今日市况：

    “惆怅春光里，蹉跎柳色前”。本应是纺织生产、棉花消费旺季的时节，遗憾出现的出口、内销转淡，使得期棉价格只能踯躅逡巡、举足不前。今日郑期棉主力1109收盘跌235收于25150，成交238万手，持仓增6976手至46.9万手。1201终盘跌25收于23285，成交24.4万手，持仓增3864手至13.48万手。

    相关市场：

    受谷物市场上扬和ICE期棉交割库存量有限影响，昨夜美期棉延续上扬，主力7月合约涨389点收于159.86美分，在ICE市场加强监管的背景下，我们预计市场重启逼空的可能性较小，后市美棉能否继续上扬存在变数。昨日进口棉价格指数M涨3.37至181.84，折滑准税价30423，与同等级内棉价差6815，价差再次扩大。今日国内现货方面，中国棉花价格指数继续跌45至24561，呈现跌幅缩小态势，部分纺织厂家询价，但采购继续低迷。昨日下游纱线方面，涤短、粘短、JC40S继续下跌，分别跌50、500、130至12650、21700、41000，下跌幅度还是较大，对棉价向上反弹形成牵制。织里坯布城纯棉坯布成交开始上升，但价格依旧不见起色。今日撮合市场出现反弹，幅度在39-370之间，其中MA1109涨205至24860，撮合市场技术上仍未走出25000以下的横盘区。

    相关消息：

    央行17日发布2010年年报称，2011年央行将稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，进一步发挥利率杠杆在调节总需求、管理通胀预期中的作用。

    央行货币政策委员会委员李稻葵周三表示，尽管需要通过提高存款利率来逐步消除“负利率”,但当前的贷款利率已经处于较高的水平,通胀在下半年也有走缓的趋势。他认为,今年的GDP增长会有所放缓,目前的预测大概在9.5%左右的水平。下半年,调控政策将进入观察期。

    至目前全国春播棉花基本播种完毕，面积预计出现一定幅度的增长。

    国际商品市场出现看多看空分歧。

    美棉花播种进度总体落后于往年。4月美纺织厂继续扩大产能，用棉量出现近20年以来的最快增长。

    技术看盘：

    1109今日走出中阴线，期价重向25000靠拢，K线组合看，不利上行。MACD、RSI、KDJ显示走势转淡。

    后市展望：

    棉花需求短时间难有改观的现实使得期价横盘局面仍将延续。值得关注的是上难下易，一旦后期再出货币举措，期价选择方向将决出。操作上，观望。