投资银行花旗周一发布最新研究报告称，尽管中国制造业PMI自去年末便步入跌势，但由于通胀及房地产泡沫仍为当前的主要挑战，预计宏调政策在任何时候都将不会全面放松。

　　今日稍早公布的中国官方7月制造业采购经理人指数(PMI)降至50.7，为连续第四个月回落，但则远优于路透调查中值50.1。尽管数据显示中国经济仍处回调过程，但增长率变化则总体呈平稳回调态势。 

　　花旗称，7月官方PMI优于其预期，且新订单指亦于今年3月来首现增长。由经济仍处于政策引发的放缓过程中，但几乎没有硬着陆的迹象。

　　"稳定的国内外需求将有助于防止经济增长大幅下滑"，花旗并预计，"政府或将有针对性的出台政策以帮助中小企业"。

　　而主要反映中小企业情况的汇丰(HSBC)7月制造业采购经理人指数(PMI)终值，则于一年来首度跌破荣枯分水岭，并创下28个月新低。