今日郑棉跳空低开，跌破上周低点27400支撑位，延续震荡下行格局。主力1109合约收盘报每吨报27275元，较昨日结算价下跌710元/吨，跌幅2.54％；主力成交149.3万手，减少15.0万手，持仓37.3万手，减少15994手。技术上，郑棉跌破均线位支撑，延续震荡下行格局，空单可继续持有。关注27000点整数支撑位，跌幅或将放缓。

　　本周，国内棉花现货报价跟盘小幅下调。国内某大型纺织企业3级皮棉采购价格为27000元/吨（送到，带票，公重，账期为一周，下同），429为27376元/吨，527为25730元/吨，仍不采购5级棉。从这样的现货价格来看，未来期货价格仍有一定的下行空间。

　　下游棉纱的价格跌势有所放缓，但纺织企业仍处于“去库存路上”，打折、促销、直降多种手段努力减少棉纱库存。此前的调研显示，纺织企业的棉花平均库存已经从过去的20天左右，上升到50天。在棉价下跌的情况下，下游织布厂采购棉纱积极性不高，主要是为维持生产。

　　根据中国社会科学院近期发布的有关报告指出，2011年棉花种植面积会明显恢复，估计能够达到550万公顷，棉花总产量能够恢复到650万吨以上的水平。根据中棉所3月份的调查，2011年全国测算意向植棉面积增5.0％，比1月增0.9百分点，比上年度增373万亩至7827万亩。

　　而按照之前的数据，2011/12年度美国棉花种植面积预计达到1256.6万英亩，比上一年度增加159.3万英亩，增加幅度为14.5％。同时，美国农业部预计印度2011/12年度棉花产量预估为增至2730万包的纪录水平，因预期棉花种植面积或将达创纪录的1250万公顷。未来生长期内，如果天气基本正常，新年度棉花供求紧张的状况将有所缓解。

　　在现货市场疲软的情况下，郑棉未来弱势格局较难改变。在操作策略上，投资者也不要轻易抄底，维持逢高抛空的操作策略。