受欧债危机拖累，疲软的消费导致ICE期棉难以吸引资金的关注，隔夜ICE期棉继续下跌，主力1112合约收跌2.62美分至96.94美分/磅，97美分/磅支撑失守。而从基本面来看，美棉的减产难以影响2011/12年度全球供应充足的格局，近期消费持续疲软短期难以好转，多变的宏观面导致资金避险需求增加，从疲软的棉市撤离是导致ICE期棉下跌的主要因素，在此情况下短期跌势有望延续。

 　　技术面，主力1112合约挑战97美分/磅支撑位并收于该价格之下，目前棉价远离短期均线压制，均线系统保持良好的空头下跌排列，同时KD与MACD指标延续空头下跌排列，MACD指标绿柱继续增长，跌势有望延续，如果1112合约连续3日收于97美分/磅之下，下行目标将至84美分/磅一线强支撑位。

　　在缺乏基本面支持及国际棉价持续下跌的情况下，周一郑棉再次放量增仓上行，但从盘后分析看，新增多头相对集中，整体人气偏弱，而空头则大面积增持空单，多空分歧加大是郑棉增仓但价格涨幅较小的主要原因，同时浙系资金内部分化，市场分歧加大，郑棉进入寻找底部阶段。我们认为目前消费低迷，纺织企业坐拥2个月的棉纱库存，新棉在8月底即可上市，供应充足且消费低迷，现货棉价将维持跌势，郑棉将随之下跌挑战20000元/吨整数强支撑，对反弹不可过于乐观，建议保持空头思路逢高增持空单，关注1201合约22155元/吨压力位与20800元/吨支撑位。