4月份物价数据显示，中国经济高通胀形势依旧，但4月下旬大宗商品乃至蔬菜价格出现跳水，和电荒油荒现象交织在一起，说明通胀形势背后流动性因素错综复杂。因此，相对应的中国货币政策，估计也会进入沉默观察期。

　　5月11日，国家统计局发布，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%。尽管或有分析师认为“超乎预期”，但对比今年一季度的物价涨幅，精确到小数点后面一位数的差距，其实意义不大，只能说明中国经济依然处于较高通胀形势而已。如果深入分析，只能推测有关部门对通胀形势的微妙态度变化——高通胀依旧但依然处于控制之中。

　　值得注意的是，4月下旬国际大宗商品市场出现大幅跳水局面，而蔬菜价格大幅下跌。尽管食品价格涨幅依旧惊人，但总体来说，起码在一段时间内，农产品乃至蔬菜价格大幅飙升的情景很难看到了。对高通胀忧心忡忡的相关部门领导可能小松一口气。不过全国范围内开始蔓延的电荒煤荒油荒现象，又提醒人们：基础产品供需压力持续，如果不采取措施理顺产品价格机制，中国经济不可避免陷入痉挛状态，此番情景，不妨回顾2003——2004年两年间中国经济走势。一方面大宗商品和蔬菜价格跳水，另一方面却又是电荒煤荒等基础产品价格上涨压力不减的现象，这说明总需求背后的货币因素错综复杂，短期内难以看清流动性趋势。

　　财税货币政策，乃至宏观调控政策年内如果出现微调，都是因为决策者和管理者觉得自己看清经济走势，方可出招。

　　而以上各类价格的混沌态势，也许会让紧缩政策进入沉默观察期。