鲁泰A(000726)主要从事生产和销售多种纺织及成衣产品，包括棉纱、色织布及衬衣。公司是集纺纱、漂染、织布、后整理及制衣于一体的高度综合生产的纺织企业，公司产品80%以上出口，市场覆盖日本、韩国、美国、英国、意大利等三十多个国家和地区，是亚洲最大的色织布生产基地，全球最大的色织布生产商，对产品具有一定的议价能力。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.92元、1.12元、1.40元，对应动态市盈率为12倍、10倍、8倍；当前共有11位分析师跟踪，5位给予“强烈买入”评级，6位给予“买入”评级，综合评级系数1.55。

　　公司拥有从棉花育种、种植，到纺纱、漂染、织布、整理、制衣的生产，直至双线品牌市场营销的完整纺织服装产业链，是全球产量最大的高档色织面料生产商和全球顶级品牌衬衫制造商。目前公司拥有中高端色织布产能1.4亿米(含1000万米女装提花色织布产能)，约占全球高端色织布产能20%左右的份额。

　　目前公司处于满负荷生产状态，业绩增长来源于量增的拉动有限。而年初至今的持续提价，为后期业绩实现稳定增长给予了充分的保障。据了解，因公司产品定位高端，附加值高，在生产成本普遍上涨的背景下，较强的议价能力得到了充分的体现。继今年2月公司进行17%-18%的提价后，二季度再度提价30%左右，面料产品均价达到了历史最高水平4美元/米，粗略估算，较09年同期面料均价上涨幅度约为69%。考虑到在9月新棉上市前，棉价大幅下挫的可能性较小，产品售价短期快速回调的可能性不大，招商证券预计公司收入将维持一个相对稳定的增长态势。

　　一直以来，公司较为重视研发技术的开发，每年都投入大量研发费用(2010年研发费用高达1.90亿元，同比增加32%)，以科技创新为主线保障公司的可持续发展，目前公司已有多项技术在行业内处于领先地位，并自主开发出多款市场前景广阔的面料产品，如看液氨潮交联面料、抗菌抗辐射面料及芳香面料等。上述产品较普通产品均具有10%-20%左右的提价空间。第109届广交会上，公司纺织研发的300支纱超细丝绸感面料衬衫，技术和工艺世界领先，每件售价达到了5000多元，已挤入世界顶级奢侈品服装系列。招商证券认为凭借技术的绝对领先优势，公司具有较强的定价话语权，面对棉花价格的波动，劳动力成本持续攀升，公司可以成功将来自上游的成本压力成功转化，盈利性较为稳定。

　　东方证券表示，维持对公司2011-2013年每股收益为0.95、1.13和1.34元的预测，维持“买入”的投资评级。

　　风险因素：未来出口退税下调和棉花价格的持续下降等。