投资银行巴克莱资本最新研究报告称，中国3月PMI显示目前通胀风险未有缓和且通胀预期有所升温，预计未来政策将持续紧缩，加息窗口最有可能在3月宏观数据公布前开启。 

　　报告分析指出，能源及商品价格居高不下令购进价格指数维持在68.3的高位，显示出上游通胀压力较大."我们预计，3月居民消费价格指数(CPI)将同比增长5.1%，食品和非食品价格均有所回升"。  

　　周五公布数据显示，中国3月宏观经济先行指标--官方制造业采购经理人指数(PMI)由前月的52.2升至53.4，终止此前连续三个月跌势，而中国3月汇丰制造业PMI终值微升至51.8，脱离七个月低点。

　　"为平衡通胀及增长风险，我们认为中国决策层很可能将保持紧缩态势，直至经济增速超预期放缓.只有待前期紧缩措施开始奏效时，密集的紧缩政策才会有所缓和"，巴克莱表示。

　　在货币政策方面，报告认为，中国将于4月再度加息，而时间点最有可能在4月15日公布3月CPI前夕.同时，预计4月还将再度上调一次存款准备金率.此前央行已从3月25日起上调存准0.5个百分点至20%的历史高位。

　　"目前，对决策者来说，最重要的是关注短期的不确定性，并采取必要的紧缩措施(再加息两次)及其他举措来稳定通胀预期"，报告并称。

　　巴克莱认为，由于此前部分主要国内消费品牌宣布有计划调高商品零售价格，促使通胀预期升温;同时，近期也未出现通胀风险缓解的迹象。

　　中国证券报此前发表评论文章亦指出，3月CPI涨幅再度突破5%的可能性相当大，在"负利率"仍较明显的情况下，加息窗口可能随之再开。