报告摘要：

　　1、4月11日ICE期棉因回补空头而收高，农业部棉花期末库存数据提供支撑

　　2、海关总署最新数据显示，3月份纺织服装出口165.69亿元，同比增幅50.57%，环比增幅58.65%。

　　3、调查显示，国内各大产棉区今年农资成本上涨幅度在10%到20%不等，高成本支撑棉价。

　　4、日本东部地区再次发生里氏7.1 级地震，日本重建还待时日，影响市场投资者信心。

　　5、3月生产调查显示：全国各产棉区将在4 月20 日左右开始播种，农资成本上涨10%-20%。

　　预计2011 年棉花种植面积将达到8121 万亩，同比增长5.4%。

　　行情综述：

　　国际：

　　路透纽约4月11日电---洲际交易所(ICE)指标月棉花期货周一反弹收升，因投资者回补空头，分析师表示，棉花合约扳回在上周稍後录得的跌幅。ICE-5月期棉合约CTK1收升1.61美分，报每磅2.0458美元，交投区间为1.9935至2.0773美元。新作12月期棉合约CTZ1收升1.10美分，报1.3918美元。总成交量约为26,100口，较30天常规成交量高出约5%。截至4月8日未平仓合约为198,203口，略低于两个月高位200,051口，后者为2010年2月以来最高位。

　　国内现货：

　　棉花现货市场急于出售的情绪继续蔓延，现货价格持续下降，囤棉恐慌心态加重。现货价格一直在下跌，但是纺企没有明显的补库活动，成交十分清淡。今日部分厂又下调了期棉纱价格，中小纺织厂资金压力太大，赔本出售，下游织造厂用多少进多少，库存增加不大。纺织替代产品比例增加，部分企业对后期走势迷茫，停掉了一些半成品如半精梳及精梳棉网。今日中国棉花价格指(CCIndex328)29602元/吨，跌10元，527级棉到厂均价26768元/吨，跌2元。纱线KC32S36500元/吨跌500；JC40S 44000元/吨；涤纶短纤13850元/吨；粘胶短纤24500元/吨跌500。

　　电子撮合：

　　4月11日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交27580吨，与上一个交易日相比增加10960吨，订货量增加6860吨，累计订货量为96840吨。当日撮合跳空高开，震荡走高，各合同大幅收涨，涨幅1000元上下；主力MA1108合同收盘价29700元，涨1181元；近月MA1104合同收于29050元，涨826元；当日成交大幅放量，订货量巨幅增加。

　　国内期货：

　　4月11日，上周五纽期上试回落，影响今日郑棉CF1109合约小幅低开，早盘在多头买盘推动下冲高，随后短线平仓盘打压期价调整，午前横向窄幅整理，午后重心小幅下移，日线形成1/3上影线的阳线，日内成交量变化不大，持仓量小幅增加。CF1109合约日成交1715048手，日增仓5772手，终盘持仓量406024手；CF1111合约日成交281460手，日增仓6262手，终盘持仓量129444手。

　　操作建议：

　　近期棉花现货市场继续低迷，下游纺织产品价格依旧没有回暖迹象，但郑棉期货主力合约日表现比较抢眼，受美月度供需报告利好影响，盘中突破30000大关，收盘并站稳。预计郑棉期货主力合约后期将继续震荡上行，关注前高30900元/吨关键点位。

　　中线趋势：中线趋势看调整

　　日内策略：短期看震荡；上破30100 做多，上方压力：30600；下破29600 做空，下方支撑：29300。