* 美国政策似乎支持美元实际下跌的趋势 

* 官员们提及"强势美元"的频率降低 

* 美元指数触及2008年8月以来最低 

* 一些投资者认为美国资产风险上升 

* 美元走软带来通胀威胁 

　　美国各届财长数年来都反复强调，美国致力于强势美元的政策.但随着美元跌至近纪录低点，总统奥巴马政府的默不作声反倒引人注目。 

　　财长盖特纳去年11月时曾用过"强势美元"这个字眼，浏览一下他的演讲稿和新闻数据库会发现，此後他几乎从未谈及过这一问题。

　　与此同时，利率创纪录低点、美联储购债计划、惊人的预算赤字以及白宫靠出口带动就业的政策等，都是造成美元下跌的幕後推手。 

　　这些因素促使越来越多的投资者和外汇专家认为，华府在被动地接受美元逐渐贬值，希望其助力千疮百孔的经济强劲复苏，恢复有序发展。

　　"官员的花言巧语或者主要官员的评论中虽没有明显体现，但实际上只要不会导致美元蓄意下跌，美国就会默许，"Decision Economics首席全球分析师Allen Sinai称。

　　"对美元的偏好已下降，"他补充道，这缘于美联储两年多以前的超宽松货币政策。

　　"当利率为零且经济成长率约为中国的三分之一时，市场不会青睐美元，投资者很容易做出选择。" 

　　周四美元指数跌至73.735，为2008年8月以来最低，并可能跌向2008年3月所及纪录低位70.698.欧元兑美元则升穿1.46至16个月高位。

　　去年，盖特纳断然否定其政策指向是令美元贬值。

　　"我们从来不用我们的货币作为获得竞争力优势的工具，"他去年11月在与亚太经合组织财长会面後对记者表示."我愿意再次重申，强势美元符合美国的利益。" 

　　但无可否认，金融市场认为美元兑其他货币在下跌，这种趋势可能还会持续，主要原因是当前的贸易政策似乎有这种需求。
　　FX Analytics合伙人David Gilmore表示，"政府将出口翻一番的目标暗示，若美元不贬值，这一目标就无法实现。" 

　　美国政府不断对中国等主要贸易夥伴国施压，要求重估其币值，只是强化了这些观点。 

　　对美元下跌的多数争论最後又回到美联储维持低利率以刺激经济复苏上.美元指数今年已下跌6.2%。  

　　美联储的这项政策招致拉美和亚洲新兴经济体的批评，他们认为，美国的货币政策在助燃全球性通胀，并削弱为平衡全球经济所付出的努力。

　　"我注意到，美国和发达国家在提振出口、缓解失衡的一个策略就是以新兴国家为代价，"巴西财长、前经济学教授曼特加去年表示。

　　本周企业财报亮丽，说明美元贬值已经为美国企业在海外市场的销售提供助力。

　　奥巴马政府前白宫经济学家总结道:"我认为美国并不是积极推动疲弱美元政策，但我要说，低利率以及美国大举推动货币刺激政策，会产生美元贬值的效果."这位要求匿名的前官员还表示，"这无疑是机制问题，实际将导致疲弱美元的政策。" 

　　**无异于玩火?** 

　　采取这种策略有重大风险，尤其是带来通胀风险。

　　在许多人看来，美联储购买美国政府公债无异于美联储加快印钞，在这一过程中令美元贬值。

　　"在印钞的同时...会削弱美元的价值"，激发潜在通胀，俄亥俄州共和党众议员Steve Stivers称。

　　共和党参议员Jim DeMint也表达了同样的观点，他上月对美国参议院金融委员会表示，"量化宽松举措，或者我们姑且称之为债券的货币化，已经引发对美元长期价值的一些忧虑。" 

　　实际上，美国汽油价格上升的部分原因就在于投资者可以在美国获得低价贷款，将其投资于原油和其他商品领域，而奥巴马一直在提供大量资金.周四，他宣布已要求一些联邦机构调查能源市场的欺诈问题。

　　当然，奥巴马政府官员永远不可能正式表态支持美元下跌.若总统主张"弱势美元"，不会带来什麽政治好处. 

　　但分析师表示，允许美元缓慢下滑无需担心，除非跌势过猛。 

　　彼得森国际经济研究所主管、着名的汇率政策评论员C. Fred Bergsten指出，实际上自2002年以来美元经历了九年的"熊市"，但2008年金融危机以及去年欧洲债务危机时期的美元升势除外。

　　这意味着美元除了与中国人民币汇率继续脱钩以外，基本恢复了汇率平衡.Bergsten估计人民币汇率仍低估约20%。

　　金融市场方面，多数投资者都预计美元会继续贬值，一定程度上与他们对奥巴马政府和反对派共和党接近于就降低赤字举措达成一致持怀疑态度有关。

　　"其他国家没有什麽问题，历史和经济经验表明，美国当前的财政和货币政策立场将继续令美元承压，"太平洋投资管理公司(PIMCO)联席投资总监Mohamed El-Erian表示。

　　另一位具有影响力的投资者罗杰斯警告称，投资者将停止买入风险日益加大的美国政府资产，即便其收益率较当前水准上升。 

　　"未来的某个时候，大家将意识到，借给美国政府期限为30年的资金，获得3、4、5或6%的利息，是荒谬之举，"他对Reuters Insider表示。