居民不敢投资，只敢炒房；不敢创业，只敢把钱放到银行吃利息。事实上，真实产品的消费与实体经济的投资是共进退的关系，真实产品的消费低，实体经济的投资同样也低，反之亦然。因为，无论是投资还是消费，都在于人们要有信心，对整个中国经济向好发展要有信心。

　　昨天上午，央行公布了2011年第一季度储户问卷调查报告。这份在全国50个城市进行的2万户城镇储户的问卷调查报告显示，在当前物价、利率以及收入水平下，85.8%的城镇居民倾向于储蓄，14.2%的人倾向于更多消费，居民消费意愿是1999年调查以来的最低值。

　　居民消费意愿虽然只是一种预期，但这种预期仍然反映了我国经济的尴尬处境：一直在说要拉动内需，但真正有质量的内需增长尚未有实质性起色。原因在哪里，请看具体数据：在消费上，44.2%的人偏好“投资债券、股票、基金等”的变相储蓄，41.6%的人偏好“储蓄存款”，14.2%的人倾向于“更多消费”；而在投资上，选择“房地产投资”的居民高达25.1%，虽然比上年末减少1个百分点，但仍为居民投资首选，其他投资依次为“基金理财产品”21.9%，“股票投资”13.5%。投资与储蓄本身有重叠，对于任何一个普通家庭来说，要花一笔钱，其实很难分得清投资还是储蓄，买房就既可以是投资又是消费，买股票、基金、债券同样也是。但不管这笔钱是用来投资还是储蓄，调查显示，大部分人选择的无外乎两种方式——— 房市和虚拟经济，只有很少的钱被投到实体经济，也只有很少的钱被人们拿去消费真实产品。

　　中国宏观经济的弊病由此一览无遗：市场经济的真正基础，也就是调查中的这些城镇居民，他们对通胀的控制仍然缺乏信心，对未来收入也缺乏信心，因此，他们不愿意消费——— 真实产品消费，同时，他们也恐惧投资——— 实体经济的投资，他们一方面抱怨房价带来的物价上涨，另一方面自己也想方设法要钻进去。泡沫经济的漩涡不分国界，因为这样的局面我们在2008年金融危机中就看到过。

　　那么支撑中国经济增长的到底是什么？凭什么中国还有每年10%左右的增长率？答案很简单，政府的投资与外贸。居民不敢投资，只敢炒房；不敢创业，只敢把钱放到银行吃利息。但是，以政府投资和大型国企扩张为代表的力量反而是最敢消费、最敢投资也最敢扩张。中国政府每年30%多的投资率，而大型国企和央企动辄签单数万亿。政府和国企为什么这么牛？中国政府财政收入虽然较高，但在世界范围内也属正常，主要还是凭借土地财政，并以此为杠杆撬动银行信贷。中国居民储蓄率高得吓人，但居民们基本都不用，而地方政府却负债几万亿。国企和大型央企则通过两个方法，其一是垄断收入，其二是凭借土地等不动产撬动银行信贷获得大量资金。至于外贸，这部分主要是民营经济作的贡献，他们利用劳动力优势和资源优势将中国产品送到国外，换回大量外汇。当外汇进来，中国国内钱多了以后自然出现土地等资源的增值，而此时，政府和国企凭借拥有的土地以及掌控银行信贷的双重优势，将早期通过外贸发家的资本集团的资金钉在房地产市场上。这个过程中，三方都获得了好处，政府获得了土地财政，国企同样收获不少，而通过外贸发家的资本集团也获得了增值。

　　唯一没有获得好处的就是如调查报告中所说的大部分居民。他们仍然不敢消费，不敢轻易投资创业。这种局面下，怎么指望他们变成拉动内需的力量？要真正改变这种局面目前只能指望政府，其中调控房市仍然是重中之重，因为房市是导致上面所有问题的关键点，要化解这些问题，同样要从这个关键点开始。事实上，真实产品的消费与实体经济的投资是共进退的关系，真实产品的消费低，实体经济的投资同样也低，反之亦然。因为，无论是投资还是消费，都在于人们要有信心，对整个中国经济向好发展要有信心。