* 公布内容: 4月CPI等宏观经济数据

* 公布时间: 5月11日(下周三)

--调查结果: (%)

　　--数据要点: 

　　路透综合34位分析师预测结果显示，中国4月CPI预计较上年同期上涨5.2%，继续坚守在5%上方;同时PPI涨幅亦只是稍有回落，同比料上升7%.这暗示物价上涨压力依然很大，加强对通胀的管理仍为二季度政策重点。

　　推动CPI上涨的主要力量--食品价格涨势有所放缓，可能是导致4月CPI自3月所创32个月高点5.4%略有回落的部分原因.据商务部数据，截至5月1日当周，全国36个大中城市重点监测食用农产品市场价格已经连续五周回落。

　　但是，国际大宗商品价格涨势不衰对能源和原材料价格的冲击，将逐步传导至下游，未来物价上涨将更多受到外部因素的影响。此外，国内非食品类特别是居住类价格的上涨趋势亦值得关注.目前市场普遍预期，中国通胀压力居高不下的情形恐怕一直会延续到明年年中。

　　受访分析师预测结果并显示，今年1-4月的城镇固定资产投资同比增速将略有回落，工业增加值增幅亦放缓，进一步验证当局采取的一系列紧缩调控政策，恐已对经济活动产生超预期的抑制效果。这亦和此前发布的宏观经济先行指标--制造业采购经理人指数(PMI)传递出的讯息一致。

　　中国4月官方制造业PMI跌至52.9，远不及市场预估的升至54.0;同时，汇丰中国4月制造业PMI终值亦持稳在低位，且需求疲软导致产出分项创下九个月新低。

　　不过整体来看，工业和投资活动虽有回落，但依然相对强劲.同时，4月消费亦保持旺盛，一方面受传统装修旺季因素影响，另一方面物价增幅加快，无疑也帮助推高名义社会消费品零售总额。

　　中国人民银行周二发布一季度货币政策执行报告重申，当前的主要任务是保持物价稳定，并将使用公开市场业务，存款准备金以及利率工具管理通胀。

　　--市场影响:

　　4月CPI增速仍坚守高位.若统计局公布的数值高于预期，将大大加剧对央行采取进一步紧缩措施的担忧，令股市和债市承压。

　　沪综指.SSEC经过此前逾两个月的一波涨势後，自4月中下旬开始受紧缩预期影响，一路下落，上周已失守2，900点.若加息等紧缩预期成真，将进一步打击市场人气.反之若CPI低于预期，将有助于缓解疑虑。

　　另外值得关注的是，如果工业和消费等主要增长数据的回调明显超过预期，则将引发对调控可能过度的疑虑，当局将保持谨慎观望，或将延缓继续加息的步伐。

　　不过，考虑到5月公开市场到期资金量庞大，且若外汇占款高位增长趋势持续，将促使中国央行在5月再度上调法定存款准备金率，届时存准率将高达21.0%，市场应高度关注由此可能引发的流动性问题，恐将推高银行间市场回购利率。

　　以下为本次路透调查的结果:

注: ~表示数据不可得。