投资银行摩根大通最新发布的研究报告称，虽然中国目前处在相对高通胀的阶段，但总体而言收紧银根、人民币升值和行政措施等政策的多管齐下，将能有效控制消费物价指数的大幅上涨。

　　稍早中国国家统计局公布，4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.3%，高于路透调查中值5.2%，且仅略低于上月创下的32个月高位，表明通胀形势依然严峻。

　　摩根大通认为，5月以来原材料价格的下滑最终体现在终端用户价格上可能尚需一些时间；而考虑到新一轮加息自去年10月开始後，利率变化通常需要6-12个月才能体现在通胀中，未来几个月或会看到在过去半年中实施的四次加息的滞後影响。

　　其报告并认为，最新PMI数据表明中国经济增速正在更为适度水平逐步稳定下来，而且政府应对通胀的一系列举措可能正在发挥作用。

　　该行预计CPI将在6、7月份达到峰值。

　　而相比水果蔬菜等食品短缺对于本轮通胀周期的影响，货币供应增长的大幅扩张(2009年及2010年分别平均按年增长26.5%及20.8%)在推高整体价格的过程中发挥了更直接的作用。