沪深股市今天振荡反弹。上证综指小幅上涨，在早盘触及5日和10日均线后回落，午后一直维持振荡盘整。

　　截至收盘，上证综指报3026.67点，上涨0.65%，沪市成交1483亿元；深证成指报12798.75点，上涨0.35%，深市成交1135亿元。

　　市场点评：

　　钢铁板块今天大幅上涨。收盘时共有7只钢铁股涨停，包括广钢股份、杭萧钢构、光正钢构和柳钢股份等，马钢股份和武钢股份涨幅接近3%。

　　水泥板块中半数个股涨幅超过3%。华新水泥和天山股份涨幅超过8%，塔牌集团上涨5.02%，江西水泥上涨4.09%。

　　机械板块走强。三一重工上涨5.14%，山推股份上涨3.37%，厦工股份上涨2.68%，中联重科上涨2.11%。

　　有色金属板块中的稀土股午后走强，中色股份和包钢稀土涨幅超过4%，广晟有色上涨3.80%。小金属品种活跃，厦门钨业、驰宏锌锗和金钼股份都录得不错的涨幅。

　　金融板块冲高回落。券商股在上午快速拉升，午后一路振荡回落。山西证券冲击涨停但收盘涨6.80%，兴业证券早盘最大涨幅8.36%，收盘上涨3.91%。银行股表现相对一般。

　　农业板块中畜牧业相关个股走强，中牧股份上涨6.34%，天邦股份上涨5.58%，正邦科技上涨3.66%。种业股和水产股明显走弱，隆平高科下跌2.52%，丰乐种业下跌1.74%，中水渔业下跌2.06%，大湖股份下跌1.31%。

　　综合评论：

　　今天市场盘面上主题概念盛行。钢铁、水泥和机械股表现活跃，其共同的特点是受益于保障房建设，水泥和机械行业现在景气度正高，尽管钢铁行业依然面临高成本和低毛利率的困境，但能表现如此强势，主要是基于市场对需求拉动的良好预期。

　　以稀土板块为代表的小金属品种再度活跃，一方面是市场存在短期事件的催化剂，另一方面依然是稀缺资源属性和价格看涨。除了稀土股是盘面活跃的常客外，昨天兴起的锆业股仍旧强势，今天东方锆业、升华拜克股价强势振荡，嘉宝集团继续上涨7%。

　　无论是保障房建设的主题还是小金属品种的涨价主题，其背后都是同样的逻辑，即行业高景气度和高成长性。这一点正是新经济周期启动下的投资逻辑，以高景气度和高成长性来覆盖紧缩政策下的估值压力。而且，如果二季度中国经济增速放缓导致货币政策阶段性放松，这些投资品属性的板块个股也容易获得流动性支撑。

　　金融和地产股今天表现虽然不算差，但和这些品种相比较，差距还是存在的。券商股的一日行情是否具有持续性，目前难以判断。券商股在过去两个月常有单日的上佳表现，却始终摆脱不了振荡格局。

　　市场的避险情绪已有明显的降温，高成长性的主题和概念板块，以及存在估值修复的医药和商业板块，在未来一两个月表现很可能好于大盘。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）