期未来，郑棉1109合约有可能就在30000元到34000元的高位区间内震荡运行。